Trader-Kalender für den 5. August

Iran und Oman führen intensive Gespräche, um die Schifffahrt durch die Straße von Hormus wiederherzustellen. Laut The New York Times sieht das vorgeschlagene Schema vor, dass einlaufende Schiffe entlang der iranischen Küste und auslaufende Schiffe entlang der omanischen Küste verkehren. Transitgebühren soll es nicht geben, jedoch plant Iran, eine „Servicegebühr“ für Sicherheit und Umweltschutz zu erheben und die Erlöse im Verhältnis 50/50 mit Maskat zu teilen. Bloomberg berichtet derweil, dass Teheran bereit ist, europäischen Streitkräften zu gestatten, Minen aus den Gewässern zu räumen.

Das offizielle Washington, vertreten durch Außenminister Marco Rubio, bezeichnet die Forderungen Irans jedoch als inakzeptabel und betont, dass die Meerenge als internationale Wasserstraße vollständig offen bleiben müsse – ohne Genehmigungen oder Gebühren. Iranische Offizielle beharren darauf, dass die Meerenge geschlossen bleibe, bis die USA ihre Seeblockade iranischer Häfen aufheben und zum 14‑Punkte‑Memorandum von Islamabad zurückkehren.

Die Kontrolle über die Straße von Hormus hat sich für Teheran als wirksamere Waffe erwiesen als ein nukleares Arsenal, da sie ihm die Möglichkeit gibt, die Weltwirtschaft direkt zu beeinflussen. Die Versuche Saudi-Arabiens, der VAE und des Irak, Ölströme über neue Pipelines umzuleiten, werden die Risiken bis 2030 nur teilweise verringern:

Zudem werden über Hormus nicht nur Energieträger, sondern auch lebenswichtige Importe von Nahrungsmitteln und Medikamenten transportiert. Der Aufbau vollwertiger alternativer Logistikkorridore wird Jahrzehnte und zweistellige Milliardenbeträge erfordern, sodass Irans strategischer Hebel noch viele Jahre bestehen bleibt.

Indessen scheint das Weiße Haus zu versuchen, Künstliche Intelligenz stärker einzuhegen. Die Trump‑Administration lud führende KI‑Entwickler ins Weiße Haus ein, um über ein neues freiwilliges System staatlicher Aufsicht zu beraten. Dem Vorschlag zufolge könnten Tech‑Unternehmen ihre fortgeschrittenen KI‑Modelle freiwillig US‑Behörden zur Vorabprüfung zur Verfügung stellen, bevor diese breit ausgerollt oder an Partner weitergegeben werden. Es bleibt unklar, ob diese Initiative die Grundlage für eine echte Regulierung bilden oder lediglich ein einleitender Dialog zwischen dem Weißen Haus und Big Tech bleiben wird.

Analysten von Goldman Sachs weisen darauf hin, dass die US‑Wirtschaft in einen globalen Investitionszyklus eingetreten ist, der getrieben wird von:

Enorme Investitionsausgaben für KI‑Infrastruktur (wobei AWS allein erwartet, auf 1 Billion US‑Dollar Jahresumsatz zu wachsen), Reindustrialisierung, Verteidigung, Modernisierung der Stromnetze und Bedienung der öffentlichen Schulden treiben die globalen Kapitalkosten nach oben und lassen die Fed eher als Passagier denn als Fahrer erscheinen.

Erstmals seit fast 30 Jahren beteiligte sich das US‑Finanzministerium an einer gemeinsamen Intervention mit Japan zum Kauf von Yen, wodurch USD/JPY von 164 auf 158 fiel. Über die Unterstützung eines Verbündeten hinaus hat der Schritt einen pragmatischen Hintergrund: Er soll verhindern, dass Tokio gezwungen wird, US‑Staatsanleihen zu verkaufen, um den Yen zu verteidigen. Andernfalls würden die US‑Renditen noch stärker steigen. Experten sprechen von einer Rückkehr in eine Ära des „Währungsaktivismus“ Washingtons. Sie warnen jedoch, dass bei erneuten Spekulationsangriffen auf den Yen der gesamte US‑Anleihemarkt unter direkten Druck geraten würde.

5. August

02:00 / Australien / Ai Group Composite Industry Index für Juli / vorher: -30,5 / aktuell: -30,0 / Prognose: -27,0 / AUD/USD – steigt Der Composite‑Index der Geschäftsaktivität in Australien ist im Juni um 0,5 Punkte gestiegen (auf -30,0). Korrekturen der Kraftstoffpreise haben den Energiekostendruck auf die Unternehmen leicht gemildert. Allerdings fiel der Subindex für neue Aufträge auf -41,0 und signalisiert damit:

Hohe Vorleistungskosten, Fachkräftemangel und regulatorische Hürden drückten die Kapazitätsauslastung auf 72,8 % und schufen eine Rekordlücke zwischen Kosten und Absatzpreisen. Zeigt die Juli‑Veröffentlichung eine fortgesetzte Erholung, erhalten Investoren ein Signal, dass die Konjunkturflaute im Unternehmenssektor nachlässt, was den australischen Dollar stützen würde.

