GBP/USD setzt seine Aufwärtsbewegung innerhalb seiner jährlichen Handelsspanne fort. Am Ende der Woche lösten starke US-Arbeitsmarktdaten einen scharfen Gegenangriff der Verkäufer aus, doch diese stießen auf das Bullish Imbalance 32. Bereits gestern wurde darauf hingewiesen, dass eine korrektive Gegenbewegung für Käufer sogar positiv sein könnte, da sie die Möglichkeit bietet, neue Long-Positionen zu eröffnen. Die heutige Kursentwicklung hat diese Einschätzung bestätigt. Es ist unwahrscheinlich, dass die Verkäufer heute genügend Momentum aufbringen, um Imbalance 32 zu durchbrechen. Der bullische Impuls innerhalb der Handelsspanne bleibt intakt, und das Ziel im Bereich von 1,3670 wurde noch nicht erreicht. Unter den aktuellen Umständen ist daher innerhalb von Imbalance 32 mit der Ausbildung eines Kaufsignals zu rechnen, dem sich in der kommenden Woche ein weiterer Anstieg des Pfunds anschließen könnte. Selbstverständlich können Änderungen in der Nachrichtenlage die Pläne der Trader beeinflussen, doch künftige Entwicklungen lassen sich nicht mit Sicherheit vorhersagen. Derzeit verfügen die Käufer weiterhin über hervorragende Aussichten auf weitere Kursgewinne.
In dieser Woche hat die Bank of England ihre erste geldpolitische Straffungsmaßnahme umgesetzt, was die grundsätzlich bullische Stimmung unter den Tradern unterstützt. Die Marktreaktion auf diesen klar „hawkishen“ Schritt fiel allerdings eher gemischt aus. Die Käufer setzten ihren Aufwärtstrend nicht fort, obwohl das Ergebnis der Sitzung der Bank of England als maximal „hawkish“ gewertet werden konnte. Die Bank of England erhöhte nicht nur wie erwartet die Zinsen, auch das Monetary Policy Committee (MPC) stimmte einstimmig für eine Straffung der Geldpolitik. Dies nährt die Erwartung weiterer Zinserhöhungen, möglicherweise bereits im Dezember. So dominierte der Dollar zwar die letzten Handelssitzungen dieser Woche, doch in den kommenden Wochen könnte das Pfund wieder die Oberhand gewinnen.
Ein weiterer wichtiger Faktor, der den Ausblick für das Pfund stützt, ist die Erwartung der Marktteilnehmer, dass die Bank of England insgesamt mindestens drei geldpolitische Straffungsschritte vollziehen wird, während von der Fed derzeit nur eine – oder maximal zwei – Maßnahmen erwartet werden. Natürlich bleibt der Verlauf des Jahres 2027 ungewiss, doch dies ist gegenwärtig die vorherrschende Markterwartung. Folglich könnte die Bank of England in den kommenden Monaten letztlich aggressiver an der Zinsschraube drehen als die Fed, was eine anhaltende Dollar-Stärke eher unwahrscheinlich macht. Kurzfristig könnten nur geopolitische Entwicklungen dem Dollar zusätzliche Unterstützung liefern, insbesondere wenn Donald Trump beschließen sollte, die militärischen Operationen gegen den Iran wieder aufzunehmen. Zudem ist es wichtig, an dieser Stelle keine direkten Parallelen zwischen Euro und Pfund zu ziehen. Beide Währungen haben sich zuletzt sehr unterschiedlich entwickelt, obwohl sie in der Regel eine hohe Korrelation aufweisen.
Haben Verkäufer überhaupt Perspektiven? Meiner Ansicht nach ist ihr Potenzial begrenzt. In den vergangenen zwei Monaten haben sie den Dollar zwar an die oberen Bereiche der Handelsspanne getrieben. Man sollte jedoch nicht vergessen, dass es im Verlauf des Jahres 2026 wiederholt überzeugende Gründe für Dollar-Käufe gab. Gleichzeitig gab es aber auch Argumente für eine Pfund-Stärke, die von den Marktteilnehmern häufig ignoriert wurden. Anders als beim Euro haben Dollar und Pfund im Jahresverlauf insgesamt einem nachvollziehbaren Muster gefolgt, mit abwechselnden Phasen der Auf- und Abwertung, die in Summe eine Handelsspanne formen.
Die am Freitag veröffentlichten Konjunkturdaten boten den Verkäufern zwar die Möglichkeit zu einem Angriff, doch dieser dürfte kaum ausreichen, um den bullischen Impuls grundlegend zu drehen. Der Nonfarm-Payrolls-Bericht sowie die Arbeitslosenquote fielen stark aus und ermöglichen es der Fed, den Kurs der geldpolitischen Straffung mit größerer Zuversicht fortzusetzen. Wie bereits erwähnt, wird jedoch auch von der Bank of England eine weitere Anhebung der Zinsen erwartet, sodass der Dollar keinen klaren Vorteil besitzt. Er erhielt heute zwar deutliche Unterstützung vom Markt, doch für eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung sind weitere überzeugende Gründe und begleitende Faktoren erforderlich. Ob solche Faktoren auftreten, wird sich in der kommenden Woche zeigen.
Das übergeordnete fundamentale Bild bleibt so, dass auf lange Sicht eine weitere Schwächephase des US-Dollars als wahrscheinlichstes Szenario erscheint. Der Krieg zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten hat diese Einschätzung nicht verändert. Die geopolitischen Entwicklungen veranlassten den Markt zwar für einige Monate dazu, den Dollar erneut stärker als „sicheren Hafen“ wahrzunehmen, doch der Konflikt befindet sich derzeit in einer Art Schwebezustand. Solange die Kampfhandlungen nicht wieder aufflammen, ist daher nicht mit einer neuen, nachhaltigen Offensive der Verkäufer zu rechnen. Leider bleibt eine weitere Eskalation möglich, und in den Medien wird zunehmend offen über die Möglichkeit eines Einsatzes einer „Atombombe“ spekuliert. Verschiedenen Berichten zufolge könnte Trump in Erwägung ziehen, Nuklearwaffen einzusetzen, um eine bedingungslose Kapitulation des Iran zu erzwingen. Es bleibt nur zu hoffen, dass diese Meldungen sich als falsch erweisen.
Wirtschaftskalender für die USA und das Vereinigte Königreich:Am 9. November stehen im Wirtschaftskalender keine wichtigen Ereignisse an. Der Nachrichtenhintergrund dürfte daher die Marktstimmung am Montag kaum beeinflussen.
GBP/USD Prognose und Trading-Empfehlungen:Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. Käufer haben in den vergangenen Wochen die Marktdynamik dominiert, wenn auch nur innerhalb der Handelsspanne, die auf dem Tageschart klar zu erkennen ist und weiterhin Bestand hat. Der Liquidity Sweep unter die Juni-Tiefs ermöglichte es den Käufern, die Kontrolle zurückzugewinnen. Daher wird die kurzfristige Marktstruktur als bullisch eingestuft. Für Trader bedeutet dies, dass bestehende Long-Positionen vorerst beibehalten werden sollten, während neue bullische Signale aktiv auf Einstiegschancen geprüft werden können. Ein Kaufsignal innerhalb von Imbalance 32 könnte sich bereits heute oder zu Beginn der kommenden Woche ausbilden. Die Kursziele für das Pfund liegen weiterhin im Bereich der oberen Begrenzung der Handelsspanne bei 1,3670.