Intraday-Strategien für Anfänger im Euro-Handel am 28. Oktober

Der Dollar legte gestern gegenüber dem Euro deutlich zu; das Währungspaar verlor über Nacht weitere rund 30 Pips und fiel auf etwa 1,1121. Der Euro spielte erneut die Nachzüglerrolle.

Die größte Überraschung lieferte der Conference Board Consumer-Confidence-Index für Oktober. Diese Befragung US-amerikanischer Haushalte zu Einkommen und Arbeitsmarkt stieg auf 91,7 gegenüber einer Prognose von 80,5 (84,2 im September). Solche Daten sind für den Markt doppelt wichtig, weil die Konsumausgaben der privaten Haushalte der Hauptmotor des US-Wachstums sind – fühlen sich die Verbraucher zuversichtlich, geben sie weiter Geld aus. Auch die Auftragseingänge für langlebige Güter im September überraschten positiv und stiegen um 1,8 % gegenüber einer Prognose von 0,6 %, was darauf hindeutet, dass Unternehmen bereit sind, in Ausrüstung zu investieren. Auch die Verkäufe neuer Eigenheime übertrafen die Erwartungen (676.000 gegenüber einer Prognose von 649.000). Kein veröffentlichter Wert enttäuschte, sodass der Dollar breit abgestützte Unterstützung erhielt.

Der Euro hatte keine vergleichbaren Trümpfe in der Hand. Neutrale Zahlen zu Kreditvergabe und Geldmenge wurden ignoriert, und Christine Lagarde blieb vor der Sitzung der Europäischen Zentralbank zurückhaltend. Die Entscheidung der EZB steht morgen an, und die meisten Marktteilnehmer rechnen mit einer Pause, sodass die Gemeinschaftswährung von diesem Ereignis kaum nennenswerten Rückenwind erhalten dürfte. Der Euro wirkt derzeit wie ein Athlet, der ohne Aufwärmen an den Start geht, während der Gegner bereits auf Betriebstemperatur ist.

Aus Europa steht heute lediglich der GfK-Konsumklimaindex für Deutschland im November auf dem Kalender. Diese Befragung von rund 2.000 Personen misst die Bereitschaft der Deutschen zu konsumieren und zu sparen. Da der private Verbrauch die größte Volkswirtschaft Europas antreibt, ist der GfK-Index ein Frühindikator für den Einzelhandel und das BIP. Der Konsens liegt bei -30,1 nach -30,6 im Oktober – nur eine leichte Verbesserung, und das Niveau bleibt deutlich im negativen Bereich, was zeigt, dass sich die Verbraucherstimmung noch nicht erholt hat.

Ein solcher Wert dürfte dem Euro kaum helfen, denn das jüngste Bild aus Deutschland ist gemischt. Der Ifo-Index stieg am Montag auf 90,2, doch die Lagekomponente fiel auf 88,8, und der zusammengesetzte PMI für Deutschland sank am Freitag von 53,8 auf 52,8. Selbst ein leichter Anstieg beim GfK würde diese besorgniserregenden Signale nicht ausräumen. Meiner Einschätzung nach wird das Währungspaar bis zur Fed-Entscheidung und der EZB-Sitzung der Dollar-Stimmung folgen; der GfK-Wert dürfte lediglich den kurzfristigen Tonfall leicht modifizieren.

Für den Euro notiert der Kurs aktuell bei 1,1121, nahe dem Tagestief. Es sind nur sechs Pips bis zur unteren Ausbruchsmarke bei 1,1115 und fünfzehn Pips bis zur oberen Marke bei 1,1136. Die Referenz nach unten ist 1,1115. Ein Durchbruch und anschließender stabiler Handel darunter könnten das Paar zunächst in den Bereich von 1,1082 und danach in Richtung 1,1036 drücken. Diese Abwärtsrichtung sehe ich als primäres Szenario, weil das Umfeld auf dem Euro lastet und die gestrigen US-Daten einen klaren Ton vorgegeben haben. Ein Hinweis für Einsteiger: Der Kurs liegt sehr nah an der Marke, und der erste Anlauf ist noch kein bestätigter Ausbruch. Man muss sehen, dass sich das Paar nachhaltig darunter hält, bevor man von einer Fortsetzung des Abwärtsimpulses sprechen kann. Die Referenz nach oben liegt bei 1,1136; ein Ausbruch darüber würde den Weg in Richtung 1,1155 und 1,1176 öffnen. Für eine solche Gegenbewegung wären entweder deutlich dovishe Aussagen von Warsh oder ein spürbar stärkerer GfK-Wert nötig. Dieses Szenario halte ich für wenig wahrscheinlich und behandle es daher als Sekundärfall.

Aufwärts-Reversionslevel: 1,1133, das nur drei Pips unter dem Ausbruchspunkt 1,1136 liegt, daher ist besondere Vorsicht geboten. Drei Pips sind Marktrauschen, und beim ersten Anlaufen lässt sich ein Ausbruch nicht von einer Reversion unterscheiden. Wenn der Kurs 1,1133 erreicht, dann 1,1136 überwindet und sich klar darüber hält, ist das ein bestätigter Ausbruch und Verkäufe sind vom Tisch. Wenn die Zone jedoch nur kurz angelaufen, nicht überwunden und der Kurs rasch wieder abverkauft wird, greift die Reversion – ich würde nach Verkaufsmöglichkeiten suchen, mit einem Stop oberhalb des Hochs des gescheiterten Versuchs.

Abwärts-Reversionslevel: 1,1115 fällt mit dem Ausbruchs-Verkaufslevel zusammen, und hier ist das Bild am uneindeutigsten. Derselbe Kurs kann zwei gegensätzliche Szenarien liefern. Wenn das Währungspaar unter 1,1115 fällt und sich darunter behauptet, ist das ein Ausbruch und Käufe sind vom Tisch. Wenn es nur kurz darunter fällt, keine Anschlussdynamik findet und wieder darüber zurückkehrt, greift die Reversion, und ich würde Long-Positionen in Betracht ziehen, mit einem Stop unter dem Tief des gescheiterten Versuchs. Welches Szenario sich entfaltet, erkennt man erst an der Kursentwicklung nach dem Anlaufen, daher würde ich in dieser Zone die erste Reaktion auslassen. Angesichts des Gesamtbildes erwarte ich, dass jede Erholung begrenzt bleibt, und halte eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung für wahrscheinlicher.