Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren, und das aktuelle Chartbild deutet darauf hin, dass das Pfund seinen Rückgang fortsetzen dürfte. Der Kurs reagierte auf Bearish Imbalance 27, was es den Tradern ermöglichte, Short-Positionen zu eröffnen und neue, weniger optimistische Perspektiven für das Pfund eröffnete. Allerdings kann sich das Chartbild am Devisenmarkt sehr schnell ändern. So könnte etwa heute die Liquidität unter dem Tief vom 2. September abgeholt werden, was als bullische Warnung dienen würde. Morgen Abend findet die Fed-Sitzung statt. Der Markt kann derzeit weder verlässlich vorhersagen, welche Entscheidung der US-Notenbankregler treffen wird, noch wie die mögliche Reaktion des Dollars auf dieses Ereignis ausfallen könnte. Am morgigen Vormittag wird der britische Inflationsbericht veröffentlicht, der bereits am Donnerstag einen recht starken Einfluss auf die Entscheidung der Bank of England haben könnte. Das Pfund wird also auch in dieser Woche keineswegs nur Zuschauer am Spielfeldrand sein. In den kommenden zwei Tagen kann sich die Situation am Devisenmarkt mehrfach ändern. Der allgemeine Konsens lautet, dass von der Bank of England am Donnerstag keine geldpolitische Straffung erwartet wird, gleichzeitig gilt eine Zinserhöhung bis zum Jahresende nahezu als sicher. Der Inflationsbericht für August wird die Markterwartungen einer strafferen Geldpolitik entweder untermauern oder etwas dämpfen. Das Basisszenario geht jedoch von genau einem Straffungsschritt bis Ende 2026 aus.
Der Dollar hat im vergangenen Monat zahlreiche Rückschläge hinnehmen müssen, darunter die Entscheidung des US-Finanzministeriums, das Volumen der Rückkäufe langfristiger Anleihen zu erhöhen, schwache monatliche Nonfarm Payrolls, ein schwacher jährlicher Nonfarm-Payrolls-Bericht, eine Verlangsamung des Verbraucherpreisindex, ein geringeres BIP-Wachstum sowie sinkende Markterwartungen in Bezug auf weitere geldpolitische Straffungen durch das FOMC. Gestützt wurde der Dollar nur durch den jüngsten Nonfarm-Payrolls-Bericht (erstmals seit längerer Zeit) und den ISM Services Business Activity Index. Selbst der jüngste US-Inflationsbericht war für den Dollar ungünstig und erhöhte die tatsächliche Wahrscheinlichkeit weiterer geldpolitischer Straffungen durch das FOMC nicht.
Haben die Bären derzeit überhaupt Perspektiven? Meiner Ansicht nach nur wenige, dennoch ist festzuhalten, dass der Dollar in eine günstige Phase eingetreten ist. Sollte die Fed beschließen, den Leitzins anzuheben, würde sich der Nachrichtenhintergrund für den Dollar deutlich verbessern. Ich gehe nicht davon aus, dass dies einen langfristigen Rückgang von GBP/USD auslöst. In den letzten Wochen hat der Markt praktisch nichts anderes getan, als eine Zinserhöhung durch das FOMC einzupreisen. Diese Entscheidung des US-Regulators ist bereits seit Längerem im Kurs enthalten.
Die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran sind erneut gescheitert und finden derzeit nicht mehr statt. Von Zeit zu Zeit tauschen Iran und die USA Angriffe, Drohungen und Ultimaten aus, was den Konflikt weder einer Lösung noch einem Kriegsende näherbringt. Niemand kann derzeit sagen, wie lange der Konflikt noch andauern wird. Sollte er sich jedoch verschärfen und ausweiten, könnte der Dollar einen zusätzlichen Unterstützungsfaktor erhalten.
