Die Wellenstruktur im 4‑Stunden‑Chart für EUR/USD ist komplexer geworden. Im höheren Zeitrahmen (unterer Chart) hat das abwärtsgerichtete Trendsegment die Form einer fünfteiligen Struktur A‑B‑C‑D‑E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein kann, da sie vollständig ausgebildet erscheint. Alle Wellen innerhalb dieses Segments sind in etwa gleich groß, weshalb es als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nach Abschluss der Korrektur ein neuer impulsiver, aufwärtsgerichteter Trendabschnitt ausbilden, mit Zielen deutlich oberhalb der Marke von 1,20.
In den kleineren Zeitrahmen (oberer Chart) setzt sich die Bildung einer impulsiven Wellenstruktur fort, die Welle E des höheren Zeitrahmens zugeordnet werden kann. Ist dies tatsächlich der Fall, dann nähert sich die Dollar‑Stärke – unabhängig davon, wie ausgeprägt der Anstieg aktuell noch ist – ihrem Ende. Die erwartete Welle 5 von E ist entweder bereits abgeschlossen oder steht kurz davor. In jedem Fall deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass sich die abwärtsgerichtete Wellenfolge in beiden Charts ihrem Ende nähert. Der Nachrichtenhintergrund und der abrupte Stimmungswechsel am Markt haben zu einer deutlichen Aufwertung der US‑Währung geführt, doch es gibt nur noch wenige neue Gründe für eine anhaltende Dollar‑Stärke.
US‑Inflation ist wichtiger als europäische InflationDer EUR/USD‑Kurs ist am Dienstag um 55 Basispunkte gefallen, und es kann nur einen Grund dafür geben: den US‑Inflationsbericht. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4 %, während der Kernindex um 0,3 % zulegte. In beiden Fällen hatte der Markt niedrigere Werte erwartet. Jahreswerte wurden nicht veröffentlicht. Folglich nahm die Nachfrage nach dem US‑Dollar gestern – durchaus erwartbar – zu, während EUR/USD seit mehr als einem Monat in der Nähe seiner Tiefs verharrt und damit die Chance auf die Ausbildung eines neuen Aufwärtstrendsegments wahrt. Die aktuelle Wellenstruktur bleibt unverändert relevant.
Es bleibt nur noch zu klären, was der Inflationsbericht tatsächlich aussagt. Insgesamt hat sich das Bild nur geringfügig verändert. Erstens kann der Markt auf Basis von Monatsdaten die jährliche Inflationsrate nicht zuverlässig einschätzen. Zweitens kann die Entscheidung über eine Zinserhöhung auf der FOMC‑Sitzung am 8.–9. Dezember bereits als so gut wie sicher gelten. Drittens hat eine Woche zuvor auch die Europäische Union einen Inflationsbericht veröffentlicht, der einen Anstieg der Inflation auf 4 % auswies. Folglich sollte auch die EZB eine deutlich restriktivere Haltung einnehmen. Es fällt jedoch schwer, sich an eine jüngere Phase zu erinnern, in der der Euro gegenüber dem Dollar innerhalb weniger Stunden um 100 Basispunkte aufgewertet hätte.
Natürlich muss berücksichtigt werden, dass die europäische Inflation im Oktober den Markterwartungen entsprach. Doch was ändert das? Allein die Tatsache, dass der Markt den Wert für Oktober korrekt vorausgesagt hat, ändert nichts daran, dass die Inflation in der EU angezogen hat. Somit steigt die Teuerung in beiden Fällen – in den Vereinigten Staaten und in der Europäischen Union – schneller als erwartet. Entsprechend sollten beide Zentralbanken eine straffere Geldpolitik verfolgen. Das bedeutet, dass der Dollar aus diesem Blickwinkel gegenüber dem Euro keinen Vorteil haben sollte. Geopolitische Faktoren stützen den US‑Dollar derzeit ebenfalls nicht nennenswert als „sicheren Hafen“.
Auf Basis der EUR/USD‑Analyse bewegt sich das Währungspaar weiterhin innerhalb eines übergeordneten korrektiven Trendsegments A‑B‑C‑D‑E. Diese Struktur scheint jedoch vollständig ausgebildet und könnte daher abgeschlossen sein. In der aktuellen Situation wirkt es nicht nur attraktiv, den Euro zu kaufen, sondern auch den Beginn eines ausgeprägten neuen Aufwärtstrendsegments vorwegzunehmen. Dem höheren Zeitrahmen zufolge ist mit einem Anstieg von mindestens 17–18 „Levels“ zu rechnen. Der erfolglose Versuch, das Niveau von 1,1126 – das dem 50,0‑%‑Fibonacci‑Retracement (unterer Chart, höherer Zeitrahmen) entspricht – zu überwinden, deutet ebenfalls darauf hin, dass der Markt für weitere Käufe bereit sein könnte.
Im höheren Zeitrahmen zeigt sich ein abwärtsgerichtetes Trendsegment, das die Form einer A‑B‑C‑D‑E‑Struktur angenommen hat. Die interne Wellenstruktur der Welle E hat sich zu einem fünfwelligen Impuls ausgebildet, der bereits abgeschlossen sein kann. Trifft diese Annahme zu, sollte nun die Bildung eines neuen Aufwärtstrendsegments beginnen.
Die Grundprinzipien der Analyse:
1. Wellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und gehen häufig mit Veränderungen der zugrunde liegenden Marktstruktur einher.
2. Wenn nicht klar ist, was am Markt geschieht, ist es besser, sich herauszuhalten.
3. Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die zukünftige Marktrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.