GBP/USD begann zu steigen, nachdem das Paar die Liquidität aus dem letzten bärischen Swing abgegriffen hatte, und legte insgesamt 260 Punkte zu. Das Pfund verzeichnete fünf Tage in Folge stetige Gewinne und neutralisierte damit Imbalance 30. Dies ist der erste Schritt in Richtung der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Zudem haben sich ein bullischer Order Block und die bullische Imbalance 31 gebildet. Das technische Bild wirkt zunehmend bullisch. Auch der Nachrichtenhintergrund unterstützte in der vergangenen Woche die Bullen, doch der Aufwärtsimpuls ist inzwischen ins Stocken geraten, da der Kurs auf die bärische Imbalance 29 gestoßen ist. Im Chart ist deutlich zu erkennen, wie der Kurs auf dieses Muster reagiert und eine korrektive Gegenbewegung einsetzt. Die Ziele dieser Korrektur sind zwei neue bullische Muster, die ebenfalls im Chart sichtbar sind. Rein technisch betrachtet könnte das Pfund daher in dieser Woche bis auf 1,3300 fallen, auch wenn die Bullen nun die Initiative übernommen haben. Mit Abschluss der Korrektur wird eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends erwartet. In der kommenden Woche könnte die Bank of England die Geldpolitik straffen, was zeitlich mit dem Ende der Korrektur und dem Erreichen beider bullischer Muster zusammenfallen könnte.
Ein wichtiger Faktor für den Ausblick des Pfunds ist die Erwartung der Marktteilnehmer, dass die Bank of England ihre Geldpolitik dreimal straffen wird, während man von der Fed höchstens ein- bis zweimalige Straffungen ausgeht. Auch das Dot Plot signalisiert eine Straffung, und das jüngste FOMC-Protokoll bestätigte, dass die meisten Mitglieder der Notenbank lediglich mit einer Zinserhöhung rechnen. Natürlich lässt sich nicht vorhersagen, wie sich die Lage im Jahr 2027 entwickeln wird, doch dies ist derzeit der Konsens. Folglich könnte die Bank of England in den kommenden Monaten die Zinsen aggressiver anheben als die Fed, was einen weiteren Anstieg des US-Dollars klar nicht unterstützen würde. Der Dollar hat bereits weitgehend von den Erwartungen an eine Straffung der Fed-Politik profitiert, und nun könnte der Markt beginnen, eine restriktivere Geldpolitik der Bank of England einzupreisen. Derzeit sind geopolitische Entwicklungen der einzige Faktor, der den Dollar stützt.
Hätte sich die Fed im September nicht für eine Zinserhöhung entschieden und nicht die Bereitschaft signalisiert, die Geldpolitik weiter zu straffen, wäre bereits vor einem Monat ein Rückgang des US-Dollars zu erwarten gewesen. An dieser Einschätzung hat sich nichts geändert. GBP/USD hat zugunsten des Pfunds gedreht, und der nächste Schritt ist die Ausbildung bullischer Signale, die es den Bullen ermöglichen, Long-Positionen zu eröffnen. Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt positiv.
Haben die Bären noch weiteres Abwärtspotenzial? Die Perspektiven wirken begrenzt. In den vergangenen sechs bis acht Wochen ist es den Bären scheinbar gelungen, das Unmögliche zu erreichen, indem sie den Dollar auf Niveaus getrieben haben, die nach jüngsten Maßstäben extrem hoch sind. Man darf nicht vergessen, dass es zuletzt durchaus Gründe gab, den Dollar zu kaufen, es gab aber ebenso Gründe für einen Anstieg des Pfunds – Faktoren, die von den Marktteilnehmern weitgehend ignoriert wurden. Nun könnte eine Bewegung in die entgegengesetzte Richtung beginnen, die erheblich besser mit den fundamentalen Rahmenbedingungen im Einklang stünde als der vorherige Rückgang.
Am Montag wurden keine wichtigen Konjunkturdaten veröffentlicht. Daher hatten die Bären keinen triftigen Grund, einen neuen Angriff zu starten. Allerdings rechnen Händler mit einer Wiederaufnahme des Konflikts im Nahen Osten, was sie erneut in sichere Häfen und Währungen treibt. Aktuell wirkt die Bewegung allerdings eher wie eine Korrektur und nicht wie der Beginn eines neuen nachhaltigen Abwärtstrends.
Das übergeordnete fundamentale Umfeld bleibt so, dass langfristig im Grunde nur ein Rückgang des US-Dollars als plausibles Szenario erscheint. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat diese Perspektive nicht verändert. Die geopolitischen Entwicklungen haben den Markt zwar für einige Monate veranlasst, sich auf den Status des Dollars als sichere Anlage zu konzentrieren, doch die intensivste Phase des Konflikts liegt bereits hinter uns. Der Ausblick für die Geldpolitik des FOMC ist weiterhin ungewiss, und der Markt rechnet nach wie vor mit weiteren Straffungen, was der Hauptgrund für den Optimismus der Bären ist. Zugleich übersehen Händler weiterhin die Aussicht auf geldpolitische Straffung durch die Bank of England. Die Inflation im Vereinigten Königreich steigt – wie in weiten Teilen der Welt –, sodass der Bank of England letztlich kaum etwas anderes übrigbleibt, als die Zinsen ebenfalls anzuheben.
US- und UK-Konjunkturkalender:
Vereinigte Staaten – Veränderung der Auftragseingänge für langlebige Güter (12:30 UTC).Vereinigte Staaten – Verkäufe neuer Häuser (14:00 UTC).Der Wirtschaftskalender für den 27. Oktober enthält zwei Termine. Die Konjunkturdaten könnten am Dienstag in der zweiten Tageshälfte die Marktstimmung beeinflussen.
GBP/USD-Prognose und Trading-Empfehlungen:
Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. In den vergangenen Wochen hatten die Bären die Kontrolle über den Markt, doch im Tageschart ist die breitere Handelsspanne klar zu erkennen. Der Liquiditätssweep des am 1. Mai ausgebildeten Hochs löste einen Rückgang innerhalb dieser Horizontalrange aus. Gleichzeitig wurde aber auch unterhalb der Juni-Tiefs Liquidität abgegriffen, wodurch die Bullen die Initiative zurückgewinnen konnten. Daher hat sich der kurzfristige Ausblick nun ins Bullische gedreht. Für Trader bedeutet dies, dass bestehende Long-Positionen gehalten oder in naher Zukunft nach neuen Kaufgelegenheiten gesucht werden sollte. Potenzielle Einstiegspunkte könnten sich im Bereich des Order Block oder der Imbalance 31 ergeben. Dafür ist jedoch zunächst eine korrektive Gegenbewegung erforderlich, damit neue Signale entstehen können. Das Kursziel des Pfunds liegt nahe der oberen Begrenzung der Handelsspanne bei 1,3670. Die Reaktion auf Imbalance 29 hat die dafür notwendige Korrekturbewegung ausgelöst.