GBP/USD – 12. November: BIP-Daten stützen das Pfund nicht

Im Stundenchart hat sich GBP/USD gestern unterhalb des 38,2%-Fibonacci-Retracement-Levels bei 1,3342 stabilisiert und ist anschließend bis zum 23,6%-Fibonacci-Level bei 1,3263 gefallen. Ein Rebound von 1,3263 würde das Pfund begünstigen und könnte zu einer Aufwärtsbewegung in Richtung 1,3342 führen. Eine Konsolidierung unterhalb von 1,3263 würde hingegen die Wahrscheinlichkeit weiterer Rückgänge in Richtung des nächsten Levels bei 1,3177 erhöhen.

Die Marktsituation hat ins Bärische gedreht. Die letzte abgeschlossene Aufwärtswelle konnte das vorherige Hoch nicht überschreiten, während die neue Abwärtswelle das vorherige Tief unterschritten hat. Dadurch haben die Bären vorübergehend die Kontrolle über den Markt übernommen. Die erwartete geldpolitische Straffung durch das FOMC in naher Zukunft ist vom Markt bereits eingepreist, während sich die Erwartungen an eine weitere Straffung durch die Bank of England erst allmählich aufbauen. Mit einer Wiederaufnahme der Aufwärtsbewegung des Pfunds wird nach Abschluss der Korrekturbewegung gerechnet.

Am Mittwoch gab es keinen nennenswerten Nachrichtenfluss, dennoch übten die Bären weiter Verkaufsdruck aus. Der US-Inflationsbericht, dessen Monatswert nur 0,1 Prozentpunkte über den Erwartungen der Händler lag, beeinflusste die Marktbewegungen zwei Tage in Folge. Das ist sowohl ungewöhnlich als auch paradox.

Heute Morgen wurden die Händler mit einem weiteren Paradoxon konfrontiert. Das britische BIP stieg im Vergleich zum zweiten Quartal um 0,7 % gegenüber dem Vorquartal und um 1,9 % gegenüber dem Vorjahr. Diese Zahlen zeigen, dass die britische Wirtschaft an Fahrt gewinnt und der Bank of England damit einen entschlosseneren Kurs im Kampf gegen die hohe Inflation ermöglichen. Mit anderen Worten: Sie erhöhen die Wahrscheinlichkeit mehrerer zusätzlicher Runden geldpolitischer Straffung im Jahr 2027.

Zur Erinnerung: Getrieben von steigenden Erwartungen an eine geldpolitische Straffung durch das FOMC hat der Markt in der gesamten zweiten Hälfte des Jahres 2026 kontinuierlich den Dollar gekauft. Das Pfund reagiert jedoch etwas anders auf ähnliche Entwicklungen. Heute zum Beispiel konnte es praktisch gar nicht aufwerten. Darin liegt das Paradoxon. Derzeit bleiben die Bären am Ruder. Obwohl es keine klaren fundamentalen Gründe für eine weitere Verkaufswelle gibt, scheinen sie nach wie vor entschlossen genug, das Währungspaar GBP/USD weiter nach unten zu drücken.

Im 4-Stunden-Chart ist GBP/USD bis zum 23,6%-Fibonacci-Retracement bei 1,3265 gefallen. Ein Rebound von diesem Niveau würde das Pfund begünstigen und könnte zu einem Anstieg in Richtung des 38,2%-Fibonacci-Levels bei 1,3342 führen. Eine Konsolidierung unterhalb von 1,3265 würde auf eine Fortsetzung des Rückgangs in Richtung des 0,0%-Retracement-Levels bei 1,3137 hindeuten. Der CCI-Indikator nähert sich einer bullischen Divergenz, die den Rückgang des Währungspaares stoppen könnte.

Die Stimmung in der Kategorie der Non-commercial Trader ist in der letzten Berichtswoche weniger bärisch geworden. Die Zahl der von Spekulanten gehaltenen Long-Positionen stieg um 7.135, während die Zahl der Short-Positionen um 12.458 zurückging. Die aktuelle Differenz zwischen Long- und Short-Positionen liegt derzeit bei etwa 64.000 gegenüber 124.000. Der Vorteil der Bären bleibt erheblich und weitet sich im Zeitverlauf weiter aus. Zuvor war die bärische Dominanz unangefochten, doch durch die veränderte fundamentale Lage in den vergangenen Monaten ist das Bild weniger eindeutig geworden.

Der Abwärtstrend beim Pfund gilt nach wie vor nicht als überzeugend. Die weitere Entwicklung in naher Zukunft wird jedoch von Trumps Handelspolitik, den geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve und der Bank of England sowie von Dauer, Ausmaß und Folgen des Kriegs im Nahen Osten abhängen.

In den vergangenen Monaten haben die Marktteilnehmer ihre Erwartungen in Richtung eines ruhigeren Szenarios angepasst, doch bleiben die Verhandlungen zwischen Iran und den Vereinigten Staaten äußerst schwierig. Ob Washington und Teheran letztlich zu einer Einigung gelangen, ist weiterhin ungewiss. Jede Eskalation geopolitischer Spannungen könnte die Nachfrage nach dem Dollar erneut ansteigen lassen.

Am 12. November enthält der Wirtschaftskalender vier Veröffentlichungen, wobei das Hauptaugenmerk auf dem britischen BIP liegt. Die Konjunkturdaten könnten die Marktstimmung während der gesamten Handelssitzung am Donnerstag beeinflussen.

Verkaufsgelegenheiten ergaben sich nach einer Rückprallbewegung vom Bereich 1,3454–1,3469 im Stundenchart, mit Kurszielen bei 1,3404 und 1,3342. Beide Ziele wurden erreicht. Weitere Short-Chancen entstanden nach einem Schlusskurs unter 1,3342 mit einem Ziel bei 1,3263. Auch dieses Ziel wurde abgearbeitet.

Heute kann das Pfund nach einem Schlusskurs unter 1,3263 mit einem Ziel bei 1,3177 verkauft werden. Kaufgelegenheiten können sich nach einem Abprall von 1,3263 mit einem Ziel bei 1,3342 ergeben.

Die Fibonacci-Retracement-Level werden im Stundenchart von 1,3674 bis 1,3136 und im 4-Stunden-Chart von 1,3674 bis 1,3137 gezogen.