EUR/USD: Smart Money Analyse – Geopolitische Faktoren bleiben ungewiss

Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einer schwachen korrektiven Gegenbewegung, die noch nicht als abgeschlossen gelten kann. Am Montag wurde bekannt, dass Iran im Persischen Golf in der Nähe der Straße von Hormus einen US-Zerstörer angegriffen hat. Das offizielle Washington erklärte umgehend, dass das Schiff nicht versenkt worden sei, doch wo genau die Raketen einschlugen – oder ob sie das Schiff der US Navy überhaupt trafen – ist weiterhin unklar. Kurz darauf verschärfte sich die Lage im Nahen Osten weiter, als Iran erstmals seit mehr als einem Monat Raketen auf einen der US-Verbündeten – die VAE – abfeuerte. Nach Angaben lokaler Reporter wurde eine Raffinerie in Fujairah getroffen. Danach überschlugen sich die Ereignisse. Die Märkte haben Schwierigkeiten, den Strom neuer Informationen zu verarbeiten. Heute wurde gemeldet, dass Iran und die Vereinigten Staaten kurz vor einer sogenannten Rahmenvereinbarung stehen. Was bedeutet das? Sie spiegelt die Bereitschaft beider Seiten wider, in intensivere Verhandlungen einzutreten und zentrale Fragen detaillierter zu erörtern. Mit anderen Worten: Teheran und Washington wollen eine Vereinbarung erreichen, die ihnen später den Abschluss eines umfassenderen Abkommens über Frieden und den nuklearen Status Irans ermöglichen würde. Gerüchten zufolge ist Iran bereit, beim Nuklearthema erhebliche Zugeständnisse zu machen – es sei jedoch ausdrücklich betont, dass es sich dabei nur um Gerüchte handelt. Heute fiel der Ölpreis im Zuge der Nachrichten über eine Rahmenvereinbarung kurzzeitig auf 100 US-Dollar je Barrel, erholte sich jedoch rasch wieder auf 108–110 US-Dollar. Dies deutet wahrscheinlich darauf hin, dass neue Informationen in den Markt gelangt sind, die die ursprünglichen Meldungen teilweise oder vollständig konterkarieren.

In der aktuellen Situation bleibt den Tradern nichts anderes übrig, als entweder auf das Erreichen des Imbalance-Levels 13 oder auf die Bildung neuer bullischer Muster zu warten. Ich betrachte den Trend weiterhin als bullisch. In der vergangenen Woche verpassten die Bullen nur knapp die Vollendung von Imbalance 13 und die Generierung eines neuen Kaufsignals. Derzeit gibt es keine bärischen Muster, sodass es keine klaren Gründe für Verkäufe des Währungspaares gibt. Das vorherige Kaufsignal aus Imbalance 12 hat sich gut bewährt, der Euro legte um etwa 270 Punkte zu. Nun ist es Zeit für neue Signale und eine mögliche Fortsetzung des Aufwärtstrends.

Es sei noch einmal betont, dass der gesamte Anstieg des US-Dollar von Januar bis März ausschließlich durch geopolitische Faktoren getrieben war. Sobald sich die Vereinigten Staaten und Iran auf einen Waffenstillstand geeinigt hatten, zogen sich die bärischen Trader zurück, und seit mittlerweile über einem Monat dominieren die Bullen. Der Waffenstillstand ist derzeit fragil, aber intakt. Ich habe wiederholt betont, dass ich nicht glaube, dass der bullische Trend beendet ist, trotz des Bruchs wichtiger struktureller Tiefpunkte und des Konflikts im Iran. Die Kursbewegung der vergangenen drei Monate könnte sich in einen bärischen Trend verwandeln, falls sich die geopolitische Lage weiter verschlechtert. Allerdings preisen die Märkte häufig im Vorfeld die pessimistischsten Szenarien ein und versuchen, extreme Entwicklungen vorwegzunehmen. Daher ist es möglich, dass Trader den geopolitischen Konflikt im Nahen Osten bereits vollständig eingepreist haben. In diesem Fall könnte der bärische Druck über einen längeren Zeitraum begrenzt bleiben.

