Gestern schlossen die Aktienindizes im Plus. Der S&P 500 stieg um 0,58 % und der Nasdaq 100 legte um 0,91 % zu. Der Dow Jones Industrial Average gewann 0,05 %.
Die globalen Aktienmärkte notieren wieder auf Rekordhöhen. Der MSCI All Country World Index stieg um 0,4 % auf ein Rekordniveau, die asiatischen Börsen legten um etwa 2 % zu, und die Futures deuten zur Markteröffnung auf Gewinne an den europäischen Börsen hin. Der S&P 500 verzeichnet die neunte Gewinnwoche in Folge, eine Serie, die seit 1985 nur viermal erreicht wurde.
Der Auslöser waren Meldungen über eine vorläufige US?Iran-Vereinbarung zur Verlängerung der Waffenruhe um 60 Tage und zur Aufnahme von Gesprächen über das iranische Nukleardossier. Die Vereinbarung muss zwar noch von Trump abgesegnet werden, doch der Markt wertete den Bericht bereits als hinreichenden Grund für eine Rally. Brent fiel um 1,2 % auf 92,60 US-Dollar und steuert damit im Mai auf den schlechtesten Monat für Öl seit März 2020 zu; Brent liegt seit Monatsbeginn mehr als 18 % im Minus.
Beachten Sie die Haltung von Finanzministerin Bessent, die auf die direkte Frage nach dem Deal lediglich antwortete, dass „Teams verhandeln“, und Trumps drei rote Linien bekräftigte: Wiedereröffnung der Straße von Hormus, Aufgabe von hochangereichertem Uran und Beendigung des iranischen Atomprogramms. Mit anderen Worten: Die Vorvereinbarung ist eine Verlängerung der Waffenruhe, nicht die Lösung der zentralen Streitpunkte. Der Markt preist Erleichterung ein, nicht Frieden.
Dennoch verändert selbst ein temporäres Abkommen in Bezug auf die Straße die Inflationsgleichung. Eine Wiederherstellung der Transportströme durch Hormus würde die Energiepreise senken und der Fed etwas Luft verschaffen. Allerdings zeigten die gestern veröffentlichten Konsumausgaben-Daten für April, dass der Krieg den US-Verbrauchern bereits spürbar zugesetzt hat: Die Ausgaben stiegen, aber die realen Einkommen gingen zurück, und die Sparquote fiel auf den niedrigsten Stand seit fast vier Jahren. Die Wirtschaft wächst weiterhin, aber langsamer, und die Inflation begrenzt den Handlungsspielraum der Notenbank just in dem Moment, in dem sich das Wachstum abschwächt.
Gold fiel den dritten Tag in Folge auf etwa 4.500 US-Dollar je Unze und verzeichnet damit die längste Verlustserie seit Oktober 2022. Der Dollar stabilisierte sich nach den Verlusten vom Donnerstag, doch an der Wall Street wird vor weiteren Aufwärtsrisiken für die Währung gewarnt, da die Erwartungen für weitere Fed-Zinserhöhungen anhalten. Der Yen notiert bei rund 159,30 je Dollar. Daten zeigten, dass die Inflation in Tokio unerwartet den sechsten Monat in Folge nachgelassen hat und damit den Druck auf die Bank of Japan verringert. Die Rendite zehnjähriger US-Treasuries liegt weiter bei 4,44 %.
Technisch zeigt die Analyse des S&P 500, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.574 USD zu überwinden. Gelingt dies, würde dies weiteres Aufwärtspotenzial bestätigen und den Weg in Richtung 7.607 USD eröffnen. Ein Halten oberhalb von 7.639 USD würde die Position der Käufer zusätzlich festigen. Auf der Unterseite müssen die Käufer den Bereich um 7.547 USD verteidigen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau dürfte den Index wahrscheinlich zurück in Richtung 7.518 USD drücken und den Weg bis 7.494 USD freimachen.