Das Währungspaar EUR/USD versuchte am Donnerstag, seine Abwärtsbewegung wiederaufzunehmen. Obwohl der Euro am Mittwochabend eine etwas lächerliche Erholung startete und damit Hoffnung auf eine Korrektur aufkam, fielen die Notierungen der Gemeinschaftswährung am Donnerstag erneut. Diesmal wirkte ein unerwartet starker Konjunkturbericht aus den USA zugunsten der amerikanischen Währung. Das BIP wuchs im ersten Quartal um 2,1 % und lag damit über der Prognose von 1,6 %. Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben-Preise entsprach exakt den Markterwartungen, ebenso der Auftragseingang für langlebige Güter. Damit konnte der Markt nur auf den BIP-Bericht reagieren – und das auch erst in der zweiten Tageshälfte, wie wir beobachtet haben.
Zum Glück fiel der Anstieg der US-Währung diesmal weder stark noch langanhaltend aus und bestätigte erneut die offensichtliche Tatsache: Der Dollar steigt nun schon seit mehr als einer Woche Tag für Tag, jedoch nicht aufgrund fundamentaler, makroökonomischer oder geopolitischer Ereignisse. Man sehe sich nur die Lage an: Der US-BIP-Bericht war zwar tatsächlich robust, löste aber keinen starken Anstieg des Dollars aus. Am Vortag gab es keine interessanten oder wichtigen Veröffentlichungen, dennoch legte der US-Dollar bis zum Tagesende zu. Am Dienstag wurden Einkaufsmanagerindizes veröffentlicht, die in der Eurozone und in Großbritannien fielen, doch handelt es sich dabei nicht um Daten, die den Markt unter den aktuellen Bedingungen besonders interessieren. Wir wollen damit sagen: Wenn es konkrete Gründe für einen Anstieg der US-Währung gibt, steigt der Dollar nicht. Und wenn es keine Gründe gibt, steigt er – oft in rasantem Tempo.
Wir möchten daran erinnern, dass Analysten nach wie vor die verstärkt „hawkishe“ Haltung der Federal Reserve als Hauptgrund für die Dollarstärke ansehen. Oder sie vermeiden es schlicht, dieses Thema anzusprechen, und ziehen es vor, das enorme und unlogische Wachstum der US-Währung nicht zu kommentieren. Inzwischen ist jedoch mehr als eine Woche seit der letzten FOMC-Sitzung vergangen, und der Markt reagiert immer noch … nein, nicht auf eine tatsächliche Leitzinserhöhung, sondern auf Hinweise der Notenbank auf eine mögliche zukünftige Anhebung. Zudem ist allen Tradern klar, dass die Fed ihre Geldpolitik nicht verschärfen muss, falls die Inflation im Zuge einer Entspannung im Nahostkonflikt, der Wiedereröffnung der Straße von Hormus und fallender Ölpreise nachzulassen beginnt. Auch andere Marktteilnehmer können dies unmöglich übersehen. Damit ist eine künftige Straffung durch die Fed in etwa so vorhersehbar wie das Wetter.
Gleichzeitig hat die Europäische Zentralbank die Zinsen bereits einmal angehoben und könnte dies im Juli erneut tun. Zwar hat sich die Rhetorik von Christine Lagarde nach der Unterzeichnung des Abkommens zwischen Iran und den USA etwas abgeschwächt, doch andere Mitglieder des EZB-Rats vertreten weiterhin einen deutlich „hawkisheren“ Kurs. Natürlich kann sich auch die EZB gegen eine weitere Zinserhöhung entscheiden, da sie zunächst verstehen muss, ob die Inflation infolge der fallenden Ölpreise tatsächlich zurückgeht. Daher ist eine erneute Straffung im Juli eher unwahrscheinlich. Nichtsdestotrotz hat die EZB bereits eine Zinserhöhung vollzogen, während die Fed dies womöglich erst in Zukunft tut. Der Markt hat die Straffung durch die EZB indes kaum wahrgenommen – auf eine mögliche Straffung durch die Fed reagiert er dagegen nun schon seit einer Woche …
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD über die letzten 5 Handelstage beträgt zum 26. Juni 62 Pips und gilt damit als „durchschnittlich“. Wir erwarten, dass sich das Paar am Freitag in einer Spanne zwischen 1,1311 und 1,1461 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach unten gedreht, was auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat bereits zwei bullische Divergenzen ausgebildet, was erneut auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hinweist. Der Markt ignoriert derzeit jedoch absolut alle Faktoren.
Nächste Unterstützungszonen:S1 – 1,1353
S2 – 1,1292
S3 – 1,1230
Nächste Widerstandszonen:R1 – 1,1414
R2 – 1,1475
R3 – 1,1536
Handelsempfehlungen:Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, vermutlich eine Korrektur im Rahmen eines globalen Aufwärtstrends, wie im Tages- oder Wochenchart klar zu erkennen ist. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst geopolitische Faktoren und anschließend die restriktive Haltung der Fed für deutliche Unterstützung der US‑Währung. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, können Short-Positionen mit Zielen bei 1,1311 und 1,1292 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie werden Long-Positionen mit Zielen bei 1,1536 und 1,1597 relevant. Die Beilegung des Konflikts im Nahen Osten hat dem Dollar keinerlei Probleme bereitet. Die Bären sind derzeit aus unerfindlichen Gründen außergewöhnlich stark.
Erläuterung der Abbildungen:Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu identifizieren. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend derzeit stark;
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20.0, geglättet) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) geben auf Basis aktueller Volatilitätskennzahlen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am kommenden Tag voraussichtlich bewegen wird;
Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung näherrückt.