Der US-Dollar-Index steht aufgrund eines komplexen Zusammenspiels mehrerer Faktoren unter Druck: der Stärke des Yen, der Unsicherheit über die Politik der Fed und den Folgen des Anleiherückkaufprogramms des Treasury. Wichtige Inflationsveröffentlichungen in dieser Woche werden den weiteren Verlauf des Index bestimmen, wie wir in unserer Fundamentalanalyse und in der Notiz „Dollar (USDX) trades near four?month lows“ dargelegt haben.
Das technische Bild für den USDX bleibt überwiegend bärisch. Der Index bewegt sich in einem mittel- und langfristigen Abwärtstrend und notiert unter den wichtigen gleitenden Durchschnitten (50-, 144- und 200-Perioden), während sich die Indikatoren dem überverkauften Bereich nähern, was auf anhaltenden Verkaufsdruck hinweist.
Indikatoren: Der RSI (14) liegt mit etwa 41 unter der neutralen 50-Marke und signalisiert anhaltenden Abwärtsdruck; der Stochastik-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und erzeugt zusammen mit dem OsMA ein Verkaufssignal.
Die nächste Widerstandszone befindet sich bei 99,00 (psychologische Marke und H1 EMA200). Long-Einstiege werden bei einem nachhaltigen Ausbruch über 99,20 in Betracht gezogen, mit Kurszielen bei 99,40–100,00 und einem Stop-Loss unterhalb von 98,60.
Bedingungen für ein bullisches Szenario
- Ein nachhaltiger Ausbruch und Schlusskurs oberhalb von 99,20, bestätigt durch Indikatoren (RSI über 50, bullischer OsMA).
- Hohe PPI- und CPI-Daten, die eine restriktive Ausrichtung der Fed-Erwartungen untermauern.
- Nachlassender Yen-Druck oder eine Entspannung der geopolitischen Spannungen.
Ein bärisches Szenario deutet darauf hin, dass ein Bruch der näheren Unterstützung bei 98,68 (Tagestief) wahrscheinlich neue Short-Positionen auslösen würde, die auf 98,00, 97,80 (monatlicher EMA144) und 97,60 abzielen. Ein Rückgang unter 96,20–95,50 würde eine strukturelle Verschiebung bestätigen und den Übergang des USDX in einen globalen Bärenmarkt signalisieren.
Bedingungen für ein bärisches Szenario
- Ein Durchbruch und Halten unter 98,68–98,60, wodurch der Weg zu 98,00 und 97,80 frei wird.
- Moderate Inflationsdaten, die die Wahrscheinlichkeit eines Fed-Zinsschritts verringern.
- Anhaltende Yen-Stärke und steigende Wahrscheinlichkeit einer Straffung durch die BOJ.
Hauptszenario: Konsolidierung im Bereich 98,60–99,20 bis zu den Inflationsdaten, mit einem möglichen Test von 98,68–98,60 und einem Rebound auf 99,00 bei positivem PPI. ING sieht derzeit keine starken Gründe für einen unmittelbaren Bruch der USDX-Unterstützung in der Zone 98,55–98,65, warnt jedoch, dass ein Durchbruch den Index schnell in Richtung 98,00 schicken könnte.
Begründung
- Der USDX steht unter Druck durch Faktoren, die die üblichen Safe-Haven-Vorteile des Dollars ausgleichen. Gespräche über eine Verwässerung des Dollars nach der Ankündigung von Rückkäufen durch das Treasury haben das Vertrauen in die Währung untergraben. Gleichzeitig setzt das Auflösen von Yen-finanzierten Carry Trades vor dem Hintergrund der Erwartungen schnellerer Straffung durch die BOJ den Dollar zusätzlich unter Abwärtsdruck.
- MUFG weist darauf hin, dass höhere Energiepreise die Wahrscheinlichkeit weiterer Straffung durch die Fed erhöhen, während die Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen ihren Jahreshöchststand erreicht hat. Dennoch hat der Dollar die höheren Renditen und Ölpreise aufgrund einer erhöhten politischen Risikoprämie noch nicht vollständig eingepreist.
- Der Schlüsselfaktor werden die Inflationsdaten sein: Über den Konsens liegende PPI/CPI-Zahlen werden die Erwartungen einer restriktiveren Fed stärken und eine USDX-Erholung in Richtung 99,20–99,50 und höher auslösen können. Moderate Daten werden das bärische Szenario stützen und den USDX zurückführen, um 98,68–98,60 und tiefer zu testen.
Handelsszenarien
- Bullisches Szenario (Ausbruch nach oben): Buy-Stop bei 99,20. Stop-Loss bei 98,60. Kursziele: 99,40, 99,50, 99,60, 99,70, 99,80, 100,00, 100,15, 100,40, 100,80, 101,00.
- Bärisches Szenario (Ausbruch nach unten): Sell-Stop bei 98,60. Stop-Loss bei 99,20. Kursziele: 98,40, 98,25, 98,00, 97,80, 97,65, 97,40, 97,00, 96,20.
Hinweise: Die „Kursziele“ entsprechen Unterstützungs- bzw. Widerstandsniveaus und dienen als Orientierung für Planung und Positionsgröße; sie sind nicht garantiert erreichbar.
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