Das Währungspaar GBP/USD setzt seine Aufwärtsbewegung innerhalb seiner jährlichen Handelsspanne fort. Die Liquidität wurde unterhalb des Tiefs vom 24. Juni abgefischt, was den bullischen Tradern ermöglichte, ihren ersten Angriff zu starten. Es folgte eine Reaktion auf die bearish imbalance 29, ein korrigierender Rücksetzer, ein Lauf in die bullish imbalance 31, eine Umkehr zugunsten des Pfunds und ein neuer Aufwärtsimpuls. Eine zweite Reaktion auf die imbalance 29 blieb aus. Unterhalb bildete sich eine neue bullish imbalance 32, doch die Ereignisse von heute und morgen haben Trader zögern lassen, diese Zone vor Wiederaufnahme der bullischen Angriffe noch einmal anzulaufen.
Morgen wird erwartet, dass die Bank of England die Geldpolitik strafft, was die bullishen Marktteilnehmer unterstützen dürfte. Allerdings führe ich die aktuelle Rallye des Pfunds nicht auf die anstehende Sitzung der britischen Notenbank zurück, da das Pfund allein heute bereits um mehr als 100 Punkte zugelegt hat. Warum also hat der Markt heute plötzlich begonnen, das Pfund in großem Stil zu kaufen, obwohl die Absicht der Bank of England, die Zinsen anzuheben, bereits seit Wochen bekannt ist? Die Aussicht auf eine Straffung der Geldpolitik durch die Bank of England hat in den vergangenen Wochen für einen bullischen Hintergrund gesorgt und das Pfund gestützt. Der Hauptauslöser für die Rallye am Mittwoch war jedoch das Ergebnis der US-Kongresswahlen. Im Grunde zweifelte kaum jemand daran, dass die Wahlen für Marktvolatilität sorgen und dass die Demokraten die Republikaner schlagen würden. Das Pfund setzt seine erwartete Aufwärtsbewegung fort.
Ein weiterer wichtiger Faktor für den Ausblick des Pfunds ist die Erwartung der Marktteilnehmer, dass die Bank of England drei Runden geldpolitischer Straffung liefern wird, während von der Federal Reserve nur eine oder höchstens zwei erwartet werden. Der dot plot signalisiert ebenfalls lediglich einen Straffungsschritt im kommenden Jahr, und die jüngsten FOMC-Protokolle bestätigten, dass die meisten Notenbankvertreter nur mit einer Zinserhöhung rechnen. Natürlich ist es unmöglich, zu wissen, wie sich die Ereignisse im Jahr 2027 entwickeln werden, aber dies ist derzeit die vorherrschende, gewichtet-gemittelte Prognose. Daher könnte die Bank of England in den kommenden Monaten letztlich aggressiver an der Zinsschraube drehen als die Federal Reserve, was den US-Dollar offenkundig kaum unterstützen dürfte. Kurzfristig könnten nur geopolitische Entwicklungen den Dollar stützen, insbesondere falls Donald Trump beschließen sollte, den Krieg mit dem Iran wieder aufzunehmen. Zudem möchte ich betonen, dass es zum jetzigen Zeitpunkt nicht ratsam ist, Parallelen zwischen Euro und Pfund zu ziehen. Diese beiden Währungen haben sich in jüngster Zeit deutlich unterschiedlich entwickelt.
Haben die Bären überhaupt Perspektiven? Meiner Ansicht nach sind ihre Chancen begrenzt. In den vergangenen zwei Monaten haben die bärischen Trader den Dollar an das obere Ende seiner Handelsspanne getrieben. Zur Erinnerung: Es gab 2026 überzeugende Gründe, den Dollar zu kaufen, zugleich aber auch Argumente für ein stärkeres Pfund, die von den Tradern häufig übersehen wurden. In der Folge setzte vor einigen Wochen eine Gegenbewegung ein, und diese Erholung ist durch die zugrunde liegenden Marktbedingungen weitaus besser begründet als der vorangegangene Rückgang.
Die Konjunkturdaten am Mittwoch waren für die Trader von geringem Interesse, da bereits über Nacht erste Meldungen zu den Ergebnissen der US-Kongresswahlen eintrafen und die Marktstimmung den gesamten Tag über beeinflussten.
Das übergeordnete fundamentale Umfeld bleibt so, dass ich weder erwarte noch mir vorstellen kann, etwas anderes als einen langfristigen Rückgang des US-Dollars zu sehen. Der Krieg zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten hat meinen Ausblick nicht verändert. Die geopolitischen Entwicklungen haben den Markt zwar für einige Monate an den Status des Dollars als sicheren Hafen erinnert, aber der Konflikt ruht derzeit. Solange die Feindseligkeiten nicht wieder aufflammen, rechne ich daher nicht mit einer neuen bärischen Offensive gegen das Pfund. Leider bleibt eine weitere Eskalation möglich, und die Medien verwenden in ihren Berichten zunehmend den Ausdruck „Atombombe“. Einige Medien spekulieren darüber, dass Trump den Einsatz von Atomwaffen in Betracht ziehen könnte, um den Iran zur vollständigen Kapitulation zu zwingen. Es bleibt zu hoffen, dass diese Meldungen nicht der Wahrheit entsprechen.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich
Vereinigtes Königreich – Zinsentscheidung der Bank of England (12:00 UTC).
Vereinigtes Königreich – MPC-Abstimmung über den Leitzins (12:00 UTC).
Vereinigtes Königreich – Geldpolitische Erklärung der Bank of England (12:00 UTC).
Vereinigte Staaten – Erstmalige Anträge auf Arbeitslosenunterstützung (13:30 UTC).
Der Wirtschaftskalender für den 5. November umfasst vier Termine, wobei die Sitzung der Bank of England im Mittelpunkt steht. Konjunkturdaten und Notenbankankündigungen könnten am Donnerstag erheblichen Einfluss auf die Marktstimmung haben.
GBP/USD Prognose und Handelsempfehlungen
Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. Die bullischen Trader bestimmen in den vergangenen Wochen die Richtung, allerdings nur innerhalb der Handelsspanne, die im Tageschart klar erkennbar ist und weiterhin intakt bleibt. Die Abfischung der Liquidität unter den Juni-Tiefs ermöglichte es den Käufern, erneut die Kontrolle zu übernehmen. Daher bewerte ich die aktuelle Marktstruktur als bullisch.
Für Trader bedeutet dies, dass bestehende Long-Positionen vorerst gehalten werden sollten und auf neue bullische Signale zu reagieren ist, sobald sie auftreten. In der vergangenen Woche entstand ein Kaufsignal innerhalb der imbalance 31. In dieser Woche hat sich die bullish imbalance 32 gebildet, doch das fundamentale Umfeld hat das Pfund ohne einen korrigierenden Rücksetzer weiter nach oben getrieben.
Die Kursziele für das Pfund liegen in der Nähe der oberen Begrenzung der Handelsspanne bei 1,3670.