La paire USD/JPY continue de chuter rapidement au milieu de rumeurs d'intervention sur la monnaie.
Tout a commencé lorsque la Federal Reserve Bank de New York a commencé à effectuer des "vérifications de taux", c'est-à-dire des enquêtes auprès des opérateurs concernant le taux de change actuel USD/JPY. Les analystes ont interprété cela comme une étape préliminaire avant une éventuelle intervention conjointe avec le Japon. Essentiellement, les spéculations du marché basées sur des opérations passées ont joué un rôle décisif ici.
Les responsables japonais (plus précisément, le principal diplomate en matière de devises du Japon, Atsushi Mimura) ont fait des déclarations formelles et standards, affirmant qu'ils coordonnent effectivement de près avec les États-Unis en matière de politique de change et sont prêts à agir en cas de volatilité extrême. Cependant, ils n'ont ni confirmé ni démenti les rapports selon lesquels des mesures spécifiques avaient déjà été prises. Le ministre des Finances (et les principaux responsables du ministère) avaient précédemment averti de possibles actions pour contrer la pression spéculative sur le yen, mais ces paroles n'étaient pas accompagnées de dates ou de volumes d'intervention confirmés.
Néanmoins, le marché est arrivé à une conclusion assez catégorique : "il n'y a pas de fumée sans feu". Étant donné l'historique de la question, les vérifications de taux ont souvent précédé des actions concrètes. Par conséquent, les actions de la Fed de New York ont agi comme un déclencheur, provoquant un effet domino : un mouvement brusque du taux USD/JPY—des rumeurs d'intervention—et un mouvement encore plus important du taux. Il faut noter qu'en avril 2024, les autorités japonaises ont procédé à une intervention sur la monnaie quand la paire USD/JPY a dépassé 160,20. Cette cible est devenue une "ligne rouge", après quoi le gouvernement a décidé d'intervenir. Réagissant à cette décision, la paire a chuté de plus de 600 pips à ce moment-là.
Lundi, une situation similaire s'est développée : la semaine dernière, les acheteurs de l'USD/JPY ont presque atteint la figure 160, après quoi des rumeurs d'intervention des autorités ont fait surface. En seulement deux jours de trading (vendredi et lundi), la paire a chuté de près de 600 pips.
Le Premier ministre du Japon, Sanae Takaichi, a ajouté de l'huile sur le feu en déclarant dimanche que le gouvernement prendrait "les mesures nécessaires contre les mouvements spéculatifs et anormaux sur le marché des changes." Cependant, le contexte de sa déclaration est contradictoire. Takaichi n'a pas précisé à quel mouvement de prix ses commentaires faisaient référence—si c'était à la tendance haussière prolongée de l'USD/JPY ou à l'impulsion baissière actuelle.
Mais le marché a interprété sa déclaration en faveur du yen : la semaine de trading a commencé avec un écart baissier pour le USD/JPY, et la paire est alors tombée dans la zone des 153 (pour comparaison, vendredi, la paire se négociait autour de 159,25).
Maintenant, la question logique se pose : quelle est la suite ? Quelle sera la durée de l'impulsion baissière ? Parmi les analystes, il n'y a pas de consensus à ce sujet, d'autant plus que dans des conditions similaires, les réactions passées du marché aux interventions monétaires ne peuvent pas être extrapolées directement. Selon certains experts, le prochain "arrêt" sur la route du sud sera à 152,50, ce qui correspond à la ligne Kijun-sen sur le cadre temporel W1. Selon d'autres analystes, la paire n'atteindra pas les limites de la figure 152, et une consolidation suivie d'un retracement correctif dans la zone des figures 155-156 suivra bientôt.
Bien sûr, tout dépendra du flux d'informations. Des interventions verbales répétées et/ou la confirmation d'actions réelles (même de nature indirecte), une baisse des rendements américains—tous ces facteurs exerceront une forte pression sur la paire USD/JPY. Dans un tel cas, la paire ne se contentera pas de toucher la cible de 152,50, elle pourrait aussi tenter d'aller plus bas, jusqu'à la figure 150.
Mais si le mode "silence radio" persiste (auparavant, les autorités japonaises n’ont signalé officiellement que dans les rapports statistiques du ministère des Finances—des semaines après l'intervention monétaire), alors un retracement correctif pourrait effectivement suivre. Notez que malgré la baisse impulsive, la paire USD/JPY n'a pas réussi à passer en dessous du niveau de support de 153,50, ce qui correspond à la limite inférieure du nuage Kumo sur le cadre temporel D1. Si cette marque est dépassée, la paire sera sous la ligne inférieure des Bandes de Bollinger sur le graphique journalier et sous le nuage Kumo, et l'indicateur Ichimoku générera un signal baissier de "Parade de Lignes".
Dans des conditions d'incertitude générale, ce niveau de prix apparaît comme un point de support : envisager des positions courtes n'est raisonnable qu'après que les vendeurs auront franchi ce seuil de prix (153,50). Dans ce cas, la prochaine cible pour le mouvement baissier sera la marque susmentionnée de 152,50 (la ligne Kijun-sen sur le graphique hebdomadaire).