Der US‑Dollar hat seine Positionen gegenüber Euro, Pfund, Australischem Dollar und anderen Risikoanlagen rasch wieder zurückerobert.
Diese Aufwertung spiegelt eine Veränderung der Markterwartungen hin zu weiteren Zinserhöhungen durch die Federal Reserve wider – wenn auch nicht auf der nächsten Sitzung. Wenn Marktteilnehmer einen höheren Zinskurs einpreisen, steigen die Renditen von US‑Anleihen und damit auch die Attraktivität des Dollars, da Kapital tendenziell dorthin fließt, wo die Renditen höher sind. Dieser Stimmungsumschwung hin zu einer restriktiveren Geldpolitik ist der Haupttreiber für die Stärke der US‑Währung. Für Euro und Pfund ist diese Verschiebung zu einer Belastung geworden. Der Anstieg der US‑Renditen hat die Zinsdifferenz zur Eurozone und zum Vereinigten Königreich vergrößert und damit die relative Attraktivität beider europäischer Währungen verringert. In der Folge sind EUR/USD und GBP/USD unter dem Druck des stärkeren Dollars zurückgefallen; das Ausmaß ihres Rückgangs wird davon abhängen, wie überzeugt der Markt von der Aussicht auf weitere Straffungen durch die Federal Reserve ist.
Die europäische Agenda wirkt heute dünn: Veröffentlicht werden lediglich Arbeitsmarktdaten aus Spanien sowie der Monatsbericht der Bundesbank. Die Arbeitslosenquote spiegelt die Lage am Arbeitsmarkt einer der größten Volkswirtschaften des Blocks wider. Gleichzeitig enthält der Bundesbank‑Bericht die Einschätzung der aktuellen Situation und der Perspektiven durch die deutsche Notenbank, über die der Markt Rückschlüsse auf die Haltung der Geldpolitik zieht. Beide Ereignisse sind jedoch von zweitrangiger Bedeutung und dürften der Gemeinschaftswährung kaum nennenswerten Rückhalt geben.
Die Lage wird zusätzlich dadurch erschwert, dass der Euro gegenüber dem Dollar bereits wieder auf sein Wochentief zurückgefallen ist und seine jüngsten Gewinne eingebüßt hat. In Ermangelung starker inländischer Impulse wird das Währungspaar EUR/USD weiter vom starken US‑Dollar dominiert werden, und die schwache Datenlage liefert dem Euro keine Grundlage für eine Trendwende.
Auch im Vereinigten Königreich fehlt es an makroökonomischen Veröffentlichungen, sodass dem Pfund eigene Treiber fehlen. Üblicherweise geben Daten zum Arbeitsmarkt, zur Inflation oder zur Unternehmensaktivität die Richtung für die britische Währung vor, da sie die Erwartungen in Bezug auf die Geldpolitik der Bank of England prägen. Heute stehen jedoch keine derartigen Indikatoren auf dem Kalender. In dieser Konstellation werden die Dollarbewegung und die allgemeine Risikobereitschaft zu den Schlüsselfaktoren für das Paar. Nach dem gestrigen Ausverkauf ist eine deutliche Erholung des Pfunds schwer vorstellbar. Ohne heimische Impulse fehlt GBP/USD die Unterstützung, um seine Verluste überzeugend aufzuholen, während ein starker Dollar voraussichtlich weiterhin jegliche Erholungsversuche ausbremsen wird.
Wenn die Daten mit den Erwartungen der Ökonomen übereinstimmen, bietet sich am ehesten eine Mean‑Reversion‑Strategie an. Sollten die Daten hingegen deutlich über oder unter den Prognosen der Ökonomen liegen, ist eine Momentum‑Strategie am geeignetsten.
Momentum Strategy (Breakout):Für EUR/USDKauf bei einem Ausbruch über 1,1384 könnte zu einem Anstieg des Euro in den Bereich von 1,1401 und 1,1417 führen;Verkauf bei einem Ausbruch unter 1,1365 könnte zu einem Rückgang des Euro in den Bereich von 1,1349 und 1,1335 führen;Für GBP/USDKauf bei einem Ausbruch über 1,3301 könnte zu einem Anstieg des Pfunds in den Bereich von 1,3330 und 1,3360 führen;Verkauf bei einem Ausbruch unter 1,3280 könnte zu einem Rückgang des Pfunds in den Bereich von 1,3260 und 1,3240 führen;Für USD/JPYKauf bei einem Ausbruch über 163,76 könnte zu einem Anstieg des Dollars in den Bereich von 163,99 und 164,26 führen;Verkauf bei einem Ausbruch unter 163,48 könnte zu einem Rückgang des Dollars in den Bereich von 163,18 und 162,92 führen;Mean Reversion Strategy (Reversion):Für USD/CADNach Short-Positionen suchen, wenn ein Ausbruch über 1,4129 scheitert und der Kurs wieder unter dieses Niveau fällt;Nach Long-Positionen suchen, wenn ein Ausbruch unter 1,4107 scheitert und der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt;