XAU/USD: Preisanalyse und Prognose — Fundamentale Faktoren begünstigen die Bären

Gold (XAU/USD) bleibt unter Druck, zeigt jedoch eine gewisse Widerstandskraft unterhalb der Marke von 4700 USD. Der US‑Dollar legt bereits den dritten Tag in Folge zu und wirkt als entscheidender Belastungsfaktor für den Vermögenswert. Die anhaltenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran – ausgelöst durch die US‑Seeblockade iranischer Häfen und die Konflikte in der Straße von Hormus – bleiben ein wesentlicher Treiber an den Märkten. Zusätzlicher Druck entsteht durch die gesunkenen Erwartungen weiterer Zinssenkungen durch die Federal Reserve, was den Dollar stützt und auf den Preisen für Edelmetalle lastet.Am Dienstag kündigte US‑Präsident Donald Trump eine befristete Verlängerung des Waffenstillstands mit Iran an – nur wenige Stunden, bevor dieser auslaufen sollte. Dennoch bleiben Marktteilnehmer hinsichtlich der Aussichten auf eine nachhaltige Deeskalation skeptisch, da es an substanziellen Fortschritten in den Friedensverhandlungen mangelt und die Eskalation in der Straße von Hormus anhält.

Trump bestätigte, dass die Seeblockade iranischer Häfen aufrechterhalten wird, während Iran auf deren Aufhebung als Vorbedingung für die Wiederaufnahme des Dialogs besteht. Zudem meldeten die Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) die Beschlagnahmung zweier Containerschiffe – die ersten derartigen Vorfälle seit Beginn des Konflikts mit den Vereinigten Staaten und Israel im Februar. Dies erhöht das Risiko einer weiteren Eskalation und sorgt für ein anhaltend hohes Maß an geopolitischer Unsicherheit, was den US‑Dollar als sicheren Hafen stützt.Gleichzeitig führen Störungen der Energieversorgung über diese strategisch wichtige Seewegverbindung dazu, dass die Ölpreise erhöht bleiben und die globale Inflation weiter angefacht wird. Dies wiederum stärkt die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik der großen Zentralbanken, einschließlich der Federal Reserve. Zwar halten die Währungshüter weiterhin eine einmalige Zinssenkung bis Jahresende für möglich, doch der anhaltende Inflationsdruck und die robuste Konjunktur erhöhen die Hürden für geldpolitische Lockerungen. In der Folge könnte die Fed eine abwartende Haltung einnehmen, was den US‑Dollar zusätzlich unterstützt und Kapitalabflüsse aus Edelmetallen begünstigt.

Die bärische Stimmung für XAU/USD verstärkt sich; dennoch wird Marktteilnehmern geraten, mit der Eröffnung neuer Short‑Positionen zu warten, bis der Bereich von 4700 USD klar nach unten durchbrochen ist. Die Oszillatoren im Tageschart notieren im negativen Bereich. Die 200‑Tage‑SMA hat sich jedoch noch nicht nach unten gedreht, was darauf hindeutet, dass die bärische Stimmung am Goldmarkt vorübergehender Natur sein könnte.