Intraday-Strategien für Anfänger im Handel mit EUR und GBP am 9. Oktober

Gestern erwies sich der Handelstag für den Dollar als schwieriger, als es am Morgen den Anschein hatte. In der ersten Tageshälfte tastete sich der Euro an ein Monatstief heran und fand keinen Anlass für eine Erholung, doch bis zum Abend drehte sich das Bild. Die Nachfrage nach dem Dollar ging deutlich zurück, nachdem Trump erklärte, die USA würden vor den Midterm-Wahlen keinen Schlag gegen den Iran führen; Risikoanlagen legten zu, und sowohl der Euro als auch das Pfund gewannen an Wert. Bemerkenswert ist, dass der Dollar am Mittwochabend das Sitzungsprotokoll der Federal Reserve gelassen ignorierte, während eine einzige politische Bemerkung ihn innerhalb von Minuten bewegte. Derzeit wiegen geopolitische Faktoren schwerer als die meisten Zentralbankentscheidungen.

Auch die Renditen spielten eine Rolle. Die US-Renditen hielten sich am Vortag um 5,31 %, und dieses Niveau stützte die Dollarnachfrage die gesamte Woche über. Wenn Renditen fallen, wird das Halten von Dollar weniger attraktiv – und die Renditen gaben an diesem Abend deutlich nach. Für den Euro ist das doppelt wichtig. Die Region ist auf Energieimporte angewiesen, die aufgrund des Iran-bezogenen Konflikts im Jahresvergleich um fast 19 % gestiegen sind, sodass ein sinkendes kurzfristiges Streikrisiko die Lage sofort entschärft. Die Inflation in der Eurozone liegt im September bei 3,8 %, daher hilft jede Verbilligung von Öl sowohl den Verbrauchern als auch der Europäischen Zentralbank.

Von der EZB selbst kam allerdings kein Rückenwind für den Markt. Das Protokoll der September-Sitzung fiel neutral aus; nachdem der Einlagensatz auf 2,50 % angehoben worden war, hatten Marktteilnehmer eine deutlichere, straffere Tonlage erwartet. Aus dem Protokoll geht hervor, worüber die Mitglieder diskutiert haben, und der neutrale Ton wurde als mangelnde Bereitschaft zu weiteren Schritten interpretiert. Der Euro erhielt dadurch keinen Impuls. Aus meiner Sicht ist die Erholung technisch gerechtfertigt, es fehlt ihr jedoch an Überzeugungskraft.

Das Pfund legte gestern im Schlepptau des Dollars zu, nicht aufgrund von Nachrichten aus dem Vereinigten Königreich. Es standen keine nennenswerten britischen Datenveröffentlichungen im Fokus, und die Unterstützung für das Pfund speiste sich aus denselben Faktoren wie beim Euro – einem schwächeren Dollar und fallenden Renditen. Auch heute Morgen bleibt es im Vereinigten Königreich ruhig: keine Datenveröffentlichungen in der ersten Tageshälfte, keine geplanten Reden der Bank of England, also gibt es von innenpolitischer Seite nichts, was die laufende Korrekturrally, die zur Mitte der US-Sitzung eingesetzt hat, ausbremsen würde.

Der Euro startet mit einem bullischen Impuls, der gestern Abend eingesetzt hat, in den Freitag, und der Kalender dürfte diesen Trend kaum stoppen. In der ersten Tageshälfte stehen lediglich die italienische Industrieproduktion sowie ein Treffen der Finanzminister der Eurozone an. Die Industrieproduktion misst, wie viel die Fabriken herstellen, und für eine exportabhängige Region mit hohen Energiekosten ist sie ein zentraler Indikator. In Deutschland ist die Produktion im August um 2,0 % gestiegen, und der Markt möchte nun wissen, ob Italien diese Verbesserung bestätigt oder sich vom Trend abkoppelt.

Für das Pfund besteht das Hauptrisiko darin, dass die Rally ohne stützende Daten verpufft. Sollten die US-Renditen wieder anziehen, würde der Dollar einen Teil seiner Verluste wettmachen, und der gestrige Anstieg könnte sich nur als kurze Gegenbewegung erweisen. Für sowohl Euro als auch Pfund hängt die Entwicklung daher an den Signalen aus Washington und dem Verhalten am Anleihemarkt. Ich gehe davon aus, dass sich die Euro-Erholung fortsetzen wird, solange die US-Renditen unter Druck bleiben, allerdings verfügt die Einheitswährung über wenig eigenständige Unterstützung. Jede neue Iran-bezogene Eskalation würde die Nachfrage nach dem Dollar rasch wiederbeleben. Zu erwarten ist ein ruhiger, verhaltener Handel am Vormittag, während die entscheidenden Marktbewegungen eher am Nachmittag anstehen, wenn der Fokus wieder auf die USA zurückkehrt.

