Bereits die zweite Woche in Folge attackiert der australische Dollar die Marke von 0,70 US‑Dollar. Das Kursziel von 0,7000 ist ein entscheidender und psychologisch bedeutsamer Widerstandsbereich, dessen Überwindung in der Regel mit einer länger andauernden, mitunter mehrere Monate währenden Belagerung einhergeht. Daher ist es nicht überraschend, dass es den Käufern von AUD/USD nicht gelungen ist, im Handstreich einen Blitzsieg zu erringen und diesen strategisch wichtigen Außenposten kampflos einzunehmen. Die Marke von 0,7000 stellt eine starke, über Jahre etablierte technische Widerstandszone dar, an der viele Marktteilnehmer dazu neigen, ihre Long-Positionen zu schließen.
Dennoch zeigt das Währungspaar bereits die vierte Woche in Folge eine Aufwärtsdynamik – und das trotz der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten, steigender Ölpreise und allgemein angespannter geopolitischer Lage.
Der Grund dafür ist, dass der australische Dollar von starken binnenwirtschaftlichen Faktoren gestützt wird. Jüngste Daten zur Inflation und zum Arbeitsmarkt (auf die wir noch genauer eingehen werden) haben die Wahrscheinlichkeit einer Lockerung der Geldpolitik in absehbarer Zeit deutlich verringert. Die Reserve Bank of Australia (RBA) verfolgt einen abwartenden Ansatz und schließt eine Anhebung der Leitzinsen nicht aus, falls sich die Inflation nachhaltig zu beschleunigen beginnt. Der sich ausweitende erwartete Zinsabstand zwischen der RBA und der Federal Reserve wirkt zugunsten des Aussie.
Zudem bietet der Rohstoffmarkt zusätzlichen Rückhalt für Käufer von AUD/USD, da die Preise für wichtige australische Exportgüter steigen. Eisenerz, Kupfer und einige andere Industrierohstoffe zeigen sich aufgrund der anhaltenden Nachfrage aus China widerstandsfähig. So bewegt sich etwa die Stahlproduktion (für die Eisenerz benötigt wird) in China am oberen Rand der saisonalen Normbereiche. Dies ist traditionell ein positiver Faktor für die australische Wirtschaft.
Die heute veröffentlichten Arbeitsmarktdaten haben den Aussie zusätzlich gestützt und es den Käufern von AUD/USD ermöglicht, die Kursmarke von 0,7000 erneut zu testen. Trotz gewisser „Schönheitsfehler“ war die Veröffentlichung insgesamt stark genug.
Im Juni stieg die Zahl der Beschäftigten in Australien um 76.000. Dieses Ergebnis lag fast dreimal so hoch wie die Prognose, da die meisten Analysten lediglich mit einem Zuwachs von 20.000 gerechnet hatten.
Die Erwerbsquote kletterte auf 67,0 % und liegt damit auf einem der höchsten Niveaus in der Geschichte der statistischen Erfassung, nur geringfügig unter dem historischen Höchststand von 67,1 %. Die Arbeitslosenquote verharrte jedoch bei 4,4 % (damit entsprach dieser Teil des Berichts den Erwartungen der Experten).
Auf den ersten Blick mag die Kombination aus einem so starken Beschäftigungszuwachs und einer stabilen Arbeitslosenquote widersprüchlich erscheinen. Diese „Anomalie“ lässt sich jedoch dadurch erklären, dass parallel zur Schaffung neuer Arbeitsplätze die Zahl der Personen, die in den Arbeitsmarkt eintreten, deutlich gestiegen ist, da viele Australier aktiv mit der Arbeitssuche begonnen haben. Infolgedessen war die Wirtschaft des Landes in der Lage, einen erheblichen Zustrom neuer Arbeitskräfte „aufzunehmen“, ohne dass die Arbeitslosenquote zurückging.
