Gestern schlossen die US-Akteienindizes uneinheitlich. Der S&P 500 fiel um 0,28 %, während der Nasdaq 100 um 0,20 % zulegte. Der Dow Jones Industrial Average verlor 1,29 %.
Europäische Aktien dürften sich erholen, nachdem der Ölpreis seinen anfänglichen Anstieg – ausgelöst durch neue US-Angriffe auf den Iran – wieder abgegeben hat und US-Staatsanleihen leicht zugelegt haben. Futures deuten zur Börseneröffnung auf ein Plus von rund 1 % für europäische Börsen hin, Terminkontrakte auf US-Indizes haben von negativ auf etwa +0,3 % gedreht, asiatische Leitindizes liegen rund 0,3 % im Plus, während Brent um etwa 0,4 % auf unter 78 US-Dollar je Barrel nachgab.
Anleihen erholten sich nach dem starken Ausverkauf am Mittwoch, der durch Wetten ausgelöst wurde, dass die Fed zur Bekämpfung der Inflation weiter straffen könnte. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel um zwei Basispunkte auf 4,56 %. Auch Gold und Silber legten zu. Das Gesamtbild bleibt dennoch beunruhigend: Der Ölpreissprung dieser Woche infolge der erneut aufgeflammten Spannungen im Nahen Osten hat die Inflationssorgen wiederbelebt und dazu geführt, dass die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit des nächsten Fed-Zinsschritts von Dezember auf Oktober vorgezogen haben. Diese Belastung kommt zu den bereits angespannten Bewertungen an den Aktienmärkten nach der KI-Rally hinzu und lieferte dem US-Dollar keinen Rückenwind.
Vantage Global Prime beschrieb die Stimmungswende als ein „Deal of chaos“, da Öl, Gold und defensive Anlagen plötzlich wieder im Mittelpunkt stehen. Das ist eine treffende Beschreibung für einen Markt, der gleichzeitig geopolitische Risiken und eine schnelle Neubewertung der Zinserwartungen einpreisen muss. Das Risiko, dass ein Zusammenbruch der Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran die Ölpreise erneut beschleunigt, hält die Inflationserwartungen hoch, was die Fed im Gegenzug zu weiteren Straffungen zwingen könnte.
Die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts bis Jahresende wird mittlerweile nicht nur bei der Fed, sondern auch bei der EZB, der Bank of England und der Bank of Japan als wahrscheinlich angesehen, während in Neuseeland zwei weitere Erhöhungen erwartet werden. Dies ist eine ungewöhnlich synchrone, restriktive Wende bei mehreren der wichtigsten Notenbanken der Welt.
Unterdessen verschlechterte sich die Lage in der Straße von Hormus weiter. Die Schiffsbewegungen kamen am Donnerstag nach zwei aufeinanderfolgenden Tagen von US-Luftschlägen gegen den Iran praktisch zum Erliegen. Vessel-Tracking-Daten zeigen, dass die meisten Durchfahrten über von Iran genehmigte nördliche Routen erfolgten, während der von den USA unterstützte omanische Korridor weitgehend leer blieb.
Aus technischer Sicht zeigt das Tageschart, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.518 US‑Dollar zu überwinden. Ein Durchbruch würde den Aufwärtstrend bestätigen und den Weg in Richtung 7.544 US‑Dollar eröffnen. Ein Halten oberhalb von 7.574 US‑Dollar würde die Position der Käufer zusätzlich stärken. Auf der Unterseite müssen die Käufer das Niveau von 7.494 US‑Dollar verteidigen. Ein Unterschreiten dieser Marke dürfte den Index wahrscheinlich zurück auf 7.474 US‑Dollar drücken und den Weg in Richtung 7.451 US‑Dollar freimachen.