Das Pfund hat einen klaren Kurs eingeschlagen

Das Pfund erhielt Unterstützung durch die britischen Inflationsdaten. Nachdem GBP/USD am Morgen auf 1,3363 gefallen war, stieg das Paar auf fast 1,3400 und notiert derzeit bei etwa 1,3391. Die Inflationszahlen lagen über den Erwartungen, was für eine Währung fast immer positiv ist.

Die Verbraucherpreise stiegen im September im Jahresvergleich um 3,5 % nach einer Erwartung von 3,4 % und 3,1 % im Vormonat. Auf Monatsbasis erhöhten sich die Preise um 0,4 % gegenüber einer Prognose von 0,3 %. Der Markt konzentrierte sich jedoch vor allem auf den Kernindex, der volatile Komponenten ausklammert. Dieser beschleunigte sich auf 2,8 % gegenüber einer Prognose von 2,7 %. Diese Kennzahl zeigt, wie tief sich der Preisdruck in der Wirtschaft verfestigt hat, anstatt lediglich höhere Öl- oder Lebensmittelpreise widerzuspiegeln. Die Einzelhandelspreise legten im Jahresvergleich um 3,9 % zu und entsprachen damit den Erwartungen. Auf Produzentenebene stellt sich die Lage deutlich kritischer dar. Die Einfuhrpreise stiegen im Jahresvergleich um 8,3 % nach einer Erwartung von 7,2 %, während die Abgabepreise um 4,6 % zulegten, verglichen mit einer Prognose von 4,3 %. Solche Kostensteigerungen schlagen sich in der Regel mit der Zeit in den Verbraucherpreisen nieder und deuten darauf hin, dass der Inflationsdruck anhaltend bleibt.

Für die Bank of England ist die Schlussfolgerung klar: Eine restriktive geldpolitische Ausrichtung, einschließlich einer möglichen Zinserhöhung, bleibt bestehen. Das stützte das Pfund. Die Nettokreditaufnahme des öffentlichen Sektors belief sich auf 24,5 Mrd. £ gegenüber einer Prognose von 23,8 Mrd. £, doch der Markt schenkte dieser Zahl wenig Beachtung. Solange die Inflation im Vereinigten Königreich über den Erwartungen liegt, dürfte GBP/USD Unterstützung finden, während eine deutliche Verlangsamung des Preisanstiegs diese Unterstützung rasch schwächen würde.

Für die zweite Tageshälfte sind keine US-Konjunkturdaten geplant, und es treten auch keine Vertreter der Federal Reserve auf, da sich die Fed üblicherweise vor einer geldpolitischen Sitzung in ihre „Blackout“-Periode zurückzieht. Infolgedessen reagiert GBP/USD weiterhin sensibel auf geopolitische Entwicklungen. Der wichtigste Treiber für den Dollar wird der Nahe Osten sein, wo sich jede Bewegung der Energiepreise rasch in den Anleiherenditen niederschlägt, die wiederum die Stimmung gegenüber der US‑Währung beeinflussen. Steigen Öl- und Gaspreise, dürften auch die Renditen anziehen, was den Dollar stützen würde. Fallen die Energiepreise, könnte das Pfund die Chance auf eine Erholung bekommen. Bleiben neue Signale von dieser Seite aus, ist eine ausgeprägte eigenständige Bewegung des Währungspaares eher unwahrscheinlich.

Die Ausbruchsniveaus für GBP/USD bleiben unverändert, mit einem Widerstand bei 1,3402 und einer Unterstützung bei 1,3365. Bei 1,3391 liegt der Kurs 11 Punkte unter dem oberen Niveau, während das Tageshoch am Morgen bei etwa 1,3400 nur zwei Punkte darunter lag. Das zeigt, warum ein erster Test eines Niveaus nicht als bestätigter Ausbruch gewertet werden sollte. Long-Positionen werden erst in Betracht gezogen, nachdem sich der Kurs klar über 1,3402 etabliert hat, mit Kurszielen bei 1,3437 und 1,3467. Die Inflationsdaten haben das Pfund unterstützt, weshalb dies das Hauptszenario bleibt. Ohne neue Meldungen aus dem Nahen Osten könnte dem Währungspaar jedoch im zweiten Tagesverlauf die nötige Dynamik fehlen, um seine Gewinne weiter auszubauen. Das untere Niveau bei 1,3365 ist 26 Punkte entfernt. Short-Positionen unterhalb dieses Niveaus mit Zielen bei 1,3335 und 1,3303 würden erst dann interessant, wenn die Ölpreise kräftig anziehen und damit den Dollar nach oben treiben.

Die Mean-Reversion-Niveaus für GBP/USD liegen bei 1,3413 und 1,3375. Das obere Niveau befindet sich 11 Punkte über dem Breakout-Buy-Einstieg bei 1,3402. Steigt der Kurs über 1,3402, erreicht 1,3413 und fällt dann rasch wieder darunter zurück, können Short-Positionen in Betracht gezogen werden, da die Aufwärtsbewegung am Morgen bereits einmal nicht genügend Dynamik entfalten konnte. Konsolidiert der Kurs hingegen oberhalb von 1,3413, würde dies auf einen Ausbruch hindeuten, und Short-Positionen sollten vermieden werden.

Das untere Mean-Reversion-Niveau bei 1,3375 liegt 10 Punkte über dem Breakout-Sell-Level bei 1,3365, und der Kurs ist von diesem Bereich bereits nach oben abgeprallt. Das bevorzugte Setup ist ein kurzer Rückgang unter 1,3375, gefolgt von einer schnellen Erholung darüber. In diesem Fall wären Long-Positionen passend, mit einem Stop-Loss unterhalb des Tiefs dieser kurzen Unterschreitung. Sollte der Kurs stattdessen unterhalb von 1,3375 konsolidieren und sich in Richtung 1,3365 bewegen, wäre das Mean-Reversion-Setup gescheitert, und der Fokus würde sich auf das Breakout-Sell-Ziel bei 1,3335 verlagern.