GBP/USD – Smart-Money-Analyse: Das Britische Pfund zeigt Anzeichen einer Erholung

Das Währungspaar GBP/USD fiel vier Handelstage in Folge. Infolge dieses Abverkaufs erreichten die Bären die Imbalance-Zone 18, die ein bullisches Muster darstellt. Daher könnten die bärischen Angriffe zu einem Ende kommen, sofern in dieser Woche keine neuen negativen Entwicklungen für das Pfund auftreten. Bereits am Dienstag sahen wir eine überzeugende Reaktion aus der Imbalance 18, einen starken Kursanstieg, die Ausbildung eines Bullish-Engulfing-Musters und eine Rückkehr in die bärische Imbalance 19. Damit haben die Bullen den ersten Schritt zur Wiederaufnahme des bullischen Impulses gemacht; nun müssen sie den zweiten Schritt gehen – die bärische Imbalance zu invalidieren. Wie wahrscheinlich ist das? Angesichts der erneuten Schwäche des Euro am Dienstag sind die Chancen derzeit nicht besonders hoch. Unter Berücksichtigung von Donald Trumps jüngsten aggressiven Äußerungen sind sie sogar noch geringer. Morgen wird der britische Inflationsbericht veröffentlicht, der wichtigste Bericht der Woche und teilweise verantwortlich für den Rückgang des Pfunds in der vergangenen Woche. Daher kann sich das Kräfteverhältnis entweder zugunsten der Bären oder der Bullen verschieben. Auf Basis des gestrigen Handelsverlaufs lässt sich jedoch mit einiger Sicherheit sagen, dass ein bullisches Signal entstanden ist. Heute hätte das Pfund von Konjunkturdaten Unterstützung bekommen können, doch der wichtigste Bericht – die britischen Arbeitslosenzahlen – zeigte einen unerwarteten Anstieg auf 5 %, womit kein Trader gerechnet hatte. Solange der bullische Impuls jedoch nicht negiert wird, rechne ich weiterhin mit einem Anstieg von GBP/USD.

Die Lage rund um eine Lösung des Nahostkonflikts bleibt ungelöst, und Händler sind sich über die zukünftige Richtung unsicher. Heute könnte sie den Bullen in die Hände spielen, morgen den Bären. Genau dieses Bild konnten wir in den vergangenen Wochen beobachten. Derzeit ist das Vertrauen in Frieden im Nahen Osten und in die Aufhebung der Blockade der Straße von Hormus auf ein Minimum gesunken, doch dieser Faktor dürfte von den Marktteilnehmern bereits weitgehend eingepreist sein.

Meiner Ansicht nach bleibt der übergeordnete Trend trotz der starken Rückgänge des Währungspaares in diesem Jahr weiterhin bullish. Der Waffenstillstand im Nahen Osten ist fragil, aber er besteht noch. Natürlich kann sich der Markt nicht unbegrenzt auf Informationen stützen, die nicht ausreichend faktisch untermauert sind. Die Straße von Hormus bleibt doppelt blockiert, und obwohl Teheran und Washington bereits vor mehreren Wochen einen Kurs auf die Aufhebung der Blockade eingeschlagen haben, gibt es bislang keine greifbaren Ergebnisse. Die Lage wechselt fortwährend zwischen Entspannung und Eskalation. Fast einen ganzen Monat lang war die Stimmung an den Märkten von Optimismus geprägt, doch in der vergangenen Woche wurden sie hart mit der Realität konfrontiert.

Das technische Bild stellt sich derzeit wie folgt dar: Die bullishen Imbalance 18 hat eine Kursreaktion ausgelöst; gäbe es die bearishe Imbalance 19 nicht, würde ich mich bereits auf einen starken bullischen Vorstoß einstellen. Allerdings ist die bearishe Imbalance 19 innerhalb eines bullischen Trends entstanden, weshalb ich nicht davon ausgehe, dass sie für das Eröffnen von Short-Positionen herangezogen werden sollte. Die Abwärtsbewegung dürfte sich nur dann fortsetzen, wenn es zu einem deutlichen Rückgang der Inflation im Vereinigten Königreich kommt oder wirklich schwerwiegende und pessimistische geopolitische Nachrichten zum Nahostkonflikt eintreffen.

Am Dienstag hat das makroökonomische Umfeld alles darangesetzt, das Pfund zurück in einen Abwärtstrend zu drücken, doch die Bullen konnten ihre Positionen behaupten. Die Arbeitslosigkeit im Vereinigten Königreich ist unerwartet gestiegen, während das schnellere Lohnwachstum darauf hindeutet, dass die Inflation im April im Vereinigten Königreich über der prognostizierten Marke von 3 % liegen könnte.

In den Vereinigten Staaten bleibt das fundamentale Gesamtbild langfristig so, dass kaum etwas anderes als eine weitere Abschwächung des Dollar zu erwarten ist. Selbst der Konflikt zwischen Iran und den USA ändert daran wenig. Die Geopolitik hat die Märkte für rund zwei Monate vorübergehend an den Status des Dollar als sicheren Hafen erinnert, doch insgesamt bleibt der langfristige Ausblick für den US-Dollar schwierig. Der US-Arbeitsmarkt schwächt sich weiter ab, die Wirtschaft nähert sich einer Rezession, und anders als bei der EZB und der Bank of England ist von der Federal Reserve 2026 keine Straffung der Geldpolitik zu erwarten. In den gesamten Vereinigten Staaten hat es bereits vier größere Protestbewegungen persönlich gegen Donald Trump gegeben, während ein Rücktritt von Jerome Powell die Lage für den Dollar zusätzlich verschlechtern könnte, falls Kevin Warsh das FOMC auf einen noch lockereren geldpolitischen Kurs führen sollte. Aus ökonomischer Sicht sehe ich derzeit keine Grundlage für ein anhaltendes Dollarwachstum.

Der Wirtschaftskalender für den 20. Mai enthält zwei Termine, wobei der Inflationsbericht aus dem Vereinigten Königreich als Schlüsseldatenpunkt hervorsticht. Der Einfluss dieser Konjunkturdaten auf die Marktstimmung kann sich über den gesamten Mittwoch hinziehen.

Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullish. Das „Three Drives Pattern“ hat Händler frühzeitig auf den Beginn der Aufwärtsbewegung hingewiesen, und seither haben sich drei bullische Formationen und drei bullische Signale gebildet. In der vergangenen Woche hat die Geopolitik den zuvor optimistischen Ausblick der Bullen zwar erheblich erschwert, doch innerhalb der Imbalance 18 haben sie weiterhin die Chance, die Kontrolle zu behalten. Ich sehe das Ziel für das Pfund am Hoch aus dem Jahr 2026 bei 1,3867. Erst wenn die Imbalance 18 ungültig wird, beginne ich, einen bearischen Trend in Betracht zu ziehen. In diesem Fall würden bearishe Formationen in den Vordergrund rücken. Solange dies nicht geschieht, rechne ich damit, dass die Imbalance 19 ungültig wird und die Aufwärtsbewegung sich fortsetzt.