Brent wird bei rund 114 US-Dollar je Barrel gehandelt und steuert auf den dritten Wochengewinn in Folge zu. Öl liegt im Wochenverlauf fast 4 % im Plus, während WTI über die Marke von 100 US-Dollar gestiegen ist. Verschärfte Angriffe auf Saudi-Arabien haben das Risiko umfassenderer Angebotsstörungen im Nahen Osten erhöht.
Die mit dem Iran verbündeten Huthi erklärten, sie hätten vor Kurzem den saudischen Hafen Yanbu am Roten Meer angegriffen und tödliche Schläge gegen ein Ölfeld sowie einen Flughafen im Königreich durchgeführt. Am Donnerstag räumte Saudi Aramco seinen Hauptsitz in Dhahran und forderte die Mitarbeitenden nach einem nicht näher erklärten Alarm auf, von zu Hause aus zu arbeiten. Es handelt sich dabei nicht mehr um vereinzelte Vorfälle, sondern um eine unmittelbare Bedrohung für die Infrastruktur des wichtigsten Exporteurs der Region.
Der Markt befürchtet, dass sich die Kämpfe auf die Straße von Hormus ausweiten könnten, wo die Rohölexporte wieder nahezu das Vorkriegsniveau erreicht haben. Seit Jahresbeginn ist der Brent-Preis infolge des U.S.–Iran-Krieges, der sich seinem neunten Monat nähert, um mehr als 85% gestiegen. Raffinierte Produkte legen sogar noch stärker zu – insbesondere Diesel –, da die Lieferungen aus dem Persischen Golf weiterhin begrenzt sind, während die Ukraine ihre Angriffe auf russische Raffinerien verstärkt. Regierungen greifen auf ihre Reserven zurück, um den Engpass abzufedern.
Auch der politische Hintergrund treibt die Preise nach oben. U.S. Präsident Donald Trump erklärte am Donnerstag, die U.S. hätten den Iran „geschlagen“ und drohte damit, noch etwas weiter zu gehen, ohne konkret zu werden. Zur Erinnerung: Die New York Times berichtete, dass die U.S. und Israel Pläne für mögliche neue Angriffe auf den Iran nach den Zwischenwahlen im nächsten Monat ausgearbeitet haben. Der U.S. Botschafter bei der U.N., Mike Waltz, sagte, Washington bereite sich auf einen langwierigen Konflikt vor, der ein Jahr in einer Patt-Situation verharren könnte, und dass die Flotte eine Blockade iranischer Häfen auf absehbare Zeit aufrechterhalten könne, um den wirtschaftlichen Druck auf Teheran zu erhöhen.
Deshalb steigt die Preiskurve auf breiter Front, nicht nur bei kurzfristigen Kontrakten. Die meisten Trader deuten die Entwicklungen als Signal für längere Zeit höhere Preise. Das ist wichtig, weil sich die Bewegung auch auf Lieferungen in der Zukunft auswirkt, was bedeutet, dass der Markt ein länger anhaltendes Defizit einpreist, statt nur einen kurzen Preissprung.
Exporteure mit funktionierender Logistik profitieren von dieser Dynamik, während Energieimporteure und Kraftstoffverbraucher die Verlierer sind. Teurer Treibstoff ist für die Trump-Administration kurz vor den Wahlen politisch heikel; daher versucht sie, die Preise zu drücken – unter anderem über ein Diesel-Abkommen mit Moskau.
Meiner Einschätzung nach wird Brent angesichts der steigenden Risiken für Saudi-Arabien und solange keine konkreten diplomatischen Schritte erkennbar sind, weiter einen Aufwärtstrend aufweisen; Preise von über 110 US-Dollar dürften das wahrscheinlichste Szenario bleiben. Nur eine deutliche Entspannung der Spannungen rund um den Iran oder neue Freigaben staatlicher Reserven würden den Anstieg stoppen.
Was das aktuelle technische Bild angeht, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 101 $ überwinden. Damit wäre der Weg in Richtung 105 $ geebnet, oberhalb dessen ein Ausbruch recht schwierig werden dürfte. Das weiter entfernte Kursziel liegt im Bereich von 109 $. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 98 $ zu übernehmen. Gelingt das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und den Ölpreis auf ein Tief bei 95 $ drücken, mit der Aussicht auf eine Ausweitung bis auf 92 $.