In dieser Analyse werden wir historische Daten auswerten und wichtige Schlussfolgerungen über die künftige Entwicklung des US‑Dollars ziehen. Der Konflikt im Nahen Osten begann am 28. Februar, als der EUR/USD‑Wechselkurs bei 1,1800 lag. Tatsächlich begann sich der Markt etwa zwei Wochen vor März auf den Krieg im Nahen Osten vorzubereiten, als die europäische Währung bei 1,1880 US‑Dollar gehandelt wurde. Daher schlage ich vor, die 19er‑Marke als Ausgangspunkt zu betrachten. Zwei volle Monate sind vergangen, und am Donnerstag notiert der EUR/USD nicht weit von der 18er‑Marke entfernt, nur 100 Basispunkte unter seinem Vorkriegsniveau. Was sagt uns das?
Zunächst einmal zeigt es, dass die US‑Währung nach einem längeren Zeitraum keine nennenswerten Dividenden aus dem Krieg im Nahen Osten gezogen hat. Erinnern wir uns daran, dass der US‑Dollar nach wie vor die „Weltreservewährung“, ein „sicherer Hafen“, ein „zuverlässiger Vermögenswert“ ist. Diese schmeichelhaften Bezeichnungen bedeuten im Grunde Folgendes: Wenn irgendwo auf der Welt eine neue Finanzkrise, ein Krieg, Naturkatastrophen oder andere groß angelegte Ereignisse ausbrechen, neigen Investoren aus den „Krisenregionen“ zur Flucht. Natürlich wollen sie ihr Kapital bewahren. Dafür müssen sie ihre lokalen Währungen und Vermögenswerte in solche von Ländern umtauschen, die von den lokalen Turbulenzen nicht betroffen sind. Es gibt viele stabile Währungen, aber warum wählen, wenn es den altbewährten Dollar gibt?
Als der Krieg im Nahen Osten ausbrach, begannen die Anleger also, aus dem Risiko und aus der Region Naher Osten zu fliehen. Folglich stieg die Nachfrage nach der US‑Währung. Doch nach zwei Monaten können wir mit Fug und Recht sagen, dass der geopolitische Faktor vom Markt inzwischen vollständig eingepreist ist. Der anfängliche Schock ist verflogen; die Welt beginnt sich an Ölpreise von über 100 US‑Dollar je Barrel zu gewöhnen und erwartet nun einen Waffenstillstand sowie die Freigabe der Straße von Hormus. Daher erwartet der Markt einerseits einen Waffenstillstand, der automatisch eine Rückführung von Kapital in die kriegsbetroffenen Länder bedeuten würde, während andererseits die Anleger ohne Aussicht auf einen Waffenstillstand den sicheren Dollar nicht mehr in gleichem Maße benötigen.
Der „sichere“ Dollar war nur vor dem Hintergrund der geopolitischen Ereignisse rund um den Iran attraktiv. Als dieser Faktor vollständig eingepreist war, begannen die Marktteilnehmer, die Situation um den Dollar selbst neu zu bewerten – Trumps Politik, die Schwäche des US-Arbeitsmarkts, das Potenzial für eine Rezession der US-Wirtschaft in den Jahren 2026–2027 sowie den Amtsantritt des „Tauben“ Kevin Warsh an der Spitze der Fed. Nur wenige glauben, dass Trump sich mit seinen bisherigen Erfolgen zufriedengeben und keine neuen Zölle einführen oder einen weiteren Militäreinsatz in Grönland oder Lateinamerika starten wird. Daher sinkt die Nachfrage nach der US-Währung bereits seit einem Monat und wird weiter zurückgehen.
Wellenbild von EUR/USD:Auf Grundlage der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin innerhalb eines Aufwärtssegments des Trends befindet (wie im unteren Bild gezeigt) und sich kurzfristig in einer Korrekturstruktur bewegt. Das Korrekturwellenmuster wirkt ziemlich abgeschlossen und könnte nur dann eine komplexere, verlängerte Form annehmen, wenn sich der geopolitische Hintergrund im Nahen Osten nicht verschärft. Andernfalls könnte sich von den aktuellen Niveaus aus ein neuer Abwärtsabschnitt des Trends entwickeln. Wir haben eine Korrekturwelle gesehen, und ich erwarte von den aktuellen Niveaus aus eine neue Aufwärtsbewegung mit Zielen im Bereich der 19er Marke.
Das Wellenbild des Instruments GBP/USD ist im Laufe der Zeit, wie von mir erwartet, klarer geworden. Jetzt sehen wir in den Charts eine ausgeprägte fünfteilige Aufwärtsstruktur, die sich möglicherweise bald vollendet. Trifft dies zu, ist mit der Bildung eines Korrekturwellenmusters zu rechnen. Das Basisszenario für die kommenden Tage ist daher ein Anstieg in Richtung der 37er Marke. Was danach geschieht, hängt von geopolitischen Faktoren ab. Nach einer impulsiven Abwärtsstruktur haben wir eine impulsive Aufwärtsbewegung gesehen, was darauf hindeutet, dass sich das Instrument möglicherweise ganz am Anfang eines Aufwärtssegments eines größeren Trends befindet.
Grundprinzipien meiner Analyse:Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu interpretieren und ändern sich häufig.Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt passiert, ist es besser, gar nicht erst einzusteigen.Es kann niemals 100 % Gewissheit über die Bewegungsrichtung geben. Denken Sie daher immer daran, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.