02:00 / Australien / Ai Group Manufacturing Industry Index für Juni / vorher: -21,3 / aktuell: -16,8 / Prognose: -14,0 / AUD/USD – steigt Der Manufacturing‑Index der Ai Group stieg im Juni auf -16,8 und zeigt damit eine Verlangsamung der negativen Dynamik. Die Lage in den Unternehmen bleibt uneinheitlich:

Ein weiterer Anstieg des Index würde eine allmähliche industrielle Erholung bestätigen und den AUD stützen.

02:00 / Australien / S&P Global Services PMI (vorläufig) für Juli / vorher: 48,7 / aktuell: 50,0 / Prognose: 53,0 / AUD/USD – steigt Der vorläufige S&P Global Australia Services PMI für Juli wird bei 53,0 erwartet – die stärkste Beschleunigung seit Jahresbeginn. Treiber sind:

Anhaltende Nachfrage hat es Dienstleistern ermöglicht, höhere Kosten in ihre Absatzpreise weiterzugeben und dennoch einen positiven Ausblick zu behalten. Eine positive Überraschung würde die Widerstandskraft des Sektors bestätigen und den australischen Dollar unterstützen.

02:30 / Japan / Durchschnittsverdienste für Juni / vorher: 3,6 % / aktuell: 3,2 % / Prognose: 3,4 % / USD/JPY – fällt Die Durchschnittsverdienste in Japan stiegen im Mai um 3,2 % und markierten damit den 53. Monat in Folge mit nominalen Lohnzuwächsen. Die Lohnerhöhungen waren breit angelegt, angeführt von:

Bereinigt um die Inflation stiegen die Realeinkommen um 1,4 % – die längste Phase positiven Wachstums seit vier Jahren. Sollte der Juni eine Beschleunigung zeigen, hätte die Bank of Japan ein stärkeres Argument für eine Normalisierung der Geldpolitik, was den Yen deutlich unterstützen würde.

03:30 / Japan / S&P Global Services PMI (vorläufig) für Juli / vorher: 50,0 / aktuell: 52,2 / Prognose: 51,9 / USD/JPY – steigt Der vorläufige S&P Global Japan Services PMI für Juli wird bei 51,9 erwartet, womit sich der Sektor den 16. Monat in Folge in der Expansion halten würde. Gegenwind entsteht durch:

Gleichzeitig haben Bemühungen, teure Energie‑ und Lieferkettenkosten aufzufangen, die Inflationsrate der Absatzpreise auf das höchste Tempo seit 12 Jahren getrieben. Eine negative Überraschung würde den Yen unter Druck setzen.

04:45 / China / Markit Services PMI für Juli / vorher: 54,4 / aktuell: 54,1 / Prognose: 53,7 / Brent – fällt, USD/CNY – steigt Der chinesische Services PMI (Markit) für Juni blieb mit 54,1 auf hohem Niveau und übertraf die Erwartungen. Die Inlandsnachfrage ist die Hauptstütze des Sektors, während Exportaufträge und Neueinstellungen die beste Dynamik seit Langem zeigten. Der Kostendruck bei Vorleistungen ließ etwas nach, dennoch gaben die Unternehmen Kosten weiterhin über höhere Absatzpreise weiter. Ein Rückgang im Juli würde auf Öl und den Yuan lasten.

11:00 / Eurozone / S&P Global Services PMI (vorläufig) für Juli / vorher: 47,7 / aktuell: 49,4 / Prognose: 51,6 / EUR/USD – steigt Der Services PMI der Eurozone für Juli wird bei etwa 51,6 erwartet, was nach drei Monaten Rückgang eine Rückkehr zum Wachstum markieren würde. Nichtindustrielle Unternehmen waren der wichtigste Motor für die Beschäftigung im Privatsektor der Region. Bei begrenzten Vorleistungskosten verlangsamten die Unternehmen ihre Preiserhöhungen und die Geschäftserwartungen verbesserten sich. Eine Expansion würde den Euro stärken.

11:00 / Vereinigtes Königreich / Neuzulassungen von Pkw im Juli / vorher: 7,1 % / aktuell: 11,4 % / Prognose: 10,0 % / GBP/USD – fällt Die Neuzulassungen von Pkw im Vereinigten Königreich stiegen im Juni um 11,4 % auf 213,2 Tsd. – der beste Juni seit 2019. Unternehmenskunden machten rund 60 % des Gesamtvolumens aus, mit zweistelligen Zuwächsen bei Privatkunden und kleinen Unternehmen. Batterieelektrische Fahrzeuge (BEVs) sprangen angesichts höherer Kraftstoffpreise und Modellüberarbeitungen auf einen Marktanteil von 30 %. Eine Bestätigung eines robusten Wachstums im Juli würde das Pfund stützen.

