Die Wellenzählung im Vier-Stunden-Chart für EUR/USD ist komplexer geworden. Im höheren Zeitrahmen (unterer Chart) hat der Abwärtstrendabschnitt die Form einer fünfteiligen Struktur A-B-C-D-E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie bereits weit entwickelt ist. Alle Wellen in diesem Abschnitt sind in etwa gleich groß, weshalb diese Struktur als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nach deren Abschluss ein impulsiver Aufwärtstrendabschnitt entwickeln, dessen Kursziele deutlich oberhalb der Marke von 1,20 liegen.
Im niedrigeren Zeitrahmen (oberer Chart) setzt sich eine impulsive Wellenfolge fort, die zu Welle E im höheren Zeitrahmen gehören könnte. Ist dies tatsächlich der Fall, nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende, ganz gleich, wie kräftig der Anstieg aktuell noch ausfällt. Eine fünfte Welle der Abwärtsstruktur kann sich ausbilden, da diese Struktur impulsiv wirkt. In jedem Fall deutet die aktuelle Wellenkonstellation darauf hin, dass sich die Abwärtsbewegung auf beiden Charts ihrem Abschluss nähert. Nachrichtenlage und ein abrupter Stimmungsumschwung am Markt haben den starken Anstieg der US-Währung ausgelöst, doch mit jedem weiteren Tag wird es für den Dollar schwieriger, diesen Anstieg fortzusetzen.
Der EUR/USD-Kurs ist am Montag um weitere 50 Basispunkte gefallen. Der Verkauf des Euro am Devisenmarkt hält an, und es werden zahlreiche Erklärungen dafür angeboten. Die meisten davon halten einer genaueren Überprüfung jedoch nicht stand. Erinnert sei daran, dass das eigentlich Erstaunliche nicht der Anstieg des Dollars ist – trotz der äußerst schwierigen wirtschaftlichen Lage in den USA sowie der weltweiten politischen und geopolitischen Unsicherheit. Verwunderlich ist vielmehr das nahezu vollständige Ausbleiben von Korrekturen und Rücksetzern. Mit anderen Worten: Marktteilnehmer verkaufen fast jeden Tag Euro und kaufen Dollar. Eine derart einseitige Positionierung erfordert sehr stichhaltige Gründe. Doch mit jedem weiteren Rückgang wird es zunehmend schwieriger, diese Gründe zu benennen.
Warum fiel der Euro am Montag? Als Gründe werden Frankreichs Haushaltskrise, eine neue innenpolitische Krise in Deutschland, anhaltend hohe Renditen europäischer Anleihen sowie die Abhängigkeit der Europäischen Union von Energieimporten genannt, die ihre Wirtschaft besonders anfällig für steigende Preise macht. Weitere Erklärungen umfassen die Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve, den höheren Leitzins der Fed im Vergleich zur EZB, zunehmende geopolitische Spannungen, neue Angriffe der Huthi und des Iran im Nahen Osten sowie den Zusammenbruch einer weiteren Verhandlungsrunde zwischen Washington und Teheran, noch bevor sie überhaupt begonnen hatte. Diese Liste ließe sich nahezu endlos fortsetzen.
Niemand scheint jedoch bereit zu sein, auch die Straffung der Geldpolitik der EZB, die steigenden Renditen von US-Staatsanleihen, die Haushalts- und Staatsverschuldungsprobleme der Vereinigten Staaten, Donald Trumps Handelskrieg, hohe Treibstoffpreise in den USA, die beträchtliche Wahrscheinlichkeit einer Wahlniederlage der Republikanischen Partei, weitere Bemühungen der Demokraten, Trump aus dem Amt zu drängen, oder Versuche, den Krieg gegen den Iran zu stoppen, in Betracht zu ziehen. Und so weiter. Der Kernpunkt ist: Blendete man diese unbequemen Fakten nicht aus, hätte der Dollar aktuell nicht mehr fundamentale Gründe für einen Anstieg als der Euro.
Auf Grundlage der EUR/USD-Analyse lässt sich schließen, dass sich das Instrument weiterhin in einem globalen korrektiven Trendabschnitt A-B-C-D-E befindet. Wenn diese Annahme zutrifft, dürfte die Abwärtsbewegung anhalten, mit Kurszielen unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325. Dieses Szenario war zunächst als alternatives Szenario eingestuft worden und wäre ohne die Fed-Sitzung eine bloße Backup-Variante geblieben. Doch die Fed sorgte für eine Überraschung und ließ dem Markt praktisch keine andere Wahl, als eine weitere Kaufwelle für den US-Dollar zu starten. Dennoch setzen sich die Käufe nun seit mehreren Wochen fort, obwohl es für den Dollar keine neuen unterstützenden Faktoren gibt. Vor diesem Nachrichtenhintergrund wäre das Eröffnen von Short-Positionen ungünstig; stattdessen sollte man sich auf eine Trendumkehr vorbereiten.
Im höheren Zeitrahmen ist ein Abwärtstrendabschnitt in der Form A-B-C-D-E erkennbar. Folglich kann EUR/USD weiter unter das Tief der Welle C fallen, während sich die innere Wellenstruktur der Welle E zu einer fünfwelligen Impulsstruktur ausbilden kann.
Wesentliche Grundsätze der Analyse:
1) Wellenstrukturen sollten einfach und leicht nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und unterliegen häufig Veränderungen.
2) Besteht keine Klarheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, an der Seitenlinie zu bleiben.
3) Es kann niemals absolute Gewissheit über die zukünftige Kursrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
4) Die Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.