XAU/USD – Preisanalyse und Prognose: Gold fällt trotz schwächerem US-Dollar

Während der europäischen Handelssitzung am Freitag setzte der Goldpreis (XAU/USD) seine Talfahrt fort, blieb unter der wichtigen psychologischen Marke von 4.000 USD und markierte ein neues Monatstief, ausgelöst durch Erwartungen einer weiterhin restriktiven Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve. Neue US-Konjunkturdaten vom Donnerstag bestätigten die Widerstandsfähigkeit und das Wachstum der US-Wirtschaft, während der Inflationsdruck anhielt. Dies verstärkte die Markterwartungen, dass bereits im Dezember weitere Zinserhöhungen erfolgen könnten. Für Gold, einen Vermögenswert ohne laufende Zinseinnahmen, führte dies zu einem zweiten Handelstag in Folge mit erhöhtem Verkaufsdruck und steigert das Risiko weiterer Kursrückgänge.

Laut vorläufigen Daten hat sich das Wachstum des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) im dritten Quartal im Jahresvergleich auf 3,4 % beschleunigt, nach 2,2 % im vorangegangenen Quartal. Damit wurde die Konsensprognose der Analysten von 3,2 % übertroffen. Gleichzeitig legte der Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index nach Angaben des US-Handelsministeriums im September gegenüber dem Vormonat um 0,5 % und gegenüber dem Vorjahr um 3,6 % zu. Der Kern-PCE, der Nahrungsmittel- und Energiepreise ausklammert, stieg im Monatsvergleich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,1 %. Diese Entwicklung untermauert die Argumente für eine weitere Straffung der Fed-Politik vor dem Hintergrund anhaltender Inflationsrisiken.

Gleichzeitig gingen die Renditen von US-Staatsanleihen spürbar zurück. Anleger erhöhten ihre Käufe von Staatsanleihen und nutzten diese verstärkt als sicheren Hafen. Auslöser dafür waren schwache Quartalsberichte aus dem Technologiesektor, die Zweifel daran nährten, ob die steigenden Investitionen in Künstliche Intelligenz angemessene Renditen abwerfen werden. Zudem schwächen neu aufgekommene Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung im Nahen Osten den US-Dollar als traditionelle Fluchtwährung. Dieser Faktor reicht bislang jedoch nicht aus, um den insgesamt bärischen Ausblick für Gold grundlegend zu verändern.Nach vorliegenden Informationen hat US-Vizepräsident JD Vance eine direkte Nachricht an Mohsen Rezaei, den Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats des Iran, gesandt und die Wiederaufnahme von Friedensverhandlungen angeregt. Gleichzeitig übermittelte Katar eine aktualisierte Fassung eines Abkommens nach Teheran, das auf die Beendigung der militärischen Konfrontation zwischen Iran, den Vereinigten Staaten und Israel abzielt. Dennoch bleiben Marktteilnehmer angesichts der Eskalation des Konflikts zwischen Saudi-Arabien und den vom Iran unterstützten Houthi im Jemen vorsichtig. Äußerungen der Vereinigten Staaten und Israels über eine mögliche Wiederaufnahme von Angriffen nach den US-Zwischenwahlen halten zudem die geopolitische Risikoprämie auf erhöhtem Niveau.Am Donnerstag meldete die iranische Marine, dass vier Öltanker im Golf von Hormus auf Seeminen gelaufen seien. Der Vorfall verstärkte die Sorge vor möglichen Störungen in der Rohstoffversorgung und stützte die Ölpreise. Dies könnte wiederum in Schwächephasen die Nachfrage nach dem US-Dollar ankurbeln und deutet darauf hin, dass die Abwärtsneigung bei Gold weiterhin intakt ist: Versuche einer technischen Gegenbewegung dürften mit hoher Wahrscheinlichkeit auf erneute Verkaufsbereitschaft treffen.

Aus technischer Sicht bleibt XAU/USD in einem Abwärtstrend. Der Preis notiert unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten, während die Oszillatoren im negativen Bereich liegen und damit den Vorteil der Bären bestätigen. Im Falle einer technischen Erholung stellt der horizontale Bereich bei 4.025–4.030 die erste relevante Widerstandszone dar. Ein Ausbruch über diese Zone könnte zu einer Eindeckung von Short-Positionen führen und den Aufwärtsimpuls bei Gold in Richtung 4.065 USD und der psychologischen Marke von 4.100 USD verstärken. Zusammengenommen bilden diese Marken eine bedeutende Angebotszone. Um den Verkaufsdruck spürbar zu entschärfen, müsste sich der Preis nachhaltig oberhalb dieser Spanne etablieren.