Die Wellenstruktur im 4-Stunden-Chart von EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige korrektive A-B-C-Struktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Die jüngsten Entwicklungen rund um die Fed und ihre Geldpolitik haben jedoch erneut Einfluss auf die aktuelle Wellenstruktur genommen und sie noch komplexer gemacht. Ich erinnere daran, dass Nachrichtenlage und Wellenstruktur häufig im Widerspruch zueinander stehen und daher Anpassungen notwendig werden.
Die Wellenstruktur hat sich nun zu einer komplexeren Formation entwickelt. Welle C hat eine dreiwellige Form angenommen, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wird. Das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begann, könnte die Form einer fünfwelligen korrektiven Struktur A-B-C-D-E angenommen haben. Wenn diese Annahme zutrifft, ist Welle D abgeschlossen, und das Währungspaar EUR/USD befindet sich seit dem 21. August in der Phase der Ausbildung von Welle E, deren Tief unter dem Tief von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Das Paar notiert derzeit sehr nahe an diesem Niveau, und unterhalb davon kann die angenommene Welle E ihre Formation jederzeit beenden.
Der Rückgang des Dollars war nur von kurzer Dauer, gefolgt von einem erneuten Anstieg.
Das Währungspaar EUR/USD zeigte sich am Mittwoch nahezu unverändert, wobei die Handelsspanne erneut sehr eng blieb. Trotz der Veröffentlichung mehrerer wichtiger Berichte, die sehr interessante Werte zeigten, sah der Markt abermals keinen Anlass, den Euro zu kaufen, keine Grundlage für aktivere Bewegungen und keinen Grund, den Dollar zu verkaufen. Der Tag begann für die europäische Gemeinschaftswährung zunächst optimistisch. Der Euro legte rund 40 Punkte zu, und einige Marktteilnehmer hatten bereits begonnen, zumindest mit einer lokalen korrektiven Welle zu rechnen. Die Erholung war jedoch nur von kurzer Dauer. In der zweiten Tageshälfte setzte der Markt seine Abwärtsbewegung fort. Man kann nicht sagen, dass diese Bewegung ungerechtfertigt gewesen wäre.
Ich habe wiederholt darauf hingewiesen, dass der jüngste Anstieg des US-Dollars, der nun bereits seit drei Wochen anhält, zumindest fragwürdig erscheint. Ich verstehe, dass der Markt derzeit mit weiteren 2–3 Runden der geldpolitischen Straffung durch die Fed rechnet, auch wenn sich nur schwer genau sagen lässt, was der Markt erwartet. So ist beispielsweise gemäß dem Tool CME FedWatch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober heute auf 41 % gefallen, nachdem sie gestern noch bei 70–75 % gelegen hatte. Der Grund dafür ist, dass Fed-Vertreter John Williams gestern erklärte, die Notenbank sehe keine Notwendigkeit, sich bei der nächsten Straffungsrunde zu beeilen. Heute wurde der Kernindex der Persönlichen Konsumausgaben (Core Personal Consumption Expenditures) mit 3,4 % veröffentlicht, gegenüber den vom Markt erwarteten 3,7 %. Damit beschleunigt sich die Inflation in den USA nicht, und einige FOMC-Mitglieder sehen keinen Grund für eine Straffung im Oktober. Dennoch konnte selbst diese Information die Nachfrage nach dem Dollar nicht verringern. In der zweiten Tageshälfte war die US-Währung erneut gefragt. Der Grund dürfte darin liegen, dass das US-BIP im zweiten Quartal mit soliden 2,2 % veröffentlicht wurde.
Auf Grundlage meiner Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Paar weiterhin in einem globalen korrektiven Trendsegment A-B-C-D-E befindet. Trifft diese Annahme zu, wird der Rückgang des Wechselkurses anhalten, wobei die Ziele unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325 liegen. Dieses Szenario hatte ich ursprünglich als alternatives Szenario betrachtet; ohne die Fed-Sitzung wäre es ein sekundäres Szenario geblieben. Die Fed hat jedoch überrascht, und dem Markt blieb keine andere Wahl, als eine neue Kaufwelle beim US-Dollar zu starten. Gleichzeitig hält diese Kaufwelle bereits seit mehreren Wochen an, obwohl es für den Dollar keine neuen unterstützenden Faktoren gibt. Vor diesem Nachrichtenhintergrund würde ich keine Short-Positionen eröffnen, sondern mich stattdessen auf eine Trendumkehr vorbereiten.
In der höheren Zeitebene ist ein abwärtsgerichtetes Trendsegment zu erkennen, das die Form von A-B-C-D-E angenommen hat. Daher kann das Währungspaar EUR/USD seinen Rückgang unter das Tief der Welle C fortsetzen, während die innere Wellenstruktur der Welle E eine fünfwellige impulsive Form annehmen kann.
Grundprinzipien meiner AnalyseWellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und unterliegen häufig Veränderungen.Wenn keine Klarheit über das Marktgeschehen besteht, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die Richtung einer Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.Wellenanalyse kann mit anderen Analysearten und Handelsstrategien kombiniert werden.