Le comité de fixation des taux se réunira pour la première fois cette année. On s'attend à ce que la Federal Reserve maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de ce moment politiquement le plus délicat pour les dirigeants mondiaux et qu'elle ignore les appels du président Donald Trump à réduire les taux.
Néanmoins, malgré la stabilité anticipée du taux des fonds, toute l'attention se concentrera sur la déclaration accompagnant le FOMC et sur la conférence de presse du président de la Fed. Les analystes et les investisseurs scruteront chaque mot pour déceler des indices sur la future trajectoire de la politique monétaire.
Face au ralentissement de la croissance mondiale, aux tensions commerciales persistantes avec le reste du monde et à une forte baisse du dollar américain, la Fed fait face à une tâche difficile : équilibrer le soutien à la croissance avec le contrôle de l'inflation. D'une part, des baisses de taux pourraient soutenir l'activité des entreprises et aider à la reprise du marché de l’emploi. D'autre part, une politique monétaire trop souple pourrait surchauffer l'économie et accentuer les pressions inflationnistes.
En conséquence, le FOMC devrait adopter une attitude attentiste, surveillant de près les données économiques et les développements géopolitiques. Les facteurs clés qui orienteront les décisions de la Fed dans les mois à venir incluent les dynamiques de l'inflation, les conditions du marché de l'emploi et la résolution des conflits commerciaux et géopolitiques. Les investisseurs devraient être attentifs aux signaux en provenance de Washington et adapter leurs stratégies aux conditions évolutives.
Par ailleurs, outre les plaintes fréquentes de Trump concernant la réticence de la Fed à baisser les taux d'intérêt, la banque centrale est désormais confrontée à la menace de convocations devant un grand jury et à d'éventuelles accusations criminelles. Mercredi dernier, la Cour suprême a entendu des arguments sur la possibilité pour le président de révoquer la gouverneur de la Fed Lisa Cook. Même au tribunal, il y a de la prudence quant à la tentative de Trump de licencier un responsable de la Fed.
Il est probable qu'une majorité des membres du FOMC pourront s'appuyer sur des données justifiant la décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés. Une telle unité serait considérée comme un soutien à Jerome Powell, qui a été fortement critiqué par la Maison-Blanche. Les figures clés à surveiller sont les gouverneurs Christopher Waller et Michelle Bowman : s'ils votent avec la majorité pour maintenir les taux, cela montrera à Trump que Powell bénéficie d'un soutien institutionnel.
Powell est susceptible de signaler que la politique est pour l'instant correctement positionnée, tout en s'abstenant de faire des déclarations audacieuses sur les prochaines étapes pour les taux. Cela permettra aux responsables de prendre le temps d'évaluer les effets des baisses de taux précédentes. Les données récentes montrant une baisse du chômage aux États-Unis en décembre tandis que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de la Fed peuvent rassurer à la fois les « hawks » et les « doves » et aider à construire un soutien pour suspendre le cycle d'assouplissement.
Perspective technique
EUR/USD
Du côté technique pour EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant envisager de prendre 1,1890. Ce n'est qu'à cette condition qu'un test de 1,1934 sera possible. De là, un mouvement vers 1,1970 est possible, mais le faire sans l'appui des principaux acteurs sera assez difficile. L'objectif lointain est 1,2000. À la baisse, je m'attendrais à une activité acheteuse significative seulement autour de 1,1847. S'il n'y a personne là-bas, il vaudrait mieux attendre un nouveau plus bas à 1,1815 ou ouvrir des positions longues à partir de 1,1785.
Perspective technique
GBP/USD
Pour GBP/USD, les acheteurs de livres doivent s'emparer de la résistance la plus proche à 1,3685. Ce n'est qu'alors qu'un mouvement vers 1,3720 sera réaliste ; dépasser cela sera difficile. L'objectif lointain est 1,3754. À la baisse, les ours tenteront de prendre le contrôle de 1,3650. S'ils réussissent, une percée de cette zone serait un coup sérieux pour les taureaux et pourrait pousser GBP/USD à 1,3620 avec le potentiel de chuter à 1,3590.