Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren, doch der bullische Vorstoß kann noch nicht als abgeschlossen gelten. Meiner Ansicht nach liegt die Rettung des Pfunds in den Händen des Euro. Derzeit bewahrt die europäische Währung weiterhin eine bullische Tendenz und hat ihre beiden jüngsten bullischen Ungleichgewichte noch nicht aufgehoben. Diese Ungleichgewichte könnten sowohl den Euro als auch das Pfund stützen. Wie ich bereits erwähnt habe, sehe ich keinen Grund, warum die Bären einen Angriff starten sollten. Nahezu alle derzeit wichtigsten Faktoren sprechen für die Bullen. In dieser Woche sollten Händler den US-Inflationsbericht sowie die Sitzung der ECB aufmerksam verfolgen, die aufgrund der hohen Korrelation mit der europäischen Währung ebenfalls Einfluss auf das britische Pfund haben könnte. Zu Beginn der Woche beeilen sich die Händler jedoch nicht, Positionen zu eröffnen.
Im vergangenen Monat hat der Dollar zahlreiche Rückschläge erlitten, darunter die Entscheidung des US-Finanzministeriums, die Käufe langfristiger Anleihen zu erhöhen, schwache monatliche Nonfarm-Payrolls-Berichte, ein schwacher jährlicher Nonfarm-Payrolls-Bericht, eine Verlangsamung des Verbraucherpreisindex, ein geringeres BIP-Wachstum und gesunkene Markterwartungen hinsichtlich einer Straffung der Geldpolitik durch die Fed. Die einzigen positiven Faktoren für den Dollar in dieser Woche waren der Nonfarm-Payrolls-Bericht (erstmals seit längerer Zeit) sowie der ISM Services PMI. Meiner Ansicht nach hätte der US-Dollar deutlich stärker fallen können, als er es letztlich getan hat.
Haben die Bären derzeit überhaupt Aussichten? Meiner Meinung nach nur sehr wenige. Wie bereits festgestellt, stützt der Informationshintergrund den US-Dollar nicht. Allerdings darf man nicht vergessen, dass sich an den Märkten nicht alles ausschließlich am Informationshintergrund ausrichtet. Langfristig bewegt sich der Markt seit etwa einem Jahr in einer Range. Wir haben drei Aufwärtswellen gesehen, und alles deutet darauf hin, dass die Bullen ihren Vormarsch fortsetzen sollten. Im vergangenen Jahr beobachteten wir jedoch einen Wechsel von dreiwelligen Strukturen oder ähnlichen Mustern. Der Liquidity Sweep der Bewegung seit dem 1. Mai könnte die Grundlage für ein neues bärisches Bein bilden, was jedoch in keinerlei Einklang mit dem Informationshintergrund steht.
Geopolitik wirkt sich nicht mehr positiv auf den Dollar aus. Die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran sind erneut gescheitert und finden derzeit nicht mehr statt. Von Zeit zu Zeit tauschen Iran und die Vereinigten Staaten Angriffe, Drohungen und Ultimaten aus, die im Hinblick auf eine Lösung des Konflikts und ein Ende des Krieges wirkungslos bleiben. Niemand kann derzeit vorhersagen, wie lange der Konflikt noch andauern wird. Und der Dollar kann nicht jedes Mal auf Marktrückhalt zählen, wenn es zu neuen Angriffen kommt, die mittlerweile mit bemerkenswerter Regelmäßigkeit stattfinden.
Die Chartanalyse zeigt, dass sich das Bild innerhalb weniger Tage auf Basis von zwei völlig ambivalenten Ereignissen von bullisch zu bärisch gewandelt hat. Die europäische Währung könnte den Rückgang des Pfunds stoppen, doch derzeit verfügen die Bären über zwei Ungleichgewichte, von denen aus Positionen eröffnet werden können. Der Rückgang des Pfunds könnte jederzeit enden, falls es dem Euro nicht gelingt, seine Ungleichgewichte zu überwinden. Im Währungspaar Euro/Pfund hat die europäische Währung einen höheren Status.
Am Montag gab es weder im Vereinigten Königreich noch in den Vereinigten Staaten einen wirtschaftlichen Informationshintergrund, und die Trader trafen vor einer neuen Reihe wichtiger Berichte und Ereignisse keine übereilten oder unüberlegten Entscheidungen. In dieser Woche gehören dazu die Sitzung der ECB mit einer Rede von Christine Lagarde sowie die Inflationsdaten aus den USA. In der nächsten Woche folgen die Sitzungen der Bank of England und der Fed.
Der generelle Informationshintergrund ist weiterhin so, dass ich langfristig nichts anderes als einen Rückgang des US-Dollars erwarte; allerdings scheint sich dieser Rückgang erneut um eine Weile zu verzögern. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die Geopolitik hat den Markt für einige Monate gezwungen, sich an den Status des Dollars als sicherer Hafen zu erinnern, aber der Konflikt hat seine aktivste Phase bereits hinter sich. Die Aussichten für eine geldpolitische Straffung durch das FOMC bleiben unklar, während der Markt selbst seine Erwartungen ständig anpasst. Daher ist aus meiner Sicht jeder Anstieg des Dollars temporär und von kurzfristigen Faktoren getrieben. Ich sehe keinen Grund für einen groß angelegten Vormarsch der Bären.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:
Vereinigte Staaten – ADP Employment Change (12–15 UTC).Am 8. September enthält der Wirtschaftskalender ein eher uninteressantes Ereignis. Der Einfluss des ökonomischen Hintergrunds auf die Marktstimmung dürfte am Dienstag entweder ausbleiben oder äußerst schwach sein.
GBP/USD-Prognose und Trading-Tipps:
Das langfristige Bild für das Pfund bleibt bullisch. Nach Liquidity Sweeps der beiden jüngsten Swings und der Ausbildung mehrerer Kaufsignale könnten die Bullen ihren Vormarsch weiterhin fortsetzen. Unglücklicherweise hatten in der vergangenen Woche die Bären die Initiative, und alle jüngsten bullischen Muster wurden negiert. Die Bären verfügen nun über charttechnische Grundlagen für einen Vormarsch. Nur die europäische Währung kann das Pfund retten. Der Liquidity Sweep der Bewegung seit dem 1. Mai ermöglichte den Beginn des Rückgangs, und innerhalb der „inverted imbalance“ 27 wurde ein Verkaufssignal generiert. Es ist schwer zu sagen, wie lange das Pfund weiter fallen wird. Zwei bullische Ungleichgewichte in EUR/USD könnten den Rückgang durchaus stoppen. Die Tatsache, dass die Bären nach dem Nonfarm-Payrolls-Bericht keine neue Attacke gestartet haben, zeigt, dass dieser Bericht die Marktsicht auf die Zinsentscheidung der Fed im September nicht verändert. Die Trader sind nach wie vor nicht von einer geldpolitischen Straffung in der nächsten Woche überzeugt.