Bitcoin, Ether und andere Altcoins sind nach den gestrigen US-Inflationsdaten eingebrochen. Bitcoin fiel unter 81.000 US-Dollar und berührte im Verlauf des Rückgangs den Bereich um 80.200 US-Dollar; Ether verlor rund 6,5 % und wird nahe 2.350 US-Dollar gehandelt; Solana und XRP gaben etwa 5 % nach. Die Liquidationen beliefen sich laut CoinGlass im Verlauf von 24 Stunden auf rund 951 Millionen US-Dollar, wobei etwa 876 Millionen US-Dollar auf Long-Positionen entfielen – der Schlag traf gehebelte Käufer.
Der Grund sind die Zahlen. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für September stieg gegenüber dem Vormonat um 0,6 % nach 0,4 % im August, und die jährliche Inflation beschleunigte sich von 3,4 % im August auf 3,7 % und lag damit über der Erwartung von 3,6 %. Der Kern-CPI ohne Nahrungsmittel und Energie legte im Monatsvergleich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 2,6 % zu, nach 2,4 % im August und über dem Konsens von 0,2 % bzw. 2,5 %. Dies ist das höchste Niveau der Kerninflation seit Juni. Die Energiepreise stiegen im Monatsvergleich um 5,2 % und machten mehr als die Hälfte der Beschleunigung aus; eine Auswertung berichtet, dass Benzin um 9,1 % angesprungen ist. Zum Vergleich: Die Gesamtinflation lag im August bei 3,4 % und der Kernwert bei 2,4 %, was der Markt als Argument für eine Pause gewertet hatte. Nun hat sich das Argument für eine Pause abgeschwächt: Der Energieschock, der die Preise den ganzen Herbst über unter Druck gesetzt hat, schlägt nun endlich auf Kernkomponenten durch.
Die Marktreaktion passt dazu. Die Anleiherenditen stiegen, und Wetten auf Zinserhöhungen der Federal Reserve kehrten zurück: Die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts auf der Sitzung am 28. Oktober stieg nach verschiedenen Schätzungen von rund 17–20 % auf etwa 23–33 %, während der Dezember nach wie vor als Hauptszenario eingepreist ist. Krypto landet damit im Korb der Risikoanlagen. Ether fällt etwa doppelt so stark wie Bitcoin: Es entfielen rund 286 Millionen US-Dollar der Liquidationen auf Ether gegenüber 197 Millionen US-Dollar auf Bitcoin, obwohl das offene Interesse an Ether-Futures bei etwa 30 Milliarden US-Dollar liegt, verglichen mit 52 Milliarden US-Dollar bei Bitcoin.
Damit kehren die Märkte zu den Bedingungen für eine Erholung zurück, auf die Trader gehofft hatten: fallende, sich stabilisierende Renditen und wieder einsetzende Zuflüsse in Spot-ETFs. Keine dieser Bedingungen ist erfüllt, und der hohe CPI verschiebt die erste weiter in die Zukunft. Bereits in der vergangenen Woche verloren ETFs in drei Kategorien insgesamt rund 1,25 Milliarden US-Dollar, und Ether-Fonds verzeichnen nun schon neun Tage in Folge Abflüsse.
Mein Basisszenario: Bis zur Fed-Sitzung am 28. Oktober wird der Markt unter Druck handeln, und jede Erholung wird verkauft, bis sich die Renditen stabilisieren. Der heutige US-Erzeugerpreisindex (PPI) für September könnte den Eindruck, den der gestrige CPI hinterlassen hat, entweder verstärken oder abmildern, und der nächste Inflationsbericht wird für den 10. November erwartet. In den Charts würde ich das erste Anzeichen einer echten Trendwende nicht als Kursanstieg werten, sondern als Stopp des Renditeanstiegs plus mindestens zwei Tage Nettozuflüsse in Bitcoin-ETFs.
Für Bitcoin bewegt sich der Preis in einer engen Spanne zwischen der Unterstützung bei 80.600 und dem Widerstand bei 81.200, mit äußeren Begrenzungen bei 79.600 und 81.900. Der Plan konzentriert sich auf zwei spiegelbildliche Richtungen: vollständige Ausbruchsszenarien und Fehlausbruchsszenarien. Es gibt zwei Einstiege für Käufe. Erstens: ein bestätigter Ausbruch über 81.200 – Kauf mit einem Ziel bei 81.900, dort Gewinnmitnahme und anschließend Erwägung einer Short-Position beim Rücklauf, vorausgesetzt, der Preis liegt über dem 50‑Tage‑Gleitenden Durchschnitt und der Awesome Oscillator befindet sich über null. Zweitens: ein Abprall von 80.600, falls der Abwärtsausbruch nicht bestätigt wird und sich der Rückgang als falsch erweist – Kauf mit einem ersten Ziel bei 81.200 und anschließend bei 81.900.
Verkäufe sind symmetrisch. Bei einem bestätigten Bruch unter 80.600 kommt eine Short-Position mit Ziel bei 79.600 in Betracht, vorausgesetzt, der Gleitende Durchschnitt verläuft über dem Preis und der Awesome Oscillator liegt unter null. Scheitert der Ausbruch über 81.200 und der Preis fällt wieder unter dieses Niveau zurück, wird von dem Widerstand aus geshortet, mit Kurszielen bei einer Rückkehr auf 80.600 und anschließend auf 79.600.
Bei Ether entspricht die Logik vollständig derjenigen von Bitcoin, nur auf seiner eigenen Preisskala: innere Spanne zwischen Unterstützung bei 2.345 und Widerstand bei 2.372, äußere Begrenzungen bei 2.306 und 2.408. Kaufen bei einem bestätigten Ausbruch über 2.372 mit Ziel 2.408, wo ich Gewinne mitnehme und bei einem Rücklauf einen Short in Betracht ziehe; es gelten dieselben Bedingungen: Kurs über dem 50‑Tage‑gleitenden Durchschnitt und der Awesome Oscillator über null. Kaufen bei einem Abprall von 2.345; wenn der Abwärtsausbruch nicht bestätigt wird, geht es zunächst zu 2.372, dann zu 2.408.
Für Verkäufe eröffnet ein bestätigter Bruch unter 2.345 eine Short-Position mit Ziel 2.306, vorausgesetzt, der gleitende Durchschnitt liegt über dem Kurs und der Awesome Oscillator unter null. Eine Abweisung von 2.372, wenn der Aufwärtsausbruch scheitert, liefert einen Short mit Rücklauf auf 2.345 und anschließend auf 2.306. Beide Indikatoren dienen dazu, Fehlsignale herauszufiltern, statt als eigenständige Gründe zu fungieren, frühzeitig in den Markt zu gehen, und Entscheidungen werden nur getroffen, nachdem der Kurs die angegebenen Niveaus bestätigt hat.