Das übergeordnete technische Bild ist derzeit klar. Der bullische Trend hält an, benötigt jedoch Unterstützung. In dieser Woche könnte diese Unterstützung von US-Arbeitsmarktdaten, Arbeitslosenquoten, offenen Stellen, ISM-Geschäftsaktivitätsberichten sowie von geopolitischen Entwicklungen kommen. Die Woche begann mit neuen Raketenangriffen im Nahen Osten, doch bereits am Dienstag zeichnete sich ab, dass es nicht zu einer umfassenden Eskalation gekommen ist.

Am Mittwoch war der wirtschaftliche Hintergrund nahezu bedeutungslos. Vor wenigen Stunden wurde ein recht positiver ADP-Arbeitsmarktbericht aus den USA veröffentlicht, der zeigte, dass im April 109.000 neue Stellen geschaffen wurden – mehr als von den Märkten erwartet. Angesichts der anhaltenden geopolitischen Turbulenzen schenkte jedoch nur ein kleiner Teil der Marktteilnehmer diesem Bericht Beachtung. Trader ignorieren seit mehreren Monaten weitgehend die Konjunkturdaten, und der ADP-Bericht ist nicht gewichtig genug, um die geopolitischen Entwicklungen zu überlagern.

Für 2026 gibt es nach wie vor zahlreiche Gründe für einen bullischen Impuls, und selbst der Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten hat diese nicht schwächer werden lassen. Strukturell und auf globaler Ebene haben sich die von Trump verfolgten Politikansätze – die im vergangenen Jahr maßgeblich zum deutlichen Rückgang des Dollar beigetragen haben – nicht verändert. In den kommenden Monaten könnte der US-Dollar phasenweise aufgrund von Risikoaversion aufwerten, doch dafür wäre eine anhaltende Eskalation im Nahen Osten nötig. An eine nachhaltige Umkehr in einen bärischen Trend glaube ich weiterhin nicht. Der Dollar hat temporäre Unterstützung erhalten, doch welche langfristigen Treiber sollten einen anhaltenden bärischen Druck rechtfertigen?

Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone:

Am 7. Mai weist der Wirtschaftskalender zwei Termine aus, von denen keiner als bedeutend eingestuft werden kann. Der Einfluss des Nachrichtenumfelds auf die Marktstimmung dürfte am Donnerstag verhalten bleiben. Der Markt wartet auf weitere geopolitische Entwicklungen.

EUR/USD-Prognose und Handelsempfehlungen:

Aus meiner Sicht befindet sich das Währungspaar weiterhin in der Ausbildung eines bullischen Trends. Der Informationshintergrund hat sich vor drei Monaten zwar abrupt verändert, doch der Trend kann weder als aufgehoben noch als abgeschlossen betrachtet werden. Kurzfristig könnten die Bullen daher weiter nach oben drücken, sofern sich die geopolitische Lage nicht wieder in Richtung Eskalation verschiebt.

Trader hatten zuvor die Möglichkeit, auf Basis des Signals aus Imbalance 12 Long-Positionen zu eröffnen, und die Aufwärtsbewegung könnte sich in Richtung der Jahreshochs fortsetzen. Imbalance 13 hat sich ebenfalls ausgebildet und könnte in Kürze ein neues bullisches Signal liefern. Für einen ununterbrochenen Anstieg des Euro müsste sich der Konflikt im Nahen Osten in Richtung eines stabilen Friedens entwickeln, und erste Anzeichen einer Deeskalation sind bereits zu erkennen. Den Bullen fehlt derzeit noch die ausreichende Unterstützung für einen neuen Impuls, doch im Laufe der Woche könnten sie diese erhalten.