11:30 / Vereinigtes Königreich / S&P Global Services PMI (vorläufig) für Juli / vorher: 49,3 / aktuell: 48,8 / Prognose: 51,8 / GBP/USD – steigt Der vorläufige britische Services PMI für Juli wird bei 51,8 erwartet. Treiber der Rückkehr des Sektors in den Expansionsbereich sind:

Trotz Hitze, geopolitischer Spannungen und einiger Arbeitsplatzverluste berichtet der Dienstleistungssektor von sinkenden Betriebskosten und dem höchsten Optimismus für die kommenden zwölf Monate seit längerer Zeit. Ein bestätigter Aufwärtstrend würde das Pfund stärken.

12:00 / Eurozone / Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni / vorher: 5,0 % / aktuell: 5,9 % / Prognose: 4,6 % / EUR/USD – fällt Die Erzeugerpreise in der Eurozone beschleunigten sich im Mai auf 5,9 % – den höchsten Wert seit dem Frühjahr 2023 und deutlich über dem historischen Durchschnitt. Für den Juni wird ein Rückgang der Großhandelspreise erwartet. Das könnte für die EZB dämpfend wirken und den EUR belasten.

13:00 / Deutschland / Neuzulassungen von Pkw im Juli / vorher: 0,1 % / aktuell: 15,7 % / Prognose: 5,1 % / EUR/USD – fällt Die Neuzulassungen von Pkw in Deutschland stiegen im Juni um 15,7 %, getrieben von einem Plus von 78,2 % bei den EV‑Zulassungen, die fast 28 % des Marktes ausmachten. Die Nachfrage nach Diesel‑ und Benzinfahrzeugen ging weiter zurück, obwohl die Gesamtzulassungen im Jahresverlauf um 5,8 % zulegten. Ein starker Rückgang in der Juli‑Veröffentlichung wäre negativ für den Euro.

15:15 / USA / ADP‑Beschäftigungsänderung für Juli / vorher: 122 Tsd. / aktuell: 98 Tsd. / Prognose: 70 Tsd. / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – fällt Der Privatsektor in den USA schuf im Juni 98 Tsd. Arbeitsplätze – ein moderates Tempo vor dem Hintergrund von:

Die Zuwächse konzentrierten sich auf das Gesundheitswesen, den Bildungssektor und den Transport, während sich der Bereich Gastgewerbe und der Bergbau abschwächten. Das Lohnwachstum für Jobwechsler stieg auf 6,6 %. Ein weiterer Rückgang im Juli dürfte den Dollar tendenziell belasten.

16:45 / US / S&P Global Services PMI (vorläufig) für Juli / vorher: 50,7 / aktuell: 51,2 / Prognose: 53,6 / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – steigend Der vorläufige US‑Dienstleistungs‑PMI für Juli könnte auf 53,6 steigen, ein Jahreshoch, das gestützt wird durch:

Der Energieschock im Nahen Osten trieb die Inputkosteninflation auf ein 14‑Monats‑Hoch, verhinderte jedoch nicht, dass der Optimismus ein Jahreshoch erreichte. Eine Bestätigung würde den US‑Dollar stützen.

17:00 / US / ISM Non‑Manufacturing PMI für Juli / vorher: 54,5 / aktuell: 54,0 / Prognose: 54,5 / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – steigend Der ISM‑Index für den Nicht‑Verarbeitenden‑Sektor lag im Juni bei 54,0 und blieb damit im Expansionsbereich. Eine Abschwächung der Auftragseingänge wurde durch eine rekordverdächtig schnelle Erholung des Beschäftigungsunterindex auf 51,2 sowie einen Rückgang des Preisdrucks auf ein Viermonatstief ausgeglichen. Eine Rückkehr auf 54,5 im Juli würde eine stabile Expansion unterstreichen und den Dollar unterstützen.

17:00 / US / ISM Non‑Manufacturing Employment Subindex für Juli / vorher: 47,9 / aktuell: 51,2 / Prognose: 52,0 / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – steigend Der Beschäftigungsunterindex im ISM‑Dienstleistungssektor stieg im Juni von 47,9 im Mai auf 51,2 und kehrte damit erstmals seit Monaten in den Expansionsbereich zurück. Eine weitere Verbesserung im Juli wäre positiv für den Dollar.

17:30 / US / EIA‑Rohöllagerbestände / vorher: 2,011 Mio. Barrel / aktuell: -7,167 Mio. Barrel / Prognose: – / Brent – volatil Die EIA meldete für die Woche einen starken Rückgang der US‑kommerziellen Rohölbestände um 7,167 Mio. Barrel – deutlich über den Erwartungen. Der Rückgang fiel mit einer Raffinerieauslastung von 97,2 % und einem Rückgang der Lagerbestände in Cushing zusammen. Anhaltende Lagerabbauten dürften die Ölpreise weiter nach oben treiben.

02:50 / Japan / Sitzungsprotokoll der Bank of Japan zur Geldpolitik / USD/JPY 05:05 / US / Rede von Laila Cook (Board of Governors, Federal Reserve) / USDX

In den kommenden Tagen sind zudem Reden ranghoher Notenbankvertreter geplant; deren Äußerungen bewegen typischerweise den Devisenmarkt, da sie Hinweise auf die künftige Geldpolitik geben können.