Die US-Aktienindizes legten am vergangenen Freitag deutlich zu. Der S&P 500 stieg um 0,50 %, der Nasdaq 100 gewann 0,3 % und der Dow Jones Industrial Average erhöhte sich um 0,70 %.
Die neue Woche beginnt mit erfreulichen Nachrichten. Es wurde bekannt, dass die Vereinigten Staaten und Iran eine Vereinbarung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus getroffen haben. Gleichzeitig verlief der SpaceX-Börsengang reibungslos: Die Aktie schloss am Freitag bei 160,95 Dollar, ein Plus von 19 % gegenüber dem Emissionspreis. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens lag am ersten Handelstag bei rund 2,2 Billionen Dollar – damit rangiert es auf Platz sechs der größten börsennotierten Unternehmen der Welt.
SpaceX eröffnete bei 150 Dollar, stieg zeitweise um mehr als 30 % und gab dann einen Teil der Gewinne wieder ab. Im Tagesverlauf wechselten mehr als 522 Millionen Aktien den Besitzer – ein Volumen, das mit der Größe des Börsengangs von 75 Milliarden Dollar vergleichbar ist. Der Markt absorbierte den größten IPO der Geschichte ohne erkennbare Spannungen – ein wichtiges Signal für sich genommen. Für Anthropic und OpenAI, die möglicherweise noch in diesem Jahr mit Bewertungen von jeweils rund 1 Billion Dollar an den Markt kommen, ebnet ein erfolgreicher Einstieg von SpaceX den Weg. Ein Fehlschlag hingegen hätte die gesamte Pipeline an KI-IPOs für Monate abgekühlt.
Dennoch ziehen es einige Anleger vor, abzuwarten. Inhaber von Indexfonds werden demnächst über die Aufnahme in den Nasdaq 100 einen Anteil an SpaceX erhalten und können sich daher leisten, eine Korrektur abzuwarten und später mit Abschlag am Sekundärmarkt einzusteigen. Die Historie von Mega-IPOs gibt wenig Anlass zur Zuversicht: Nach Angaben von Truist Wealth liegt der durchschnittliche Rückgang nach dem Börsendebüt innerhalb eines Jahres bei 55 %. Cerebras Systems – der zweitgrößte Börsengang des Jahres – legte am ersten Tag um 68 % zu, ist seitdem jedoch um mehr als 30 % gefallen.
In dieser Woche findet die erste Sitzung der Federal Reserve unter Vorsitz von Kevin Warsh statt, gefolgt von seiner ersten Pressekonferenz im Anschluss an die Sitzung. Der Konsens rechnet mit unveränderten Zinsen, doch die Märkte werden jedes Wort des neuen Vorsitzenden auf die Goldwaage legen. Präsident Trump hat wiederholt signalisiert, dass er deutliche Zinssenkungen wünscht, und ein Friedensabkommen mit Iran stützt dieses Anliegen: Die Ölpreise dürften fallen, die Inflation sich abschwächen und der Druck auf die Fed zunehmen. Wie Warsh die Unabhängigkeit der Fed mit den politischen Erwartungen in Einklang bringt, ist die Schlüsselfrage für den Mittwoch.
Der technische Ausblick für den S&P 500 deutet darauf hin, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer heute darin besteht, den Widerstand bei 7.547 Punkten zu überwinden. Gelingt dies, würde sich der Aufwärtsmomentum bestätigen und den Weg in Richtung 7.574 freimachen. Ein Kursverlauf oberhalb von 7.607 und die Verteidigung dieses Bereichs würde die Position der Käufer weiter stärken. Sollte die Risikobereitschaft nachlassen und der Markt nachgeben, müssen die Käufer den Bereich um 7.518 verteidigen; ein Bruch unter dieses Niveau würde den Index rasch zurück in Richtung 7.494 drücken und den Weg bis 7.474 öffnen.