EUR/USD – Smart Money Analyse: Druck auf Euro und Pfund

Das Währungspaar EUR/USD drehte zugunsten des Euro, nachdem sich ein bullisher Orderblock gebildet hatte, und startete eine neue Aufwärtsbewegung. Allerdings wirken die Angriffe der Bullen derzeit zu schwach und wenig überzeugend. Die bullischen Händler laufen Gefahr, die Initiative am Markt zu verlieren, da die Geopolitik ihnen aktuell erheblichen Druck auferlegt.

Das Problem ist, dass die Zeit vergeht, die Straße von Hormus weiterhin geschlossen bleibt, sich das globale Ölangebot verringert und sich Iran und die Vereinigten Staaten bei den für den Abschluss eines Abkommens notwendigen Kernpunkten nicht annähern. Infolgedessen verliert der Markt allmählich den Glauben daran, dass ein Deal zwischen Teheran und Washington überhaupt möglich ist. Sogar ein neues Akronym ist entstanden: NACHO — Not A Chance Hormuz Opens. Mit anderen Worten: Es besteht praktisch keine Chance, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet wird.

Früher habe ich bereits geschrieben, dass es keine Anzeichen dafür gibt, dass in naher Zukunft eine Einigung zwischen Iran und den Vereinigten Staaten erzielt wird. Ich habe auch darauf hingewiesen, dass es den Bullen vor diesem Nachrichtenhintergrund schwerfallen dürfte, ihre Offensive aufrechtzuerhalten. Der bullische Impuls ist noch nicht vollständig verpufft, aber kurz davor.

In der aktuellen Situation bleibt Händlern, die neue Positionen eröffnen wollen, nur abzuwarten, bis sich neue bullische Muster oder Signale herausbilden, und darauf zu hoffen, dass der bullische Impuls intakt bleibt. Ich betrachte den Trend nach wie vor als bullisch. Zu den derzeit sichtbaren bullischen Mustern zählen die Imbalances 13 und 14, die zwei potenzielle Zonen für Long-Positionen bieten.

Aktuell gibt es überhaupt keine bärischen Muster, sodass es selbst hypothetisch keine technische Grundlage für Verkäufe des Währungspaares gibt. Das Einzige, was erwähnenswert ist, ist der Liquidity Grab nach unten am 6. Mai, aber ein Liquidity Grab ist für sich genommen kein Muster.

Ich muss erneut darauf hinweisen, dass das gesamte Wachstum des US-Dollars zwischen Januar und März ausschließlich von der Geopolitik getrieben war. Sobald sich die Vereinigten Staaten und Iran auf einen Waffenstillstand geeinigt hatten, zogen sich die Bären umgehend zurück, und seit nunmehr über einem Monat dominieren die Bullen größtenteils den Markt.

Der Waffenstillstand ist derzeit noch brüchig, aber die Verhandlungen laufen weiter und die Chancen auf Frieden sind weiterhin gegeben. Ich habe mehrfach betont, dass ich nicht glaube, dass der bullische Trend beendet ist – trotz des Ausbruchs unterhalb der zentralen trendbildenden Tiefs und trotz des Krieges unter Beteiligung Irans. Der Markt preist häufig sofort das pessimistischste Szenario ein und versucht, das radikalste Ergebnis vorwegzunehmen. Daher halte ich es für möglich, dass die Marktteilnehmer den geopolitischen Konflikt im Nahen Osten bereits vollständig eingepreist haben. Falls dies zutrifft, haben die Bären nur noch Möglichkeiten für vereinzelte Angriffe.

Das Gesamtbild im Chart ist derzeit glasklar. Der bullische Vorstoß ist weiterhin intakt, braucht aber dringend Unterstützung. Idealerweise sollte diese Unterstützung aus der Geopolitik kommen – also daraus, dass Iran und die Vereinigten Staaten sich diplomatisch weiter annähern. Ohne einen positiven Nachrichtenhintergrund können die Bullen ihren Vormarsch zwar fortsetzen, aber er wird mit Sicherheit nicht dynamisch verlaufen.

Der konjunkturelle Hintergrund am Mittwoch lieferte dem Markt keine besonders interessanten Informationen und war nicht der Grund für den Rückgang des Euro. Die Industrieproduktion in der EU stieg im März gegenüber dem Vormonat um 0,2 %, während das BIP-Wachstum bei 0,1 % im Quartalsvergleich und 0,8 % im Jahresvergleich lag. Diese Zahlen entsprachen in etwa den Erwartungen der Händler. Man kann sie als schwach bezeichnen, doch die Märkte haben sich schon seit Langem an schwache Konjunkturdaten aus der Eurozone gewöhnt.

Es gibt nach wie vor zahlreiche Gründe, warum die Bullen auch 2026 aggressiv bleiben können, und selbst der Ausbruch des Krieges im Nahen Osten hat deren Zahl nicht verringert. Strukturell und global haben sich Trumps politische Leitlinien – die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollars geführt haben – nicht geändert. In den kommenden Monaten kann der US-Dollar phasenweise im Zuge einer Flucht der Anleger aus Risikoanlagen zulegen, doch dieser Faktor setzt eine fortlaufende Eskalation des Konflikts im Nahen Osten voraus. Ich glaube weiterhin nicht an einen bärischen Trend beim EUR/USD. Der Dollar hat vom Markt eine temporäre Unterstützung erhalten, aber was genau sollte es den Bären erlauben, eine Offensive langfristig durchzuhalten?

Eurozone

Vereinigte Staaten

Der Wirtschaftskalender für den 14. Mai enthält drei Ereignisse, von denen keines voraussichtlich erhebliches Marktinteresse wecken wird. Der Einfluss des Nachrichtenhintergrunds auf die Marktstimmung dürfte am Donnerstag erneut gering ausfallen.

Meiner Einschätzung nach befindet sich das Währungspaar weiterhin im Prozess der Ausbildung eines bullischen Trends. Der Nachrichtenhintergrund hat sich vor drei Monaten deutlich verändert, aber der Trend selbst kann noch nicht als aufgehoben oder abgeschlossen gelten. Daher können die Bullen ihren Vormarsch in naher Zukunft durchaus fortsetzen, sofern die Geopolitik nicht plötzlich wieder in Richtung einer neuen Eskalation kippt.

Händler hatten die Möglichkeit, Long-Positionen auf Basis des Signals aus Imbalance 12 sowie des Order-Block-Signals zu eröffnen. Die Aufwärtsbewegung könnte sich in Richtung der Jahreshochs fortsetzen. In den kommenden Tagen wird es jedoch wichtig sein, dass die Bullen die Kontrolle über den Markt behalten.

Damit der Euro ohne größere Hindernisse steigen kann, muss sich der Konflikt im Nahen Osten weiter in Richtung einer stabilen Friedenslösung bewegen, und tatsächlich tauchen von Zeit zu Zeit – wenn auch selten – Anzeichen einer Deeskalation auf. Den bullischen Marktteilnehmern fehlt nach wie vor ausreichende Unterstützung für einen neuen Impuls, weshalb der Vormarsch nur schleppend vorankommt. Die Zonen für potenzielle neue Long-Positionen bleiben die Imbalances 13 und 14.