GBP/USD – Smart-Money-Analyse: Käufer reagieren schnell

Das Währungspaar GBP/USD setzt seinen Anstieg innerhalb seiner jährlichen Handelsspanne fort. Am Ende der letzten Woche führten starke Daten vom US-Arbeitsmarkt zu einem scharfen bärischen Gegenangriff, doch die Verkäufer konnten Bullish Imbalance 32 nicht durchbrechen. Wie bereits zuvor angemerkt, wäre eine korrektive Gegenbewegung für Käufer sogar eine positive Entwicklung, da sie eine Gelegenheit bietet, neue Long-Positionen zu eröffnen. Dieses Szenario hat sich nun verwirklicht. Den Verkäufern fehlte die Kraft, Imbalance 32 zu durchbrechen, der bullische Impuls innerhalb der Handelsspanne ist weiterhin intakt, und das Ziel im Bereich von 1,3670 wurde bislang nicht erreicht. Heute zeigte der Markt eine deutliche Reaktion auf das bullische Muster. Daher bleibt der kurzfristige Ausblick bullisch, und Long-Positionen sind nach wie vor gerechtfertigt.

Der US-Dollar scheint sein Aufwärtspotenzial im Jahr 2026 ausgeschöpft zu haben, während der Euro seit Längerem vor einer ähnlichen Erholung steht wie das britische Pfund.

In der vergangenen Woche hat die Bank of England ihre erste geldpolitische Straffung vorgenommen, die das Pfund voraussichtlich unterstützen wird. Die Reaktion der Trader auf diese klar restriktive Maßnahme fiel allerdings eher gemischt aus. Die Käufer setzten ihre Aufwärtsbewegung nicht fort, obwohl das Ergebnis der Sitzung der Bank of England als maximal „hawkish“ eingestuft werden konnte. Die Entscheidungsträger der Bank of England erhöhten nicht nur – wie erwartet – die Zinsen, sondern taten dies auch einstimmig. Daher gibt es handfeste Gründe, mit einer weiteren geldpolitischen Straffung zu rechnen. Zwar dominierte der Dollar das Marktgeschehen zum Ende der vergangenen Woche, doch das Pfund könnte seine Aufwärtsbewegung in dieser Woche wieder aufnehmen. Das einzige wesentliche Risiko für die britische Währung ist der US-Inflationsbericht.

Ein weiterer wichtiger Faktor, der den Ausblick für das Pfund stützt, ist die Erwartung der Marktteilnehmer, dass die Bank of England insgesamt mindestens drei Zinserhöhungen vornehmen wird, während von der Fed lediglich eine oder höchstens zwei Zinsschritte erwartet werden. Natürlich bleibt der Verlauf des Jahres 2027 ungewiss, doch dies ist derzeit die Konsensprognose. Folglich könnte die Bank of England in den kommenden Monaten die Zinsen aggressiver anheben als die Fed, was weitere Zugewinne des US-Dollar eher unwahrscheinlich macht. Kurzfristig könnten nur geopolitische Entwicklungen den Dollar stützen, insbesondere falls Donald Trump beschließen sollte, die militärischen Aktionen gegen den Iran wieder aufzunehmen. In den letzten Tagen hat Trump jedoch häufiger von Versöhnung, Verhandlungen und Zugeständnissen gesprochen als von neuen Angriffen. Das deutet darauf hin, dass sich Iran und die Vereinigten Staaten möglicherweise auf einen Waffenstillstand zubewegen.

Haben Verkäufer überhaupt noch Perspektiven? Das Abwärtspotenzial wirkt begrenzt. Zwar drückten die Verkäufer den Dollar bis an das obere Extrem seiner Handelsspanne, doch ein Ausbruch gelang ihnen nicht. Es gab im Jahr 2026 mehrere triftige Gründe, den Dollar zu kaufen, doch gleichzeitig bestanden Faktoren zugunsten des britischen Pfunds, die von Tradern häufig übersehen wurden. Anders als beim Euro folgten Dollar und Pfund im Jahresverlauf im Großen und Ganzen einem schlüssigen Muster, bei dem sich Phasen der Aufwertung und Abwertung abwechselten und in ihrer Gesamtheit eine Handelsspanne bilden.

Am Montag gab es keine wichtigen konjunkturellen Nachrichten. Allerdings führten positive geopolitische Signale zu einer geringeren Nachfrage nach sicheren Häfen, darunter dem US-Dollar. Zunehmend ist von Berichten die Rede, die nahelegen, dass Iran und die Vereinigten Staaten zu gegenseitigen Zugeständnissen bereit sein könnten, was ein günstiges Umfeld für weitere Gewinne des Pfunds schafft. Auf längere Sicht bleibt der Ausblick positiv.

Das übergeordnete fundamentale Umfeld spricht weiterhin für einen schwächeren US-Dollar auf lange Sicht. Der Konflikt zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat diese Einschätzung nicht grundlegend verändert. Die geopolitischen Spannungen haben den Markt zwar erneut an den Status des Dollars als sicheren Hafen erinnert, doch der Konflikt ist derzeit eingefroren und könnte sich sogar in Richtung einer Lösung bewegen. Daher erscheint ein erneuter bärischer Vorstoß gegen das Pfund eher unwahrscheinlich, solange die Kampfhandlungen nicht wieder aufflammen. Eine weitere Eskalation bleibt jedoch möglich, da Donald Trumps Handlungen schwer vorherzusagen sind. Sollte die nächste Verhandlungsrunde scheitern, könnte Trump zusätzliche Angriffe anordnen, und selbst die Demokraten könnten eine solche Entscheidung möglicherweise nicht verhindern.

Am 10. November steht im Wirtschaftskalender eine wichtige Veröffentlichung an. Die Daten dürften in der zweiten Hälfte der Handelssitzung am Dienstag erheblichen Einfluss auf die Marktstimmung haben.

Der langfristige Ausblick für das britische Pfund bleibt bullisch. In den vergangenen Wochen hatten die Käufer die Kontrolle über den Markt, auch wenn sich der Aufwärtsimpuls weiterhin innerhalb der Handelsspanne bewegt, die auf dem Tageschart deutlich erkennbar und nach wie vor intakt ist. Der Liquidity Sweep unterhalb der Juni-Tiefs ermöglichte es den Käufern, die Marktführerschaft zurückzuerobern. Daher ist auch der kurzfristige Ausblick bullisch.

Wie erwartet hat sich innerhalb von Imbalance 32 ein neues Kaufsignal gebildet. Tradern bot sich damit die Gelegenheit, zusätzliche Long-Positionen zu eröffnen. In der aktuellen Phase liegt der Fokus darauf, bestehende Long-Positionen zu halten, die nach der Ausbildung einer der beiden jüngsten Imbalances hätten eröffnet werden können. Die Kursziele für das Pfund liegen weiterhin im Bereich der oberen Begrenzung der Handelsspanne bei 1,3670.