Im Stundenchart setzte das Währungspaar GBP/USD seinen Rückgang am Dienstag fort und erreichte die Unterstützungszone bei 1,3513–1,3526, die als Untergrenze des horizontalen Kanals betrachtet werden kann, der sich in den vergangenen zwei Wochen ausgebildet hat. Ein Abprall von dieser Zone würde die europäische Währung begünstigen und einen erneuten Anstieg in Richtung des 61,8%-Korrekturniveaus bei 1,3596 sowie des Widerstandsbereichs bei 1,3632–1,3641 erwarten lassen. Ein Schlusskurs des Paares unterhalb der Marke von 1,3513–1,3526 würde darauf hindeuten, dass die Bären in die Offensive gehen, mit dem ersten Kursziel bei 1,3428–1,3437.
Die Wellensituation bleibt bullisch. Die letzte abgeschlossene Aufwärtswelle hat das vorherige Hoch durchbrochen, und die letzte Abwärtswelle hat das vorherige Tief in einer Seitwärtsphase nur um wenige Punkte unterschritten. Die Geopolitik verschaffte den Bären für zwei Monate nahezu vollständige Vorteile am Markt, anschließend änderte sich der geopolitische Hintergrund und unterstützt nun in deutlich größerem Ausmaß die Bullen. Derzeit hält der Waffenstillstand zwischen Iran und den Vereinigten Staaten zwar an, doch die Lage verschiebt sich in Richtung einer Eskalation des Konflikts und einer langfristigen Konfrontation. Es wird für die Bullen in den kommenden Wochen schwierig sein, Angriffe zu starten, und der Aufwärtstrend wird unterhalb der Marke von 1,3513–1,3526 gedreht werden.
Der Nachrichtenhintergrund am Dienstag war für die Bären günstig, da es keine positiven Meldungen aus dem Nahen Osten gab. Der Markt richtet die Aufmerksamkeit erneut auf den Dollar, aus Furcht vor einer Wiederaufnahme des Krieges zwischen Iran und den USA, da beide Konfliktparteien die Spannungen weiter anheizen und sich regelmäßig mit neuen Drohungen überziehen. In den Verhandlungen ist niemand zu Zugeständnissen bereit. Entsprechend verschlechtern sich die Positionen der Bullen von Tag zu Tag. Derzeit wird das Währungspaar GBP/USD nur dadurch vor einem stärkeren Rückgang bewahrt, dass der Waffenstillstand noch besteht. Zwar wurde er mehrfach verletzt, doch es kommt nicht zu umfassenden Kampfhandlungen. Sollte es jedoch zu einer Eskalation kommen und die Verhandlungen abgebrochen werden, könnte das Paar deutlich unter das Niveau von 1,3513–1,3526 fallen, was das Chartbild spürbar verändern würde. Erwähnenswert ist auch der gestrige Inflationsbericht aus den USA, der auf eines hindeutet: Der Indikator entgleitet der Kontrolle der Fed. In nur zwei Monaten ist der Verbraucherpreisindex von 2,4 % im Jahresvergleich auf 3,8 % im Jahresvergleich gesprungen. Setzt sich der Konflikt im Nahen Osten fort, könnte die Inflation auf 5–6 % nach oben schießen. Was die Fed in einem solchen Fall tun wird, ist weiterhin schwer abzuschätzen. Donald Trump fordert nach wie vor eine Lockerung der Geldpolitik, doch in diesem Fall könnte die Inflation auf 7–8 % emporschnellen.
Im 4-Stunden-Chart hat sich das Paar oberhalb des abwärtsgerichteten Trendkanals stabilisiert, was die Erwartung eines voll ausgeprägten „bullischen“ Trends zulässt. Ein Rückprall am 50,0%-Fibonacci-Niveau bei 1,3514 würde zu neuen Angriffsversuchen der Bullen in Richtung der Marken von 1,3597 und 1,3700 führen. Das Kursbild im Stunden-Chart ist derzeit aussagekräftiger, daher empfehle ich, den Stunden-Chart genauer zu beobachten. Gegenwärtig sind keine neuen sich entwickelnden Divergenzen zu erkennen.
Commitments of Traders (COT) Report:
Die Stimmung unter den „Non-commercial“-Händlern ist in der letzten Berichtswoche zunehmend „bearish“ geworden. Die Zahl der von Spekulanten gehaltenen Long-Positionen stieg um 2.996, während die Zahl der Short-Positionen um 6.265 zunahm. Die Differenz zwischen der Anzahl der Long- und Short-Positionen stellt sich derzeit wie folgt dar: 62 Tausend gegenüber 126 Tausend. Sechs Wochen in Folge im Februar und März haben nicht-kommerzielle Händler ihre Verkäufe aktiv ausgebaut und ihre Käufe reduziert, was zu einem deutlichen Ungleichgewicht zwischen Long- und Short-Positionen geführt hat. In den letzten Monaten hatten die Bären die Oberhand, was angesichts der geopolitischen Lage kaum überrascht.
Ich glaube weiterhin nicht an einen „bearishen“ Trend beim Pfund, aber inzwischen hängt alles nicht mehr von Konjunkturdaten, Trumps Handelspolitik oder der Geldpolitik der Zentralbanken ab, sondern von der Dauer, dem Ausmaß und den Folgen des Kriegs im Nahen Osten. In den vergangenen Wochen hat sich der Markt auf eine Deeskalation des Konflikts eingestellt, doch die jüngsten Meldungen zeigen, dass wir noch weit von einem vollständigen Waffenstillstand entfernt sind und die Kämpfe jederzeit wieder aufflammen könnten. In diesem Fall könnte der Vorteil der Bären noch größer werden.
Terminkalender für die USA und das Vereinigte Königreich:
USA – Erzeugerpreisindex (12:30 UTC).Der Wirtschaftskalender für den 13. Mai enthält nur einen weniger bedeutenden Eintrag. Der Einfluss des konjunkturellen Hintergrunds auf die Marktstimmung könnte am Mittwoch daher äußerst gering sein.
Prognose für GBP/USD und Empfehlungen für Trader:
Verkäufe des Währungspaares waren bei einem erneuten Abprall im Stundenchart vom Bereich 1,3632–1,3641 mit Ziel 1,3513–1,3526 möglich. Dieses Ziel wurde erreicht. Neue Verkäufe sollten bei einem Schlusskurs unterhalb des Bereichs 1,3513–1,3526 mit Ziel 1,3428–1,3437 eröffnet werden. Käufe sind bei einem Abprall vom Bereich 1,3513–1,3526 mit Ziel 1,3632–1,3641 möglich.
Die Fibonacci-Niveaus werden im Stundenchart auf Basis von 1,3866–1,3158 und im 4-Stunden-Chart ebenfalls auf Basis von 1,3866–1,3158 berechnet.