Nur noch etwa 40.000 ETH, bis Bitmine sein 5%-Versorgungsziel erreicht: Was der Bitmine-Bericht dem Markt verrät

Bitcoin und Ether gaben gestern nach, nachdem die jüngsten US-Inflationsdaten die Erwartungen höherer Zinsen untermauert hatten: Der Kern-CPI stieg um 0,3 % gegenüber einer Prognose von 0,2 %, und der Gesamt-CPI sprang um 0,4 % gegenüber einer Erwartung von 0,3 %. Der Markt bewertete die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember neu, was den Druck auf Risikoanlagen erhöhte – und vor diesem Hintergrund veröffentlichte Bitmine Immersion Technologies seinen Jahresbericht, der einen Verlust ausweist, der durch den jüngsten Ether-Ausverkauf auf dem Papier noch größer wird.

Im Form 10-K für das am 31. August 2026 beendete Geschäftsjahr meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von mehr als 6,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 348,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Nahezu 6,23 Milliarden US-Dollar dieses Betrags stammen aus nicht realisierten Verlusten aus der Neubewertung digitaler Vermögenswerte: Im Laufe des Jahres fiel Ether um rund 44 % von 4.390 auf 2.466 US-Dollar. Ende August hielt Bitmine 5.901.837 ETH im Wert von 14,6 Milliarden US-Dollar und 211 BTC im Wert von 16,6 Millionen US-Dollar. Verglichen mit einem früheren Berichtszeitraum lag das Schlimmste bereits hinter dem Unternehmen: Für die neun Monate bis zum 31. Mai wies Bitmine noch einen Verlust von 9,1 Milliarden US-Dollar aus, der sich bis zum Jahresende auf 6,3 Milliarden US-Dollar verringerte, da sich Ether teilweise von seinem Rückgang erholte. Aktuell wird Ether bei rund 2.050 US-Dollar gehandelt – etwa 17 % unter dem im Bericht zugrunde gelegten August-Bewertungsniveau –, sodass eine erneute Neubewertung im nächsten Quartal erneut zulasten des Unternehmens gehen wird.

Der Aufbau des Berichts macht deutlich, warum die Ergebnisse von Bitmine so stark vom Kurs eines einzelnen Vermögenswertes abhängen. Die Vermögenswerte werden zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei Wertänderungen unmittelbar in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden, und das Unternehmen warnt, dass die Kursschwankungen von Ether weiterhin zu erheblicher Volatilität bei Ergebnis, Eigenkapital und finanzieller Lage führen werden. Der Jahresumsatz belief sich auf 124,8 Millionen US-Dollar, wovon 97 % aus Staking und Validierung stammten; die Vergütungen werden in Ether ausgezahlt – Kursrückgänge belasten also auch die Erlöse. Im Laufe des Jahres verkaufte das Unternehmen im Rahmen eines At-the-market-Angebots 395,1 Millionen Aktien und nahm 13,2 Milliarden US-Dollar ein; außerdem wurden 20,8 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 17 US-Dollar zurückgekauft. Dieses Konstrukt kommt Ether zugute, da es einen stetigen Käufer schafft, während die Aktionäre mit jeder neuen Emission eine Verwässerung hinnehmen müssen.

Die Käufe laufen weiter. In der Mitteilung vom Montag (9. November) gab Bitmine bekannt, 6.070.092 ETH zu halten, was 4,97 % des Angebots entspricht, und in der vergangenen Woche habe das Unternehmen 9.587 ETH für rund 20,3 Millionen US-Dollar erworben. Seit Ende August ist der Bestand um etwa 168.000 ETH gestiegen, und Bitmine meldete auch Mitte Oktober (13. Oktober) weitere Käufe. Bis zur 5 %‑Zielmarke fehlen noch rund 40.000 ETH – nach meiner Rechnung etwa vier Wochen beim aktuellen Tempo. Rund 5.227.037 ETH sind gestakt, also mehr als 86 % der Reserve, und bei vollständigem Staking würde die erwartete jährliche Rendite 359 Millionen US-Dollar betragen gegenüber derzeit 309 Millionen US-Dollar.

