Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren und steht nun vor einer letzten Chance, ihn wiederherzustellen. Der Kurs reagierte auf die bearishe Imbalance 27, was Tradern die Möglichkeit gab, Short-Positionen zu eröffnen. In dieser Woche fiel das Pfund bis zur Imbalance 25, einem bullischen Muster, und reagierte darauf. Zumindest war dies zum Zeitpunkt des Schreibens der Stand der Dinge. Damit haben die Bullen nun die Gelegenheit zu einem Gegenangriff, dessen Stärke ganz von ihnen selbst abhängt. Oberhalb des aktuellen Niveaus befindet sich nun eine starke Widerstandszone in Form der bearishen Imbalance 29. Diese wird sich gewiss nicht schnell aus dem Weg räumen lassen. Im günstigsten Szenario reagiert der Kurs auch auf dieses Muster, der anschließende Rückgang bleibt jedoch begrenzt, woraufhin die Bullen wieder die Kontrolle übernehmen. Unter den aktuellen Umständen halte ich einen weiteren Rückgang des britischen Pfunds nicht für logisch, da der Dollar außer der restriktiven Haltung des FOMC keinen nennenswerten Vorteil besitzt. Aus meiner Sicht ist eine Umkehr in Richtung 1,3700 und darüber wahrscheinlicher.
Trotz des in den letzten Wochen ungünstigen Bildes für das britische Pfund hat auch der Dollar in den vergangenen Monaten zahlreiche Rückschläge hinnehmen müssen. Wäre nicht die Entscheidung der Federal Reserve gewesen, den Leitzins im September anzuheben, verbunden mit der Bereitschaft, die Geldpolitik mindestens ein weiteres Mal vor Jahresende zu straffen, würde ich weiterhin mit einer Abschwächung der US‑Währung rechnen. Ich rechne immer noch damit, jedoch von tieferen Niveaus aus. Die Imbalance 25 spielt für das Pfund dieselbe Rolle wie die Imbalance 19 für den Euro – sie stellt die letzte Unterstützungszone dar. Sollten beide europäischen Währungen unterhalb dieser Muster konsolidieren, wird es für die Bären kaum noch Hindernisse geben. Vorerst bestehen jedoch weiterhin Chancen auf eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends, gestützt durch die Jahresspannen und bullische Unterstützungszonen.
Haben die Bären weitere Perspektiven? Meiner Ansicht nach sind diese begrenzt, doch muss man einräumen, dass der Dollar in eine günstige Phase eingetreten ist. Die Fed hat nicht nur beschlossen, den Leitzins anzuheben, sondern den Marktteilnehmern auch signalisiert, dass sie bereit ist, den Straffungskurs fortzusetzen. Ich glaube nicht, dass ein länger anhaltender Rückgang von GBP/USD allein durch diesen Faktor getragen werden kann; in den vergangenen Wochen hat der Markt jedoch nahezu vollständig die Leitzinserhöhung durch das FOMC eingepreist. Was sollte ihn daran hindern, den Dollar angesichts der Straffung der Fed-Geldpolitik noch einige Wochen weiter zu kaufen?
Die Chartanalyse zeigt, dass das Bild nach der Liquiditätsaufnahme an den Mai-Hochs vollständig bearish wurde. Das Pfund reagierte zudem auf die bearishe Imbalance 27, die einen erneuten Kursrückgang auslöste. Das Ziel dieses Rückgangs war die Imbalance 25, und dieses Muster wurde erreicht. Zudem hat sich eine neue bearishe Imbalance 29 ausgebildet, womit die Bären möglicherweise eine weitere Gelegenheit zum Eröffnen von Short-Positionen erhalten. Aktuell hat der Kurs jedoch auf ein bullisches Muster reagiert, was auf eine Aufwärtsbewegung hindeutet.
Am Dienstag standen keine wichtigen Wirtschaftsdaten an. Dennoch versucht das Pfund weiterhin, zumindest einen gewissen Anstieg zu verzeichnen, was den Bullen etwas Optimismus verschafft. Nun müssen die Bullen allerdings die Imbalance 29 aushebeln und damit den bearishen Impuls brechen. Dies wird schwierig, aber nicht unmöglich sein.
Das übergeordnete fundamentale Umfeld ist weiterhin so beschaffen, dass ich langfristig nichts anderes als einen Rückgang des US‑Dollars erwarte. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die geopolitischen Entwicklungen führten dazu, dass sich der Markt für einige Monate an den Status des Dollars als „sicherer Hafen“ erinnerte, doch die aktivste Phase des Konflikts liegt inzwischen hinter uns. Die Zukunft der Geldpolitik des FOMC bleibt ungewiss, während der Markt weiterhin ausschließlich weitere Straffungen erwartet – der Hauptgrund für die positive Stimmung der Bären. Aus meiner Sicht ist jede Aufwertung des Dollars temporär und von kurzfristigen Faktoren getrieben. Zudem ist anzumerken, dass GBP/USD nun bereits seit einem ganzen Jahr in einer Handelsspanne notiert. Eine Range ermöglicht praktisch jede Bewegung innerhalb ihrer Grenzen. Bisher ist es den Marktteilnehmern nicht gelungen, aus dieser Spanne auszubrechen.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:
Vereinigtes Königreich – Manufacturing PMI (08:30 UTC).Vereinigtes Königreich – Services PMI (08:30 UTC).Vereinigte Staaten – Manufacturing PMI (13:45 UTC).Vereinigte Staaten – Services PMI (13:45 UTC).Der Wirtschaftskalender für den 23. September umfasst vier Termine, von denen ich die britischen PMIs hervorheben würde. Das wirtschaftliche Umfeld könnte die Marktstimmung am Mittwoch beeinflussen, doch dürfte der Effekt begrenzt bleiben.
GBP/USD Prognose und Trading-Tipps:
Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. In den letzten Wochen haben aber die Bären die Initiative übernommen. Die Liquiditätsabholung vom Swing-Hoch des 1. Mai leitete den Rückgang ein; innerhalb der bearishen Imbalance 27 bildete sich ein Verkaufssignal, gefolgt von einem weiteren bearishen Signal innerhalb desselben Musters. Die Kursreaktion auf die Imbalance 25 veranlasste die Trader allerdings dazu, ihre Short-Positionen zu schließen, sodass nun die bullischen Marktteilnehmer die Initiative ergreifen könnten. Das Aufwärtsziel für das Pfund liegt im Bereich von 1,3404–1,3463, wo sich ein neues Verkaufssignal ausbilden könnte. Meiner Einschätzung nach ist das fundamentale Umfeld derzeit jedoch nicht ausreichend positiv für den Dollar, um einen weiteren Rückgang des Währungspaars unterhalb der Imbalance 25 zu rechtfertigen.