Die US-Aktienindizes schlossen gestern im Plus. Der S&P 500 stieg um 0,21 %, der Nasdaq 100 legte um 0,16 % zu, und der Dow Jones Industrial Average gewann 0,22 %.
US-Treasuries setzten ihre Rally fort, nachdem das US Treasury angekündigt hatte, das Volumen seiner Anleihe-Rückkaufprogramme mindestens zu verdoppeln, um die langfristigen Renditen zu dämpfen – eine Meldung, die die Stimmung aufhellte und die Anleihe- und Aktienkurse in Asien stützte. Der Dollar stabilisierte sich, nachdem er auf ein Drei-Monats-Tief gefallen war.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe sank um einen Basispunkt auf 5,18 %, nach einem Rückgang um neun Basispunkte am Mittwoch. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe fiel um einen Basispunkt auf 4,63 % und weitete damit den Rückgang um sechs Basispunkte aus der vorangegangenen Sitzung aus.
Die Wirkung war global zu spüren. Staatsanleihen in Japan, Australien und Neuseeland legten nach der Erklärung des US Treasury ebenfalls zu, und der MSCI Asia-Pacific-Aktienindex stieg um 1,6 % und beendete damit eine zweitägige Verlustserie. Südkorea führte die Rally an, da der KOSPI um 5,5 % zulegte. Die Aktien von SK Hynix schossen nach einer Ankündigung von Aktienrückkäufen um 12 % in die Höhe, und Samsung Electronics stiegen um 8,5 %. Die Wende ist bemerkenswert, zumal dieselben Titel noch einen Tag zuvor angesichts steigender Renditen um mehr als 7 % eingebrochen waren.
In den vergangenen Tagen waren die globalen Anleihemärkte unter Druck geraten, da Investoren für Inflationsrisiken und steigende Staatsverschuldung eine höhere Entschädigung verlangten, während die Spannungen im Nahen Osten den Preisdruck verschärften. Dennoch sind Analysten uneins, wie nachhaltig die Maßnahmen des Treasury sein werden, und die meisten bleiben skeptisch. Reed Capital erklärte, das Rückkaufprogramm signalisiere ernsthafte Besorgnis des Treasury über die langfristigen Finanzierungskosten, doch wie bei Interventionen rund um den Yen werde die Wirkung nur vorübergehend sein.
Wie diese Maßnahmen finanziert werden sollen, verdient eine gesonderte Betrachtung. Das Treasury machte dazu keine näheren Angaben, stützt sich in der Regel jedoch auf die Emission kurzfristiger Bills, um sich verändernde Finanzierungsbedürfnisse zu decken.
Andernorts gab Gold nach und fiel um 0,8 % auf rund 4.480 US-Dollar je Unze, nachdem zuvor das höchste Niveau seit Anfang Juni erreicht worden war. Bitcoin stieg über 70.000 US-Dollar, nachdem Präsident Trump den Kongress aufgefordert hatte, ein wichtiges Krypto-Gesetz zu verabschieden und das Weiße Haus Branchenführer empfangen hatte. Brent-Rohöl legte um 0,4 % auf rund 92 US-Dollar je Barrel zu, nachdem Mr. Trump vor einer beispiellosen wirtschaftlichen Kampagne gegen den Iran gewarnt hatte.
Das technische Bild für den S&P 500 deutet darauf hin, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer heute darin besteht, den Widerstand bei 7.718 US-Dollar zu überwinden. Das würde Stärke signalisieren und den Weg in Richtung 7.737 US-Dollar freimachen. Die Kontrolle über 7.756 US-Dollar würde die Position der Bullen weiter festigen. Auf der Unterseite gilt: Lässt die Risikobereitschaft nach, müssen Käufer das Niveau von 7.698 US-Dollar verteidigen. Ein Bruch dort würde den Index rasch zurück auf 7.679 US-Dollar drücken und den Weg in Richtung 7.656 US-Dollar eröffnen.