Tom Lees Einschätzung hat sich trotz des Kursrückgangs kaum verändert. Am 3. November erklärte er, er halte den Markt für ausgereizt, als Ether bei etwa 2.433 US-Dollar gehandelt wurde; Ether ist derzeit rund 16 % günstiger, sodass sich diese Einschätzung bislang nicht bewahrheitet hat. Anfang dieser Woche sagte Lee, der Bullenmarkt könne 24 bis 36 Monate dauern, und bezeichnete Vitalik Buterins Kommentare auf der Devcon‑8 als „seismisch“, wobei er Buterin zitierte: „Ether ist ein Wertspeicher, Ether ist Geld.“ Lee erinnerte den Markt zudem daran, dass die Käufe enden werden, sobald das Unternehmen das 5 %‑Ziel erreicht hat – und dass dieser Zeitpunkt wichtiger sei als der Bericht selbst, weil dem Markt dann sein regelmäßigster Käufer fehlen würde.

Die nächste Handelsspanne liegt zwischen der Unterstützung bei 73.500 und dem Widerstand bei 73.900. Der Plan basiert auf zwei gespiegelten Richtungen mit vollständigen Ausbruchs- und Fehlausbruchsszenarien. Ein überzeugender Ausbruch über 73.900 eröffnet den Weg in Richtung 74.600, wo es sinnvoll ist, Gewinne mitzunehmen und auf eine Short-Möglichkeit beim Rücklauf zu achten; Bedingung: Kurs oberhalb des 50-Tage-Gleitenden-Durchschnitts und der Awesome Oscillator über null. Fällt der Kurs unter 73.500, ohne dass der Abwärtsausbruch bestätigt wird, und Käufer erobern das Niveau schnell zurück, ist ein Einstieg auf der Long-Seite vertretbar, mit einem ersten Kursziel bei 73.900 und einem zweiten Ziel bei 74.600.

Short-Setups sind spiegelbildlich: Ein bestätigter Schlusskurs unter 73.500 ermöglicht eine Short-Position mit Ziel bei 72.800, vorausgesetzt, der 50-Tage-GD verläuft über dem Kurs und der Awesome Oscillator liegt unter null. Steigt der Kurs bis 73.900, kann sich der Ausbruch nach oben jedoch nicht behaupten, kommt ein Short zurück auf 73.500 und anschließend auf 72.800 in Betracht.

Die Logik spiegelt Bitcoin vollständig auf seiner eigenen Preisskala wider: Die Handelsspanne liegt zwischen der Unterstützung bei 2.047 und dem Widerstand bei 2.062. Ein Ausbruch über 2.062 eröffnet den Weg bis 2.081; dort bietet es sich an, Gewinne mitzunehmen und auf eine Short-Möglichkeit bei der anschließenden Korrektur zu achten. Bedingung: Der Kurs liegt über dem 50‑Tage‑GD und der Awesome Oscillator befindet sich über null. Fällt der Kurs unter 2.047, wird der Abwärtsausbruch jedoch nicht bestätigt und Käufer holen das Niveau schnell zurück, sind Käufe zulässig – zunächst mit Ziel 2.062 und anschließend 2.081.

Verkäufe sind bei einem bestätigten Schlusskurs unter 2.047 möglich, mit Kursziel 2.025, vorausgesetzt, der 50‑Tage‑GD verläuft über dem Kurs und der Awesome Oscillator liegt unter null. Steigt der Kurs bis 2.062, kann sich aber nicht über dem Ausbruchsniveau halten, kommt ein Short in Richtung 2.047 und anschließend 2.025 in Betracht. Beide Indikatoren dienen ausschließlich als Filter, um Fehlausbrüche auszusortieren — sie sind Bestätigungsinstrumente, jedoch kein eigenständiger Grund für vorzeitige Einstiege — und Entscheidungen werden nur nach einer echten Bestätigung der genannten Kursniveaus durch die Price Action getroffen.