Für den Euro – oberhalb von 1,1238 sehe ich einen Pfad in Richtung 1,1275 und anschließend 1,1310. Der bullische Impuls von gestern Abend stützt dieses Szenario, und bis zum ersten Ziel bin ich recht zuversichtlich, darüber hinaus jedoch vorsichtiger. Unterhalb von 1,1202 öffnen sich die Ziele 1,1165 und 1,1133. Dieses bärische Szenario würde einsetzen, wenn die Dollarnachfrage zurückkehrt, etwa nach einer unglücklichen Iran-bezogenen Äußerung oder einer Kehrtwende bei den Renditen. Die Spanne dazwischen beträgt 36 Pips, und vor den europäischen Ereignissen kann sich das Währungspaar leicht innerhalb dieser Bandbreite hin- und herbewegen, weshalb ich die ersten Berührungen vermeiden würde. Ich bevorzuge das Aufwärtsszenario, allerdings nur, wenn sich der Kurs oberhalb von 1,1238 behauptet.

Für das Pfund – Long-Positionen sind oberhalb von 1,3251 mit Zielen bei 1,3279 und 1,3307 interessant, Short-Positionen unterhalb von 1,3217 mit Zielen bei 1,3183 und 1,3155. Die Bandbreite liegt bei 34 Pips. Von britischer Seite gibt es nichts, was eine Aufwärtskorrektur verhindern würde, daher ist das Aufwärtsszenario realistisch. Ohne Nachrichten aus London wird das Paar jedoch vor allem auf die US-Renditen achten, und ich halte das erste Kursziel für verlässlicher als das zweite. Das Abwärtsszenario greift, wenn die Renditen wieder steigen und der Dollar verlorenes Terrain zurückgewinnt.

Heute liegen einige Referenzniveaus fast genau auf den Ausbruchspunkten, und die Szenarien lassen sich leicht verwechseln.

Für den Euro liegt die obere Referenz bei 1,1247, also 9 Pips über dem Ausbruchsniveau 1,1238, und befindet sich auf dem Weg zum ersten Ziel bei 1,1275. Wenn der Kurs 1,1238 nach oben durchbricht und sich darüber hält, ist 1,1247 nur ein Zwischenstopp, und Verkäufe dort sind tabu. Steigt der Kurs über 1,1247, kann sich dort aber nicht halten und fällt wieder unter 1,1238 zurück, ziehe ich Verkäufe in Erwägung, mit einem Stopp oberhalb des Hochs dieses gescheiterten Versuchs. Die untere Referenz bei 1,1210 liegt innerhalb der Spanne, 8 Pips über dem Ausbruchsniveau 1,1202 und 28 Pips unter 1,1238. Ein kurzer Stich unter 1,1210 mit zügiger Rückkehr darüber liefert eine Kaufidee, die ich jedoch als kurzfristiges Setup behandle und den Stopp unterhalb des Tiefs dieses Stiches platziere. Erreicht der Kurs 1,1202 und konsolidiert darunter, ist die Rücklaufidee hinfällig und der Abwärtsausbruch aktiv. Eine solche Korrektur ist wahrscheinlicher, wenn italienische Konjunkturdaten im Bereich der Prognosen veröffentlicht werden und die erste Marktreaktion rasch verpufft.

Beim Pfund liegt die obere Referenz bei 1,3253, nur 2 Pips über dem Ausbruchslevel 1,3251, daher müssen Anfänger besonders vorsichtig sein. Diese Spanne ist kleiner als das normale Marktrauschen, sodass man beim ersten Anlaufen keinen echten Ausbruch von einem Fehlausbruch unterscheiden kann. Wenn der Kurs klar über 1,3253 steigt und sich dort hält, ist die Bewegung in Richtung 1,3279 im Gange und Verkäufe sind tabu. Steigt der Kurs kurz über 1,3253, kann sich dort aber nicht halten und fällt wieder unter 1,3251 zurück, funktioniert der Mean-Reversion-Verkauf mit einem Stopp oberhalb des lokalen Hochs. Die untere Referenz bei 1,3228 liegt innerhalb der Bandbreite, 11 Pips über dem Ausbruchslevel 1,3217 und 23 Pips unter 1,3251. Fällt der Kurs unter 1,3217 und konsolidiert dort, handelt es sich um einen Abwärtsausbruch und Käufe sind tabu. Fällt der Kurs kurz unter 1,3228, erreicht 1,3217 aber nicht und kehrt rasch über 1,3228 zurück, sind Long-Positionen möglich, mit einem Stopp unter dem Tief dieser kurzen Unterschreitung. Dieses Pfund-Szenario ist besonders passend, wenn der britische Konjunkturkalender ruhig ist, da die erste Reaktion auf Nachrichten dann eher nicht anhält und das Währungspaar tendenziell in die Handelsspanne zurückkehrt.