Der Kryptomarkt erlitt einen doppelten Rückschlag: Der Senat begrub ein wichtiges Gesetzesvorhaben zur Regulierung von Kryptowährungen, und die Fed erhöhte Mitte September den Leitzins. Logischerweise hätte Bitcoin darunter stark leiden müssen. Stattdessen stieg BTC/USD kurzzeitig über 87.000 US‑Dollar, setzte seine Erholung damit die dritte Woche in Folge fort und schloss das beste Quartal seit Ende 2024 mit einem Plus von rund 43 % ab.
Die größte Kryptowährung legte im Wochenverlauf etwa 1 % zu, da starke institutionelle Zuflüsse in ETFs die Nachfrage stützten. Das Zyklustief wurde bereits im Zeitraum Juni bis August markiert, als der Token mehr als die Hälfte seines Wertes gegenüber dem Rekordstand von über 126.000 US‑Dollar verlor. Die aktuelle Rally ist darauf ausgerichtet, den vorherigen Aufwärtstrend wiederherzustellen.
Kapitalzuflüsse in Bitcoin‑ETFs
Ein bullischer Faktor für Bitcoin ist seine Widerstandsfähigkeit gegenüber schlechten Nachrichten. Apollo Crypto argumentiert, dass die rekordtiefen Stimmungswerte vor zwei Monaten den jüngsten Kursrückgang in eine Kaufgelegenheit verwandelt haben.
Ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht unterstützte Bitcoin zusätzlich, indem er die Erwartungen in Richtung einer Pause im Straffungszyklus der Fed verschob. Die Rally fiel zudem mit einem Saisoneffekt zusammen: BTC/USD ist in 10 der letzten 15 Jahre im Oktober gestiegen, auch wenn der Rückgang um 7 % im vergangenen Jahr nach dem Rekordkurs besonders schmerzhaft war.
Regulatorische Verzögerungen in den USA bleiben ein negativer Faktor. Der langsame Fortschritt des Kongresses bei Krypto-Regeln bremst die ETF-Zuflüsse.
Vorsicht am Derivatemarkt ist ein weiterer Gegenwind für BTC/USD. Händler haben sich nach mehreren Wellen großer Liquidationen in den vergangenen Monaten zurückgehalten. K33 stellt fest, dass ein selten geordnetes Closing von Positionen typischerweise eine Phase niedriger zukünftiger Volatilität ankündigt, allerdings ohne ein klares Signal für die Kursrichtung zu liefern.
Die jüngsten starken Kursbewegungen wurden durch den raschen Abbau von Hebelpositionen am Perpetual-Futures-Markt ausgelöst. Eine Rekordwelle an Short-Liquidationen Ende August führte zu einem unerwarteten Short Squeeze, als Leerverkäufer gezwungen waren, den Token zurückzukaufen. Tagus Capital hebt hervor, dass die spekulative Hebelwirkung nahezu vollständig bereinigt wurde und das Open Interest auf den niedrigsten Stand seit März gefallen ist.
Daten von Deribit deuten auf einen bullischen kurzfristigen Ausblick für Bitcoin hin. Gleichzeitig bauen Händler Absicherungen um 70.000 US-Dollar auf, um sich gegen eine Korrektur abzusichern, statt aktiv gegen die Rally zu wetten. Bitget Wallet erinnert Anleger daran, dass starke makroökonomische Daten im Oktober für sich genommen kein ausreichender Kaufgrund sind.
Zusammenfassend wird Bitcoin durch eine Widerstandskraft gegenüber negativen Nachrichten, den saisonalen Oktobereffekt sowie die Erwartung einer Zinspause der Fed unterstützt. Belastungsfaktoren für die größte Kryptowährung sind hingegen Vorsicht am Derivatemarkt und Verzögerungen im US-Regulierungsumfeld.
Aus technischer Sicht zeigen Bullen im Tageschart von BTC/USD den Versuch, den Aufwärtstrend wiederherzustellen. Ein Abpraller vom fairen Wert in der Nähe von 83.900 USD wäre ein Signal, Long-Positionen aufzustocken.