Am Dienstag geriet Gold (XAU/USD) erneut unter Verkaufsdruck und gab einen Teil der Vortagesgewinne wieder ab, nachdem der Preis zuvor in Richtung des Widerstandsbereichs um 4.150 USD gestiegen war. Zu Beginn der europäischen Sitzung blieb der Kurs jedoch über 4.100 USD. Die zunehmenden Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank sind zum wichtigsten Faktor geworden, der Anleger dazu veranlasst, ihr Engagement in Gold zu reduzieren. Gleichzeitig verzeichnet der US-Dollar noch keine anhaltende Nachfrage, da die Meldungen über diplomatische Kontakte zwischen den USA und Iran widersprüchlich bleiben. Dies stützt den Goldpreis etwas, während sich die Marktteilnehmer im Vorfeld der Veröffentlichung der US-Verbraucherinflationsdaten eher abwartend verhalten.
Vor dem Hintergrund der jüngsten Entwicklungen im Nahen Osten berichtete US-Präsident Donald Trump von positiven Fortschritten auf dem Weg zu einer Beilegung des Konflikts mit Iran. Er erklärte, eine Wiederaufnahme von Angriffen sei unwahrscheinlich, was faktisch einer Erklärung des Konfliktendes gleichkomme. Mohsen Rezaei, Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats Irans, wies Berichte über aktive Verhandlungen jedoch zurück und bezeichnete sie als „Fake News“. Er bekräftigte zudem, dass Washington Teherans sieben Bedingungen akzeptieren müsse, damit der Konflikt gelöst werden könne. Diese Unsicherheit hält die geopolitische Risikoprämie aufrecht. Zwar erhöht sie nicht die Nachfrage nach dem US-Dollar, der traditionell als „sicherer Hafen“ gilt, doch sie trägt zur Unterstützung des Goldpreises bei.
Unterdessen zeigte der vergangenen Freitag veröffentlichte US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls, NFP), dass die Wirtschaft im Oktober 165.000 neue Stellen geschaffen hat und damit selbst die optimistischsten Prognosen übertraf. Die Daten für August und September wurden ebenfalls nach oben revidiert, insgesamt um 84.000 Stellen. Der Rückgang der Arbeitslosenquote auf 4,1 % deutet auf eine robuste Konjunktur hin und stärkt die Erwartungen weiterer geldpolitischer Straffungsmaßnahmen der Fed. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group räumen Händler einer Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von über 80 % ein. Diese Erwartungen lasten auf Gold.
Dennoch warten Marktteilnehmer auf zusätzliche Signale zu den nächsten Schritten der Fed. Im Fokus steht dabei der US-Verbraucherpreisindex (CPI), dessen Veröffentlichung erheblichen Einfluss auf den US-Dollar haben und Gold einen neuen Richtungsimpuls geben könnte. Daher wäre es ratsam, mit der Annahme, die jüngste Erholung von XAU/USD sei abgeschlossen, und mit dem Eingehen von Positionen in Erwartung einer Wiederaufnahme des in den vergangenen zwei Monaten beobachteten Abwärtstrends zu warten, bis sich bestätigt, dass der Verkaufsdruck erneut zunimmt. Im vergangenen Monat hatte sich das Paar von einem Tief nahe 3.870 USD erholt, dem niedrigsten Stand seit September 2025.
Kurzfristig bleibt der Ausblick für XAU/USD positiv. Dazu trägt der jüngste Ausbruch über die 100-Perioden- und 200-Perioden-Simple-Moving-Averages (SMA) im Vier-Stunden-Chart bei. Auch die Momentum-Indikatoren senden weiterhin moderat bullische Signale: Der Relative-Stärke-Index (RSI) bewegt sich um 57, während sich der MACD ebenfalls im positiven Bereich befindet. Dies deutet darauf hin, dass weiteres Aufwärtspotenzial besteht, ohne dass derzeit Anzeichen für einen überhitzten Markt erkennbar sind.
Im Falle einer Korrektur könnte die nächste Unterstützung am 9-Perioden-EMA nahe 4.106 USD sowie am runden Niveau von 4.100 USD liegen. Eine bedeutendere Unterstützung findet sich am 100-Perioden-SMA (4.048 USD); deren Verteidigung ist wichtig, um die aktuelle bullische Struktur aufrechtzuerhalten. Der nächste Widerstand auf der Oberseite liegt im Bereich von rund 4.155 USD. Danach könnte die Marke von 4.200 USD zur Orientierung für Käufer werden.
Die nachstehende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des US-Dollars gegenüber den wichtigsten Währungen seit Beginn der laufenden Woche. Der Dollar verzeichnete seinen größten Zugewinn gegenüber dem kanadischen Dollar.