Trader hatten eine harte Woche. In der vergangenen Woche verlor die europäische Währung innerhalb nur weniger Tage fast 200 Basispunkte, doch das ist nicht der entscheidende Punkt. Wichtiger ist, dass bis Samstag unklar war, was genau die deutliche Stärkung des US‑Dollars und den Rückgang des Euro ausgelöst hat. Auf den ersten Blick scheint es offensichtlich. Die FOMC‑Sitzung endete mit einem etwas strafferen, „hawkisheren“ Ton, als es der Markt erwartet hatte. Ich würde es als „leicht stärker hawkish“ bezeichnen. Erinnern wir uns: Vor der Fed‑Sitzung war am Markt bis zum Jahresende eine einzige Runde geldpolitischer Straffung erwartet worden. Die Sitzung fand statt, und die Hälfte des FOMC‑Gremiums rechnete mit genau einer Zinserhöhung bis Jahresende. Folglich stellt sich die Frage: Was hat dann einen derart starken Anstieg des US‑Dollars ausgelöst, wenn die Erwartungen mit der Realität übereinstimmten?
Ich stimme zu, dass sechs Mitglieder des Ausschusses zwei oder mehr Straffungsschritte erwartet haben. Allerdings haben 12 FOMC‑Mitglieder dieses Szenario nicht unterstützt, und wichtiger noch: Dies war der Standpunkt der Zentralbank im Juni. Die Fed plant nicht, die Zinsen im Juli anzuheben, und bis September kann sich die Lage bei der Inflation und dem Krieg im Nahen Osten mehrfach ändern. Daher sehe ich – bei allem Respekt vor der Fed, den FOMC‑Vertretern und dem Markt – keine hinreichend starken Gründe für einen derart schnellen Anstieg des Dollars.
Diese kräftige Aufwertung des Dollars hat jedoch die bärische Struktur verkompliziert und in die Länge gezogen. In der größeren Perspektive bildet sich weiterhin die vermutete Welle C aus, sie dürfte eine verlängerte Form annehmen und ihre Struktur unterhalb der Marke 1,14 vollenden. Insofern ist die Entwicklung zum Teil folgerichtig.
In der kommenden Woche erscheinen im Euroraum einige interessante Konjunkturdaten, doch ich gehe davon aus, dass sie für die Marktteilnehmer eher von nachrangiger Bedeutung sein werden. Hervorheben möchte ich die Indizes der wirtschaftlichen Aktivität in Deutschland und der Eurozone am Montag, doch mehr wird für meine Leser kaum im Fokus stehen. Daher wird die Geopolitik – selbst nach Unterzeichnung des Abkommens zwischen dem Iran und den USA – weiterhin Vorrang haben. Zudem deutet vieles darauf hin, dass genau dieser Faktor und nicht die FOMC‑Sitzung die starke Aufwertung des US‑Dollars ausgelöst hat.
Anhand der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin in einem Aufwärtssegment des Trends befindet (unteres Chart), während es sich kurzfristig in einem Abwärtssegment befindet, das sich seinem Ende nähern könnte. Meiner Ansicht nach ist es eine gute Zeit, über den Aufbau von Long‑Positionen nachzudenken, allerdings könnte das Instrument innerhalb der Welle C noch unter die Marke 1,14 fallen. Sollte sich diese Annahme bewahrheiten, wäre es besser, noch etwas abzuwarten. Ich gehe davon aus, dass der Markt auch berücksichtigen wird, dass die Europäische Zentralbank strafft und dass der geopolitische Konflikt zwischen dem Iran und den USA möglicherweise bald seinem Ende entgegengeht.
Wellenbild für GBP/USD:Die Wellenstruktur für GBP/USD ist klarer geworden. Derzeit hat das Instrument drei Wellen nach unten ausgebildet, während EUR/USD fünf Wellen gebildet hat. Folglich könnte sich das britische Pfund auf die Ausbildung einer korrektiven Struktur beschränken, und beide Währungspaare könnten beginnen, neue Aufwärtssegmente des Trends auszubilden. Im Moment ist dies nur eine Annahme, aber eine wahrscheinliche. Sollte sie sich bestätigen, dürfte das Instrument zu steigen beginnen, mit Zielen im Bereich von 1,35 und darüber. Für Marktteilnehmer bietet sich derzeit eine gute Gelegenheit zum Kauf.
Zentrale Grundsätze meiner Analyse:Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und führen häufig zu Änderungen.Besteht keine Sicherheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht einzusteigen.Es gibt nie eine 100‑prozentige Sicherheit in Bezug auf die Richtung – und wird sie auch nie geben. Vergessen Sie nicht die schützenden Stop‑Loss‑Orders.Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.