L'euro se sent assez à l'aise alors que la Banque centrale européenne n'a plus l'intention d'intervenir dans la politique monétaire actuelle. La semaine dernière, Madis Muller, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré qu'il était encore trop tôt pour parler de la manière dont les coûts d'emprunt pourraient évoluer à l'avenir. S'exprimant le lendemain du maintien par la BCE de son taux de dépôt à 2 % pour la quatrième fois consécutive, le responsable estonien a indiqué qu'il n'était actuellement pas nécessaire d'effectuer des ajustements, sans entrer dans les détails.
"Si vous me demandez ce qui se passera dans six mois ou plus tard, honnêtement, il est trop tôt pour spéculer," a déclaré Muller.
Cette position envoie un signal clair au marché : le régulateur est satisfait de la politique monétaire actuelle et ne voit pas la nécessité de changements brusques, du moins à court terme. Une telle prévisibilité est généralement perçue positivement par les investisseurs en quête de stabilité et de directives claires au milieu de l'incertitude économique mondiale.
"On peut imaginer des scénarios se développant dans les deux sens. Si l'économie de la zone euro se comporte moins bien et que l'inflation continue de ralentir, alors il pourrait y avoir des raisons de réduire davantage les taux d'intérêt. Mais on peut aussi imaginer la situation inverse," a déclaré le responsable politique.
L'impact des remarques de Muller est renforcé par le tableau macroéconomique global de la zone euro. L'inflation reste autour du niveau cible de la BCE et montre des signes d'accalmie, permettant au régulateur de maintenir une approche attentiste. Dans le même temps, la croissance économique dans la région reste modeste, ce qui empêche la BCE de resserrer sa politique par crainte d'aggraver la situation.
En conséquence, l'euro bénéficie d'une stabilité relative, soutenue par l'absence d'attentes de mesures radicales de la part de la BCE. Cependant, les perspectives à long terme pour la monnaie européenne dépendront largement de l'évolution future de l'inflation et de la croissance économique, ainsi que de la situation géopolitique dans la région et à l'échelle mondiale.
Quant à la configuration technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la prise du niveau de 1.1730. Seule cette progression permettrait de tester le 1.1750. De là, la paire pourrait monter à 1.1770, mais le faire sans soutien de la part des grands acteurs serait assez difficile. L'objectif le plus lointain serait le sommet à 1.1805. En cas de baisse, je n'attends des actions sérieuses de la part des gros acheteurs qu'aux alentours du niveau de 1.1705. S'il n'y a pas d'activité à cet endroit, il serait préférable d'attendre un nouveau test du creux de 1.1685 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.1650.