Die seit März bestehende Synchronität zwischen der Entwicklung von Öl- und Goldpreisen ist gestört worden, was die Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen erhöhen könnte.
Ereignisse des vergangenen Monats, insbesondere der letzten zehn Tage, deuten darauf hin, dass der Rückgang der Rohölpreise und ihre anschließende teilweise Erholung von den Marktteilnehmern nicht mehr als Signal dafür gewertet werden, dass das frühere Korrelationsregime – das die Märkte von März bis Juni vor dem Washington–Teheran‑Waffenstillstand dominierte – zurückkehren wird.
Der Rückgang der Preise auf das Vorkriegsniveau und der damit einhergehende nachlassende Inflationsdruck in den USA haben Zweifel daran neu belebt, dass die Federal Reserve die Zinsen nicht nur auf der anstehenden Sitzung am 29. Juli, sondern selbst im September anheben wird.
Die Öl-Futures haben sich bislang nicht wieder an die Marke von 100 US‑Dollar herangearbeitet, und die eigentümliche, zähe Dynamik des aktuellen Konflikts scheint kaum geeignet, eine weitere Rohstoffrally – und damit anhaltenden Inflationsdruck – zu tragen. Dies erkennend, setzen Marktteilnehmer zunehmend darauf, dass die Federal Reserve eine Pause einlegt und zunächst abwartet. Vor diesem Hintergrund befindet sich der US‑Dollar weiterhin in einer Konsolidierungsphase, zumal die Märkte auf die Fed-Sitzung im Juli blicken, um mögliche Hinweise auf die künftige Geldpolitik zu erhalten – auch wenn diese schwer herauszulesen sein dürften, nachdem Kevin Warsh nach der Juni-Sitzung betont hatte, dass die Fed dem Markt keine wegweisenden Signale zur weiteren Ausrichtung der Geldpolitik geben werde.
Zurück zu Gold: Die Notierungen des gelben Metalls werden im Wesentlichen von zwei Faktoren gestützt – einem stagnierenden Dollar und schwelenden negativen Entwicklungen im Zuge des Konflikts im Nahen Osten, die Gold offenbar wieder stärker in seine Rolle als sicherer Hafen rücken.
Was ist heute an den Märkten zu erwarten? Ich rechne damit, dass sich der breite Konsolidierungstrend im Verlauf der aktuellen Woche fortsetzt.
Tagesprognose
AUD/USD
Das Währungspaar testet den Widerstand bei 0,7025; ein Ausbruch über dieses Niveau könnte den Kurs auf 0,7070 treiben. Ein mögliches Einstiegsniveau für Käufe liegt bei 0,7028.
GOLD
Gold notiert unter 4.085,00; ein Anstieg über dieses Niveau könnte den Kurs in Richtung 4.137,65 treiben. Ein mögliches Einstiegsniveau für Käufe liegt bei 4.091,00.