Das Währungspaar EUR/USD zeigte sich am Donnerstag sehr ruhig. Im 4-Stunden-Chart ist deutlich zu erkennen, dass der Euro in den vergangenen drei Wochen nur um 140 Pips gestiegen ist. Damit haben wir es mit einer langgezogenen Korrektur zu tun, die aller Wahrscheinlichkeit nach mit einem neuen Rückgang der Gemeinschaftswährung enden wird. Gibt es dafür stichhaltige Gründe und Fundamentaldaten? Nein. Die gab es nicht einmal in der Zeit vom 17. bis 24. Juni, als der Markt aktiv eine zukünftige Zinserhöhung der Federal Reserve einpreiste, die möglicherweise gar nicht kommt, und sich offenbar auf einen weiteren völlig unangemessenen Anstieg des US-Dollars vorbereitet.
So zurückhaltend die Kursbewegung der vergangenen drei Wochen auch aussehen mag, sicher sein können wir nicht, dass zwangsläufig ein neuer Abwärtsimpuls bevorsteht. Allerdings ist es schwer zu bestreiten, dass man sich die Frage nach Trend und Korrektur stellen muss, wenn der Kurs innerhalb einer Woche um 285 Pips fällt und sich anschließend in drei Wochen nur um 140 Pips nach oben schleppt. Am bemerkenswertesten ist dabei, dass der Markt weiterhin nahezu alle makroökonomischen und fundamentalen Informationen ignoriert. Vor drei Wochen war der Markt überzeugt von einer geldpolitischen Straffung der Fed im Jahr 2026 und blendete sowohl die bereits erfolgte Straffung der Geldpolitik durch die European Central Bank als auch die (zu diesem Zeitpunkt) Entspannung des Konflikts im Nahen Osten aus. Jetzt werden der Rückgang der Inflation in den USA und der gemäßigtere, weniger aggressive Ton der Fed-Vertreter ignoriert. Würde Kevin Warsh morgen offen eine Zinserhöhung ablehnen, dürfte der Dollar wahrscheinlich trotzdem steigen.
In dieser Woche wurde das Paar im Grunde nur an einem Tag aktiv gehandelt – am Dienstag. An diesem Tag wurde der US-Inflationsbericht für Juni veröffentlicht, der erhebliche Zweifel an der Bereitschaft der Fed weckte, die Zinsen in naher Zukunft anzuheben. Die Inflation fiel auf 3,5 %, und Warsh äußerte sich deutlich zurückhaltender und vorsichtiger zu Inflation und Geldpolitik. Damit hätte der US-Dollar eigentlich den letzten stützenden Faktor am Markt verlieren müssen, bereitet sich stattdessen aber offenbar auf einen weiteren Anstieg vor.
Erwähnenswert ist, dass das britische Pfund in den vergangenen drei Wochen einen beeindruckenden Anstieg um 400 Pips verzeichnete, was aus unserer Sicht völlig logisch und gerechtfertigt ist. Wir erwarten im mittelfristigen Horizont sowohl vom Pfund als auch vom Euro weiteres Aufwärtspotenzial. Die europäische Gemeinschaftswährung zeigt jedoch nur eines – eine völlige Unwilligkeit zu steigen, unabhängig von fundamentalen und makroökonomischen Rahmenbedingungen. Vielleicht liegt das Problem gar nicht bei den Tradern? Vielleicht hat die ECB mit Deviseninterventionen begonnen oder die Ursachen sind für die meisten Marktteilnehmer einfach nicht erkennbar? Immerhin kann das Pfund nicht steigen und dabei tatenlos zusehen, wie der Euro fällt.
Formulieren wir es so: Jeder neue Rückgang des EUR/USD-Paares wäre seiner Natur nach unlogisch. Aber es lässt sich dem Markt (und insbesondere den Market Makern) nicht verbieten, Dollar zu kaufen, Euro zu verkaufen oder insgesamt weniger logisch zu agieren. Daher könnten Trader schon bald Zeugen eines weiteren, fundamental nicht begründbaren Anstiegs des US-Dollars werden, begleitet von Analystenkommentaren, die von einer „wachsenden Risikoaversion“ sprechen. Es bleibt nur, auf den gesunden Menschenverstand zu hoffen.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen betrug zum 17. Juli 62 Pips und wird als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Freitag innerhalb der Spanne von 1,1384 bis 1,1508 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal ist abwärts gerichtet, was auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends hindeutet. Der CCI-Indikator ist in die überverkaufte Zone eingetreten und hat zwei „bullische“ Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends schließen lässt.
Nächste Unterstützungsniveaus:S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Nächste Widerstandsniveaus:R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Handelsempfehlungen:Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, vermutlich einer Korrektur innerhalb eines globalen Aufwärtstrends, der im Tages- oder Wochenchart deutlich erkennbar ist. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend die „hawkische“ Haltung der Fed für starke Unterstützung der US‑Währung. Befindet sich der Kurs unterhalb des gleitenden Durchschnitts, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1384 und 1,1353 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1475 und 1,1508 relevant. Die Bären behaupten ihre Gewinnpositionen, und der Markt befindet sich seit drei aufeinanderfolgenden Wochen in einer Seitwärtsphase.
Erläuterungen zu den Abbildungen:Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Niveaus sind Zielzonen für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, in dem sich das Paar am nächsten Tag basierend auf den aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird;
Das Eindringen des CCI-Indikators in die überverkaufte Zone (unter -250) oder in die überkaufte Zone (über +250) weist darauf hin, dass sich eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung nähert.