Der US-Dollar hat nach der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten alle Vorteile wieder eingebüßt, die er zu Beginn der Woche gewonnen hatte.
Der Inflationsbericht für Juni aus den USA brachte den Märkten eine deutliche disinflationäre Überraschung und fiel zeitlich mit den ersten Ausführungen von Kevin Warsh vor dem Kongress zusammen. Der gesamte Verbraucherpreisindex stieg im Jahresvergleich nur um 3,5 % und lag damit unter der Prognose von 3,8 %; zugleich verlangsamte sich der Anstieg deutlich gegenüber den 4,2 % im Mai. Auf Monatsbasis gingen die Preise sogar um 0,4 % zurück, während lediglich ein Rückgang um 0,1 % erwartet worden war. Der Verbraucherpreisindex bildet die Inflation ab und beeinflusst direkt die Zinserwartungen; so schwächten die schwachen Daten den Dollar merklich und untergruben die Argumente für einen restriktiven Kurs der Federal Reserve.
Für Euro und Pfund bedeutete diese Entwicklung Rückenwind. Die Verlangsamung der Inflation hat die Wahrscheinlichkeit einer eher lockeren Ausrichtung der Zentralbank erhöht, die Nachfrage nach dem Dollar verringert und beiden europäischen Währungen Auftrieb gegeben. Sowohl EUR/USD als auch GBP/USD konnten im Zuge der Dollar-Schwäche verlorenen Boden gutmachen; die anschließende Bewegung hing davon ab, in welchem Ausmaß der Markt seine Zinserwartungen nach der Veröffentlichung neu bewertete.
Heute richtet sich die Aufmerksamkeit in der ersten Tageshälfte beim Euro auf die Daten zur Industrieproduktion in der Eurozone. Dieser Indikator spiegelt die Dynamik der Produktion in den Fabriken und Werken der Region wider und dient als wichtiger Gradmesser für den Zustand der Realwirtschaft und damit für die Gesamtlage der Konjunktur. Starke Zahlen deuten auf eine robuste Geschäftstätigkeit hin und stützen indirekt Erwartungen an eine straffere Geldpolitik der Europäischen Zentralbank, was den Euro begünstigt. Schwache Werte könnten dagegen den Druck auf die Währung erhöhen. Gute Daten könnten dem Euro daher helfen, gegenüber dem Dollar weiter zuzulegen. Übertrifft die Produktion die Prognosen, hätte das Währungspaar EUR/USD in der ersten Tageshälfte Argumente für eine Fortsetzung der Erholung.
Beim Pfund ist es hingegen unwahrscheinlich, dass der heutige Mangel an wichtigen Fundamentaldaten aus dem Vereinigten Königreich eine klare Richtung vorgeben wird; auf der Agenda steht lediglich die Rede von Huw Pill, Mitglied des Monetary Policy Committee der Bank of England. Ohne frische Daten zu Inflation, Beschäftigung oder Geschäftsklima fehlen den Marktteilnehmern die üblichen Anlässe, ihre Positionen zu überdenken, da diese Indikatoren normalerweise die Erwartungen an den Leitzins der Zentralbank und damit die Richtung der britischen Währung steuern. In ihrer Abwesenheit rückt die Rhetorik der BoE-Vertreter in den Vordergrund, wodurch Pills Ausführungen besondere Beachtung finden. In einem ruhigen externen Umfeld hat GBP/USD in der ersten Tageshälfte Chancen auf weitere Zugewinne, zumal das Pfund bereits von der Schwäche des Dollars profitiert. Viel wird jedoch vom Tonfall der Rede abhängen: Falkenhafte Akzente könnten das Pfund stärken, während eine eher lockere Botschaft den Aufwärtstrend dämpfen dürfte.
Entsprechen die Daten im Großen und Ganzen den Erwartungen der Ökonomen, bietet es sich an, auf eine Mean-Reversion-Strategie zu setzen. Weichen die Daten hingegen deutlich positiv oder negativ von den Prognosen ab, ist der Einsatz einer Momentum-Strategie ratsam.
Momentum-Strategie (Ausbruch):Für das Währungspaar EUR/USDKauf bei einem Ausbruch über 1,1450, was zu einem Anstieg des Euro in Richtung 1,1465 und 1,1485 führen könnte.Verkauf bei einem Ausbruch unter 1,1435, was zu einem Rückgang des Euro in Richtung 1,1420 und 1,1400 führen könnte.Für das Währungspaar GBP/USDKauf bei einem Ausbruch über 1,3415, was zu einem Anstieg des Pfunds in Richtung 1,3440 und 1,3480 führen könnte.Verkauf bei einem Ausbruch unter 1,3400, was zu einem Rückgang des Pfunds in Richtung 1,3375 und 1,3340 führen könnte.Für das Währungspaar USD/JPYKauf bei einem Ausbruch über 162,25, was zu einem Anstieg des Dollars in Richtung 162,44 und 162,65 führen könnte.Verkauf bei einem Ausbruch unter 161,90, was zu einem Abverkauf des Dollars in Richtung 161,65 und 161,35 führen könnte.Mean-Reversion-Strategie (Korrekturbewegung):Für das Währungspaar USD/CADAchten Sie auf Verkaufsmöglichkeiten nach einem fehlgeschlagenen Ausbruch über 1,4065, wenn der Kurs wieder unter dieses Niveau fällt.Achten Sie auf Kaufmöglichkeiten nach einem fehlgeschlagenen Ausbruch unter 1,4030, wenn der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt.