Die Wellenzählung im 4‑Stunden‑Chart von EUR/USD ist komplexer geworden. In der höheren Zeitebene (unterer Chart) hat der Abwärtstrendabschnitt die Form einer fünfteiligen Struktur A‑B‑C‑D‑E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie strukturell vollständig wirkt. Alle Wellen innerhalb dieses Abschnitts sind ungefähr gleich groß, weshalb er als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nach Abschluss dieses Abschnitts ein impulsiver Aufwärtstrend entwickeln, dessen Kursziele deutlich oberhalb der Marke von 1,2000 liegen.
In der niedrigeren Zeitebene (oberer Chart) setzt sich die Entwicklung einer impulsiven Wellenfolge fort, die Welle E der höheren Zeitebene zugeordnet sein könnte. Ist dies tatsächlich der Fall, nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende, unabhängig davon, wie dynamisch der Anstieg kurzfristig noch ausfällt. Eine fünfte Welle der Abwärtsstruktur kann sich noch ausbilden, da die Struktur impulsiv erscheint. In jedem Fall deutet das aktuelle Wellenbild jedoch darauf hin, dass die Abwärtsbewegung in beiden Charts ihrem Abschluss nahekommt. Nachrichtenlage und eine abrupte Stimmungsumschwung am Markt haben zu einer deutlichen Aufwertung des US‑Dollar geführt, doch wird es zunehmend schwieriger, diese Aufwärtsbewegung aufrechtzuerhalten.
Der Euro konnte sich behauptenDer EUR/USD‑Kurs stieg am Donnerstag um 10 Basispunkte, wodurch sich erste Rückschlüsse auf die laufende Handelswoche ziehen lassen. Insgesamt blieben die Verkäufer zwar am Drücker, doch nach drei Wochen in Folge mit Rückgängen gelang es ihnen nicht, das Paar weiter nach unten zu treiben. Der Nachrichtenfluss war vergleichsweise überschaubar. Die Fed‑Minutes lieferten den Tradern keine wesentlichen neuen Erkenntnisse, während sich die Kommentare von Vertretern der EZB, der Bank of England und der Fed darin glichen, dass alle drei Zentralbanken zwar zu einer Straffung der Geldpolitik bereit sind, aber nicht gewillt, die Zinsen aggressiv anzuheben. Folglich dürften alle drei Notenbanken die Zinsen schrittweise anheben, voraussichtlich nicht häufiger als einmal in zwei Sitzungen.
Diese Einschätzung versetzt Euro, Pfund und Dollar in eine grob vergleichbare Ausgangslage. Zudem ist zu beachten, dass die Schuldenproblematik nicht nur die USA, sondern auch Länder der EU betrifft. Die Anleiherenditen steigen in vielen entwickelten Volkswirtschaften, während die Nachfrage nach diesen Papieren zurückgeht. Hohe Renditen, die die Staatshaushalte zusätzlich belasten, sind somit kein ausschließlich amerikanisches Problem. Auch dies rückt Euro, Pfund und Dollar erneut in eine ähnliche Position.
Unter den übrigen Daten ist zu erwähnen, dass der US‑ISM‑Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor im September leicht nachgab, insgesamt aber auf einem relativ hohen Niveau blieb. Entsprechend geriet der Dollar nicht ernsthaft unter Druck. In der Geopolitik gab es im Nahen Osten keine grundlegenden Veränderungen. Lediglich Jemen begann eine Offensive zur Befreiung des Landes von den Huthi, die als Verbündete des Iran gelten. De facto hat damit ein zweiter Krieg im Nahen Osten begonnen, der sich bislang jedoch weder auf den Energiesektor noch auf die Weltwirtschaft spürbar ausgewirkt hat. In weniger als einem Monat beginnen in den USA die Kongresswahlen.
Auf Grundlage der EUR/USD‑Analyse bleibt das Währungspaar in einem übergeordneten korrektiven Trendabschnitt A‑B‑C‑D‑E. Ist diese Annahme richtig, dürfte der Rückgang anhalten, mit Zielen unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325. Dieses Szenario wurde zunächst nur als Alternativvariante betrachtet und wäre ohne die Fed‑Sitzung wohl ein reines Backup‑Szenario geblieben. Die Fed sorgte jedoch für eine Überraschung, sodass dem Markt letztlich keine andere Wahl blieb, als eine weitere Kaufwelle des US‑Dollar zu starten. Dennoch wird der Dollar nun schon seit mehreren Wochen hintereinander gekauft, obwohl neue stützende Faktoren ausbleiben. Vor diesem Hintergrund erscheint es bei der aktuellen Nachrichtenlage unangebracht, auf fallende Kurse zu setzen; vielmehr ist es sinnvoller, sich auf eine mögliche Trendumkehr vorzubereiten.
In der höheren Zeitebene zeigt sich ein Abwärtstrendabschnitt in der Form A‑B‑C‑D‑E. Folglich kann EUR/USD weiter unter das Tief der Welle C fallen, während sich die interne Wellenstruktur von Welle E zu einem fünfwelligen Impuls ausbilden könnte.
Die wichtigsten Grundsätze der Analyse lauten:
Wellenstrukturen sollten einfach und klar nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und führen häufig zu Änderungen in der Wellenzählung.Wenn unklar ist, was am Markt passiert, ist es besser, an der Seitenlinie zu bleiben.Es kann niemals absolute Sicherheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.