Der Euro und das britische Pfund haben sich heute mit der Mean Reversion-Strategie recht gut entwickelt. Ich habe den japanischen Yen mit Momentum gehandelt, und er zeigte eine deutliche Aufwertung gegenüber dem US‑Dollar.
In der ersten Tageshälfte reagierte der Euro mit Kursgewinnen auf die Nachricht, dass sich die Inflation in Deutschland im Juni auf 2,8 % beschleunigt hat. Der Verbraucherpreisindex spiegelt das Tempo des Preisanstiegs wider und beeinflusst direkt die Erwartungen in Bezug auf die Geldpolitik der EZB, da mit höherer Inflation auch die Argumente für einen restriktiveren Kurs der Zentralbank stärker werden. Aus diesem Grund reagierte die Gemeinschaftswährung auf die Beschleunigung mit Aufwertung. Hinter der Schlagzeile verbirgt sich jedoch ein wichtiges Detail, das die Interpretation des Berichts verändert. Der Grund für die Beschleunigung ist klar: Den größten Beitrag leisteten die Kraftstoffpreise, die um ganze 11,2 % zulegten. Gleichzeitig lag die Kerninflation lediglich bei 2,4 %, was bedeutet, dass der Anstieg ausschließlich energiegetrieben war.
Die Kernrate gilt als genauerer Indikator für den anhaltenden Preisdruck, und ihr verhaltener Wert zeigt, dass es keine grundlegende Beschleunigung der Preise gegeben hat und der Anstieg vollständig auf höhere Kraftstoffpreise zurückzuführen ist. Für die EZB ist dies ein ungünstiges Signal, da der Energieschock in die Statistiken der größten Volkswirtschaft des Währungsraums zurückkehrt – und das ausgerechnet zu einem Zeitpunkt, an dem die Zentralbank auf eine anhaltende Desinflation gesetzt hatte.
Der Markt wartet nun auf deutlich wichtigere Daten aus den Vereinigten Staaten, nämlich den Verbraucherpreisindex und dessen Kernrate, die Nahrungsmittel- und Energiepreise ausklammert. Der Verbraucherpreisindex gibt das Tempo der Inflation wieder und gilt als einer der wichtigsten Indikatoren für die Fed, da die Preisentwicklung darüber entscheidet, ob die Zentralbank die Geldpolitik strafft oder lockert. Die Kernrate wird als noch bedeutender angesehen, weil sie volatile Komponenten ausblendet und damit ein genaueres Bild des zugrunde liegenden Preisdrucks vermittelt.
Die Bedeutung dieses Berichts für den Dollar lässt sich kaum überschätzen. Ein deutlicher Anstieg der Inflation würde die Argumente für einen restriktiveren Kurs der Fed stärken, die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben treiben und den Dollar stützen. Eine schwächere Zahl hingegen würde die Erwartungen weiterer geldpolitischer Straffungen dämpfen und die Unterstützung für die Währung verringern. Daher wird der Markt genau beobachten, wie stark der tatsächliche Wert von der Prognose abweicht.
Fallen die Daten robust aus, werde ich mich auf die Momentum-Strategie stützen. Bleibt eine nennenswerte Marktreaktion auf die Veröffentlichung aus, werde ich weiterhin die Mean-Reversion-Strategie anwenden.
Momentum-Strategie (Breakout) für die zweite Tageshälfte:Für EURUSD
Käufe bei einem Ausbruch über 1,1550 könnten den Euro in Richtung 1,1579 und 1,1620 steigen lassen.Verkäufe bei einem Ausbruch unter 1,1528 könnten den Euro in Richtung 1,1516 und 1,1502 fallen lassen.Für GBPUSD
Käufe bei einem Ausbruch über 1,3527 könnten das Pfund in Richtung 1,3554 und 1,3581 steigen lassen.Verkäufe bei einem Ausbruch unter 1,3490 könnten das Pfund in Richtung 1,3464 und 1,3435 fallen lassen.Für USDJPY
Käufe bei einem Ausbruch über 159,39 könnten den Dollar in Richtung 159,60 und 159,83 steigen lassen.Verkäufe bei einem Ausbruch unter 159,13 könnten den Dollar in Richtung 158,83 und 158,57 fallen lassen.Mean-Reversion-Strategie (Rückkehr zum Mittelwert) für die zweite Tageshälfte:Für EURUSD
Ich werde nach Verkaufsmöglichkeiten suchen, wenn ein Ausbruch über 1,1553 scheitert und der Kurs anschließend wieder unter dieses Niveau zurückkehrt.Ich werde nach Kaufmöglichkeiten suchen, wenn ein Ausbruch unter 1,1528 scheitert und der Kurs anschließend zu diesem Niveau zurückkehrt.Für GBPUSD
Ich werde nach Verkaufsmöglichkeiten suchen, nachdem ein Ausbruch über 1,3534 scheitert und der Kurs anschließend wieder unter dieses Niveau zurückfällt.Ich werde nach Kaufmöglichkeiten suchen, nachdem ein Ausbruch unter 1,3486 scheitert und der Kurs anschließend wieder auf dieses Niveau zurückkehrt.Für AUDUSD
Ich werde nach Verkaufsmöglichkeiten Ausschau halten, wenn ein Ausbruch über 0,7082 scheitert und der Kurs anschließend wieder unter dieses Niveau fällt.Ich werde nach Kaufmöglichkeiten Ausschau halten, wenn ein Ausbruch unter 0,7050 scheitert und der Kurs anschließend zu diesem Niveau zurückkehrt.Für USDCAD
Ich werde nach Verkaufsmöglichkeiten suchen, nachdem ein Ausbruch über 1.3945 scheitert und der Kurs anschließend wieder unter dieses Niveau fällt.Ich werde nach Kaufmöglichkeiten suchen, nachdem ein Ausbruch unter 1.3914 scheitert und der Kurs anschließend zu diesem Niveau zurückkehrt.