Mit anderen Worten: Das gestiegene Arbeitskräfteangebot hat den Anstieg der Arbeitskräftenachfrage nahezu vollständig ausgeglichen. Eine solche Dynamik ist typisch für einen stabilen Arbeitsmarkt.
Die wichtigste Botschaft dieser „australischen Non-Farms“ ist jedoch nicht die „Stagnation“ der Arbeitslosenquote, sondern das Ausmaß der Beschäftigungszuwächse. Noch vor wenigen Monaten rechneten Marktteilnehmer mit einer allmählichen Abkühlung des Arbeitsmarktes vor dem Hintergrund nachlassender Unternehmensaktivität. Die heutigen Daten zeigen jedoch, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften weiterhin recht robust ist.
Für die RBA ist diese Entwicklung „hawkish“ zu werten. Der Arbeitskräftemangel erzeugt Aufwärtsdruck auf die Löhne, was wiederum die Bemühungen zur Eindämmung der Inflation erschwert – insbesondere im Dienstleistungssektor, in dem die Arbeitskosten einen beträchtlichen Teil der Gesamtkosten ausmachen.
Trotz des offensichtlich positiven Gesamtbildes enthält der Bericht allerdings auch gewisse Fallstricke. Nach Angaben von Vertretern des ABS (Australian Bureau of Statistics) ist das starke Beschäftigungswachstum teilweise durch saisonale und kalendarische Effekte zu erklären: Einige Arbeitnehmer, die ihre Tätigkeit eigentlich bereits im Mai hätten aufnehmen sollen, haben erst im Juni begonnen. Das bedeutet, dass ein Teil des Juni-Sprungs technischer Natur ist und sich daher im nächsten Monat möglicherweise nicht wiederholt.
Dennoch haben AUD/USD-Händler die heutige Veröffentlichung eindeutig zugunsten des australischen Dollars interpretiert. Auch wenn ein Teil des Beschäftigungsanstiegs im Juni von statistischen Faktoren beeinflusst sein könnte, war das übergeordnete Signal des Berichts klar: Der Arbeitsmarkt bleibt widerstandsfähig und die Nachfrage nach Arbeitskräften ist hoch. Dadurch steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die RBA mit einer Lockerung der Geldpolitik nicht vorschnell vorgehen wird.
Die weitere Entwicklung von AUD/USD wird jedoch nicht nur von den inländischen Daten aus Australien abhängen, sondern auch von der globalen Risikoneigung, der Politik der Fed und der Entwicklung der chinesischen Wirtschaft. Angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen könnte das externe Umfeld das Aufwertungspotenzial der australischen Währung begrenzen – selbst vor dem Hintergrund beeindruckender Zahlen aus den „australischen Non-Farms“.
Derzeit versuchen die Käufer von AUD/USD, sich oberhalb der wichtigen Widerstandsmarke von 0,7000 zu etablieren (der Mittellinie der Bollinger Bands, die auf dem H4-Chart mit der Tenkan-sen-Linie zusammenfällt) und testen das nächste Kursziel bei 0,7020 (die obere Linie der Bollinger Bands im gleichen Zeitrahmen). Ein nachhaltiger Ausbruch aus dieser Zone würde den Weg für eine weitere Aufwärtsbewegung in Richtung des Ziels bei 0,7070 (der Untergrenze der Kumo-Wolke im Tageschart) freimachen.
Für die Eröffnung von Long-Positionen ist es ratsam, auf die Bestätigung eines von zwei Szenarien zu warten. Entweder gelingt es den Käufern von AUD/USD, den Widerstand bei 0,7020 zu durchbrechen, womit sich der Weg in Richtung 0,7070 öffnen würde. Oder ein weiterer Versuch, die Marke von 0,70 zu überwinden, scheitert, woraufhin das Paar wieder in den Bereich von 0,69 zurückkehrt. In diesem Fall könnten korrektive Rücksetzer erneut als Gelegenheit betrachtet werden, Long-Positionen mit Kurszielen bei 0,7000 und 0,7020 zu eröffnen.