Die Wellenzählung im 4‑Stunden‑Chart für EUR/USD ist komplexer geworden. Auf der höheren Zeitebene (unterer Chart) hat der Abwärtstrendabschnitt die Form einer fünfwelligen Struktur A‑B‑C‑D‑E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie bereits recht weit ausgebildet wirkt. Alle Wellen innerhalb dieses Abschnitts sind in etwa gleich groß, weshalb diese Struktur als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nach ihrem Abschluss ein impulsiver Aufwärtstrendabschnitt ausbilden, dessen Ziele deutlich oberhalb der Marke von 20,00 liegen.
Auf der niedrigeren Zeitebene (oberer Chart) entwickelt sich nach wie vor eine impulsive Wellenfolge, die zu Welle E der höheren Zeitebene gehören könnte. Sollte dies tatsächlich der Fall sein, nähert sich die Dollar-Stärke ihrem Ende – unabhängig davon, wie weit er noch steigt. Die vermutete Welle 5 von E ist entweder bereits abgeschlossen oder steht kurz vor dem Abschluss. In jedem Fall deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass sich die Abwärtswellenfolge auf beiden Charts ihrem Ende nähert. Nachrichtenlage und ein abrupter Stimmungsumschwung am Markt haben die US‑Währung deutlich nach oben getrieben, doch gibt es nur noch wenige neue Faktoren, die eine weitere Aufwertung des Dollars unterstützen könnten.
Der Dollar hält den Markt in AtemDas Währungspaar EUR/USD ist am Donnerstag um weitere 70 Basispunkte gefallen. Seit mehr als einem Monat findet der Markt keine Gründe, den Euro zu kaufen oder auch nur damit aufzuhören, den Dollar zu kaufen, der bereits seit drei Monaten gefragt ist. Es ist daher an der Zeit, die Gründe für den anhaltenden Anstieg des Dollars in Erinnerung zu rufen. Der erste Grund ist, dass sich die aggressiven Erwartungen in Bezug auf die Geldpolitik weiter aufbauen. Der zweite Grund ist, dass alle anderen Faktoren in den Hintergrund getreten sind.
Diese Kombination ermöglicht es der US‑Währung, gefragt zu bleiben, obwohl die Fed bislang nur eine Runde geldpolitischer Straffung durchgeführt hat. Die Marktteilnehmer interessiert allerdings nicht, wie viele Runden der Straffung die Zentralbank bereits umgesetzt hat. Entscheidend ist, wie stark sie die Zinsen künftig noch anheben könnte. Es wäre nicht überraschend, wenn der Dollar bereits dann zu fallen begänne, sobald die Inflation erste Anzeichen einer Abschwächung zeigt – so wie im Jahr 2022, als der Markt begann, mit einer geldpolitischen Lockerung zu rechnen.
Inzwischen steigen die Erwartungen weiterer Straffungsschritte in den kommenden Monaten weiter an. Hinsichtlich der Fed‑Sitzung im Dezember gibt es keine Zweifel. In den letzten Wochen hat der Markt jedoch begonnen, den nächsten Zinsschritt eher im Januar als im März einzupreisen. Laut dem CME FedWatch‑Tool liegt die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario derzeit bei 62 %. Inzwischen wird sogar die Möglichkeit von vier Runden geldpolitischer Straffung diskutiert. Wie realistisch dieses Szenario ist, lässt sich nur schwer sagen, da viel davon abhängen wird, wann die Konflikte in Osteuropa und im Nahen Osten enden. Sollten diese Konflikte beigelegt werden, dürften die Ölpreise auf ihr Vorkriegsniveau zurückkehren, was die Inflation dämpfen würde. Deshalb wäre es verfrüht, selbst drei Runden weiterer FOMC‑Straffung fest einzuplanen. Dem Markt gefällt diese Aussicht jedoch, und der Dollar profitiert erheblich davon.
Auf Basis der EUR/USD‑Analyse befindet sich das Paar weiterhin innerhalb des globalen korrektiven Trendabschnitts A‑B‑C‑D‑E. Diese Struktur wirkt jedoch vollständig ausgebildet und könnte daher jederzeit enden. Meiner Ansicht nach ist dies ein günstiger Zeitpunkt, nicht nur Käufe im Euro in Erwägung zu ziehen, sondern auch mit der Ausbildung eines voll ausgeprägten Aufwärtstrendabschnitts zu rechnen. Auf der höheren Zeitebene ist ein Anstieg des Instruments zumindest in den Bereich von 1,1700–1,1800 zu erwarten. Ein erfolgloser Versuch, den Bereich um 1,1082 – entsprechend dem 161,8‑%‑Fibonacci‑Niveau – nach oben zu durchbrechen, würde anzeigen, dass der Markt bereit für Käufe ist. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde dagegen ein Signal für Verkäufe liefern.
Auf der höheren Zeitebene ist ein Abwärtstrendabschnitt zu erkennen, der die Form einer A‑B‑C‑D‑E‑Struktur hat. Die innere Wellenstruktur der Welle E hat eine impulsive fünfwellige Form angenommen, könnte aber bereits abgeschlossen sein. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nun ein neuer Aufwärtstrendabschnitt ausbilden.
Wesentliche Grundsätze der AnalyseWellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und führen häufig zu Änderungen in der erwarteten Marktrichtung.Wenn es kein klares Verständnis dessen gibt, was am Markt geschieht, ist es besser, an der Seitenlinie zu bleiben.Es kann niemals 100%ige Gewissheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.