Die Chartanalyse zeigt, dass sich das Bild innerhalb weniger Tage nach der Liquiditätsabholung an den Mai-Hochs von bullisch auf bärisch gedreht hat. Das Pfund reagierte auf Bearish Imbalance 27, was einen neuen Preisrückgang auslöste. Imbalance 25 könnte das Ziel dieses Rückgangs sein, zugleich sollte aber auch die Möglichkeit berücksichtigt werden, dass die Liquidität unter dem Tief vom 2. September abgeholt wird, was zusammen mit den Sitzungen der Bank of England und der Fed eine Trendwende des Paares nach oben einleiten könnte.
Der ökonomische Nachrichtenhintergrund am Dienstag erlaubte es den Bären nicht, ihre Angriffe fortzusetzen, da der wichtigste Bericht des Tages, die britischen Arbeitsmarktdaten, einen besseren Wert auswiesen, als die Trader erwartet hatten. Die Arbeitslosenquote blieb im Juli unverändert, obwohl der Markt einen Anstieg auf 5 % erwartet hatte. Entsprechend war der bärische Druck heute schwach.
Insgesamt bleibt der Nachrichtenhintergrund so beschaffen, dass ich langfristig für die US-Währung nichts anderes als einen Rückgang erwarte. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die Geopolitik hat den Markt für einige Monate an den Status des Dollars als sicherer Hafen erinnert, doch die aktivste Phase des Konflikts liegt bereits hinter uns. Die Chancen weiterer geldpolitischer Straffungen durch das FOMC bleiben unklar, während der Markt selbst Straffungen erwartet – dies ist der Hauptgrund für die positive Stimmung zugunsten der US-Währung. Aus meiner Sicht ist jeder Anstieg des Dollars vorübergehender und zufälliger Natur. Zudem ist anzumerken, dass GBP/USD bereits seit einem ganzen Jahr in einer Range handelt. Eine Range erlaubt es Tradern, nahezu jede Bewegung innerhalb ihrer Grenzen zu erwarten. Bislang ist es den Marktteilnehmern nicht gelungen, aus dieser Spanne auszubrechen.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:
Vereinigtes Königreich – Verbraucherpreisindex (06:00 UTC).Vereinigte Staaten – Veränderung der Einzelhandelsumsätze (12:30 UTC).Vereinigte Staaten – FOMC Zinsentscheidung (18:00 UTC).Vereinigte Staaten – Interest Rate Dot Plot (18:00 UTC).Vereinigte Staaten – FOMC Pressekonferenz (18:30 UTC).Am 16. September enthält der Wirtschaftskalender fünf Ereignisse, von denen jedes – mit Ausnahme des US-Berichts zu den Einzelhandelsumsätzen – als wichtig eingestuft werden kann. Der Einfluss des ökonomischen Nachrichtenhintergrunds auf die Markstimmung könnte am Mittwoch über den gesamten Tag hinweg stark sein.
GBP/USD Prognose und Handelstipps:
Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. Nachdem die Liquidität aus den letzten beiden Swings abgeholt und eine Reihe von Kaufsignalen ausgebildet wurde, könnten die Bullen ihren Vormarsch grundsätzlich noch fortsetzen. In den vergangenen Wochen haben jedoch die Bären die Initiative übernommen, und alle jüngsten bullischen Muster wurden negiert. Die Liquiditätsabholung am Swing vom 1. Mai löste den Rückgang aus; innerhalb der Inverted Imbalance 27 bildete sich ein Verkaufssignal, und in der vergangenen Woche entstand ein weiteres bärisches Signal in Imbalance 27. Folglich können Trader ihre Short-Positionen derzeit weiter offenhalten, und sowohl beim Euro als auch beim Pfund besteht Spielraum für zusätzliche Rückgänge. Das aktuelle Kursziel für das Pfund liegt im Bereich von 1,3307–1,3333. Allerdings ist anzumerken, dass die Ergebnisse der Sitzungen von Fed und Bank of England sowie der britische Inflationsbericht die Stimmung der Trader leicht umkehren könnten. Das Pfund selbst könnte außerdem die Liquidität aus dem jüngsten Swing abholen.