Heute wird WTI bei rund 87 $/bbl gehandelt, nachdem der Preis innerhalb von zwei Tagen von 96 $ auf 86 $ eingebrochen ist. Am Mittwoch gab US-Rohöl um mehr als 8 % nach und schloss bei 88,12 $, und der Rückgang setzte sich heute fort. Auch Brent rutschte ab – am Mittwoch fiel der Preis von 103,6 $ auf 94,6 $, ein Minus von fast 9 %, und heute liegt er bei rund 93,6 $. Dies ist der vierte Verlusttag in Folge und das erste Mal seit Anfang Oktober, dass Brent unter die Marke von 100 $ gefallen ist. Zum Vergleich: Am vergangenen Freitag schloss WTI bei 104 $, und Brent lag im Oktober zeitweise über 116 $.
Der Grund dafür ist, dass die Democrats die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses übernommen haben und der Markt das Risiko eines Kriegs mit Iran umgehend neu bepreist hat. Vor der Wahl war in den Ölpreis ein hoher militärischer Risikoaufschlag eingepreist, der nun verschwindet. Der demokratische Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer, sagte, die Partei werde den Krieg beenden, und fügte hinzu, dass sich ihnen einige Republicans angeschlossen hätten. „Dieser Krieg muss enden, und die Ära eines Senats, der Trump widerspruchslos gehorcht hat, ist vorbei“, sagte Schumer. Er ergänzte, die Democrats würden Untersuchungen einleiten, klagen, alle legislativen Mittel ausschöpfen und ein Gesetz anstreben, das Trumps Zölle zurücknimmt und militärische Aktionen stoppt.
Auch Trump schlug einen gemäßigteren Ton an. Er erklärte, er habe nach den Zwischenwahlen keine unmittelbaren Pläne für einen Schlag gegen Iran, betonte aber, dass die USA bereit seien, im Bedarfsfall zu eskalieren, und dass es möglicherweise gar keinen Grund dafür gebe. Anfang der Woche hatten sich die Diskussionen auf begrenzte Angriffe auf die Insel Kharg konzentriert, und am Dienstagmorgen lag Brent bei rund 104 US-Dollar, sodass die Marktumkehr deutlich ausfiel. Zur Erinnerung: Öl war bereits am Montag um mehr als 7 % gefallen, in der Hoffnung auf Gespräche, sodass die Wahl den Preisen den zweiten Schlag in Folge versetzte.
Die Hauptprofiteure sind Energieverbraucher und -importeure. US-Benzin kostete rund 4,12 US-Dollar pro Gallone – 39 % mehr als vor dem Krieg – und dieser Preis, räumte Trump selbst ein, habe die Performance der Republicans beeinträchtigt. Günstigeres Öl dämpft die Inflation und schwächt die Erwartungen an eine restriktive Fed, was bereits Gold stützt und Druck auf den Dollar ausübt. Exporteure in der Region und jene, die auf einen langwierigen Konflikt gesetzt hatten, gehören zu den Verlierern, da WTI zwar noch rund 50 % über dem Niveau zu Jahresbeginn notiert, sich dieser Aufschlag jedoch rasch verringert.
Ein wichtiger Vorbehalt: Die Democrats verfügen nicht über die Zweidrittelmehrheit, die nötig wäre, um ein Veto außer Kraft zu setzen, und der neue Kongress wird erst Anfang Januar vereidigt. Die nächsten Wochen werden entscheidend sein – entweder dämpfen die Wahlergebnisse Trumps Kurs, oder er könnte noch handeln, bevor die neuen Mitglieder ihren Amtseid ablegen. Die globalen Ölbestände liegen nahe dem Tiefstand der vergangenen 15 Jahre, sodass jeder Schlag gegen Iran den Risikoaufschlag binnen Stunden wiederherstellen könnte.
All dies deutet darauf hin, dass ich bei ausbleibender US-Eskalation erwarte, dass Brent im Bereich von 90–100 US-Dollar gehandelt wird und WTI unter 90 US-Dollar bleibt, wobei im Zuge von durch Qatar vermittelten Gesprächen möglicherweise sogar die oberen 80er getestet werden. Allerdings schließe ich einen abrupten Sprung um 8–10 US-Dollar an einem einzigen Tag nicht aus, falls vor Januar Berichte über Angriffe auftauchen.
Technische Einschätzung: Käufer müssen den unmittelbaren Widerstand bei 89 US-Dollar zurückerobern. Dadurch würde sich ein Weg in Richtung 92 US-Dollar eröffnen, oberhalb dessen weitere Kursgewinne schwierig würden. Das weiter entfernte Ziel liegt bei 95 US-Dollar. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, die Kontrolle über den Bereich um 87 US-Dollar zu übernehmen. Ein klarer Bruch unter diese Spanne würde die Bullen hart treffen und den Ölpreis in Richtung 84 US-Dollar drücken, mit einer möglichen weiteren Ausdehnung bis auf 81 US-Dollar.