Die Wellenstruktur im 4‑Stunden-Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendabschnitts (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A‑B‑C‑Korrekturstruktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Allerdings haben die jüngsten Ereignisse im Zusammenhang mit der Fed und ihrer Geldpolitik die aktuelle Wellenstruktur erneut beeinflusst und sie komplexer gemacht. Zur Erinnerung: Nachrichtenlage und Wellenstruktur stehen häufig im Widerspruch zueinander, weshalb Anpassungen nötig werden.
Die Wellenstruktur hat sich nun zu einem komplexeren Muster entwickelt. Welle C hat eine dreiwellige Form angenommen, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wurde. Der gesamte Trendabschnitt, der am 27. Januar begonnen hat, könnte eine fünfwellig-korrektive Form A‑B‑C‑D‑E ausgebildet haben. Trifft diese Annahme zu, ist Welle D abgeschlossen, und EUR/USD ist am 21. August in die Phase der Ausbildung von Welle E eingetreten. Das Tief von Welle E sollte unter dem Tief von Welle C bei 1,1325 liegen. Dem Paar fehlt nur noch eine geringe Strecke bis zu diesem Niveau, und darunter könnte die vermutete Welle E ihre Ausbildung jederzeit beenden.
EUR/USD ist am Dienstag um 40 Punkte gestiegen. Unter den aktuellen Umständen wirkt selbst ein solcher Anstieg des Euro relativ positiv. Zur Erinnerung: Der Markt konzentriert sich weiterhin ausschließlich auf die geldpolitische Straffung durch die Fed, die wachsenden geopolitischen Spannungen weltweit sowie die Schuldenprobleme in der Europäischen Union und im Vereinigten Königreich. Marktteilnehmer ignorieren alle anderen Faktoren, wie etwa die Schwäche am US‑Arbeitsmarkt, die Schuldenprobleme der USA, die enorme Staatsverschuldung, das Ausbleiben einer tatsächlichen geopolitischen Eskalation unter Beteiligung des Iran, die geldpolitische Straffung durch die EZB und den hawkishen Ausblick der Bank of England. Folglich bleibt es für Euro und Pfund extrem schwierig, sich zu stärken. Nicht, weil die Nachrichtenlage schwach wäre, sondern weil der Markt ihr keine Beachtung schenkt.
Gestern veröffentlichte die Europäische Union einen Bericht zu den Einzelhandelsumsätzen, der für August einen Anstieg um 0,1 % auswies und damit unter den Markterwartungen lag. In den Vereinigten Staaten wurde zudem der wöchentliche ADP‑Bericht vorgelegt, für den es keine Prognosen gibt. Ich zweifle nicht daran, dass der Markt diese Veröffentlichungen kaum zur Kenntnis genommen hat. Das nächste interessante Ereignis sind die Protokolle der Fed, die üblicherweise als FOMC Minutes bezeichnet werden. Auf ihrer letzten Sitzung hat die Fed erstmals seit drei Jahren eine Entscheidung zur geldpolitischen Straffung getroffen, und die Entscheidung fiel einstimmig aus. Die Fed veröffentlichte außerdem ihre Dot Plot, die insgesamt stärkere hawkische Erwartungen unter den Fed‑Notenbankern erkennen ließ. Daher werden die Protokolle aus meiner Sicht keine noch restriktivere Haltung offenbaren, als der Markt derzeit ohnehin erwartet. Infolgedessen erhalten die EUR/USD‑Verkäufer keinen zusätzlichen Rückenwind. Der Dollar ist aktuell jedoch nicht auf Unterstützung durch die Nachrichtenlage angewiesen. Die vermutete Welle E entwickelt sich weiter. Die Wellenstruktur geringeren Grades lässt die Ausbildung einer fünften Welle innerhalb der aktuellen Impulsbewegung zu.
Auf Grundlage meiner Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Währungspaar weiterhin in einem übergeordneten korrektiven Trendsegment A-B-C-D-E befindet. Wenn diese Annahme zutrifft, wird die Abwärtsbewegung in Richtung von Zielen unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325 anhalten. Zuvor habe ich dieses Szenario nur als Alternativvariante betrachtet, und ohne die Fed-Sitzung wäre es auch ein Reservescenario geblieben. Die Fed sorgte jedoch für eine Überraschung, sodass dem Markt keine andere Möglichkeit blieb, als eine weitere Welle von US-Dollar-Käufen einzuleiten. Die Käufe dauern jedoch bereits seit mehreren Wochen an, obwohl es keine neuen unterstützenden Faktoren für den Dollar gibt. Unter einem solchen Nachrichtenhintergrund würde ich keine Short-Positionen eröffnen, sondern mich eher auf eine Trendwende vorbereiten.
In der höheren Zeitebene ist ein Abwärtstrendsegment zu erkennen, das die Form von A-B-C-D-E aufweist. Daher könnte EUR/USD weiterhin unter das Tief der Welle C fallen, während die innere Wellenstruktur der Welle E eine fünfwellig-impulsive Form annehmen kann.
Die Grundprinzipien meiner Analyse:
Wellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und unterliegen häufigen Veränderungen.Besteht keine Klarheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die Richtung einer Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.Die Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.