Le dollar a fortement rebondi hier, tandis que l'or, l'argent et les actions américaines ont subi de lourdes ventes après des informations selon lesquelles l'administration Trump se prépare à nommer Kevin Warsh comme son choix pour le prochain président de la Réserve fédérale. Le président Donald Trump a déclaré qu'il prévoyait d'annoncer son candidat vendredi. Les discussions sur le marché ont suggéré que la décision n'était pas encore définitive.
Warsh, un ancien gouverneur de la Fed et l'un des quatre finalistes sur la liste restreinte de M. Trump, a visité la Maison Blanche jeudi. Les autres noms sur la liste incluent le directeur du National Economic Council, Kevin Hassett, l'actuel gouverneur de la Fed, Christopher Waller, et le directeur des investissements de BlackRock, Rick Rieder.
Warsh est connu pour sa critique des politiques de la Fed durant l'ère de l'assouplissement quantitatif post-2008. S'il est nommé, la politique pourrait probablement changer. Une nomination de Warsh tendrait probablement la Fed vers une approche plus stricte, impliquant une plus grande prudence quant à d'autres baisses de taux et à l'expansion du bilan de la Fed. Cela affecterait les anticipations d'inflation, pourrait peser sur les bénéfices des entreprises - en particulier pour les sociétés très endettées - et restaurerait la demande pour le dollar américain.
M. Trump pourrait encore choisir un autre candidat, vu son penchant pour les surprises. Chaque finaliste a des points de vue distincts sur la politique monétaire, et le choix final aura des implications importantes sur le marché. Il convient de noter que M. Trump a passé une grande partie de l'année dernière à critiquer Jerome Powell pour avoir agi trop lentement pour réduire les taux, donc il serait surprenant qu'il nomme quelqu'un qui suivrait la voie plus conservatrice de M. Powell. Pourtant, les décisions de M. Trump ont souvent défié la logique. Ces derniers mois, Warsh s'est rapproché du camp du président, soutenant publiquement les baisses de taux - une apparente déviation par rapport à sa réputation précédente de faucon de l'inflation.
Warsh a siégé au conseil des gouverneurs de la Fed de 2006 à 2011 et a conseillé M. Trump sur la politique économique. S'il est nommé et confirmé, il remplacerait Jerome Powell lorsque le mandat de ce dernier expirera en mai. La nomination marquerait un retour pour Warsh, âgé de 55 ans, qui a été écarté pour le poste le plus haut en 2017 lorsque M. Trump a choisi Powell. Le candidat devra faire face à un processus de confirmation contesté au Sénat américain, bien que Warsh soit susceptible d'attirer de nombreux sénateurs républicains.
Une perspective technique pour EUR/USD suggère que les acheteurs devraient envisager de reprendre le niveau de 1,1950. Cela ouvrirait la voie pour tester 1,1980. De là, un mouvement vers 1,2030 est possible, bien qu'aller au-delà sans support des acteurs majeurs serait difficile. L'objectif étendu est de 1,2080. En cas de baisse, je m'attends à un intérêt acheteur significatif autour de 1,1890. Si les acheteurs ne se manifestent pas à cet endroit, il serait prudent d'attendre un nouveau plus bas à 1,1850 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1810.
Quant à la paire livre/dollar, les acheteurs de livres sterling doivent capturer la résistance la plus proche à 1,3780. Cela seul leur permettra de viser 1,3840, au-dessus duquel un dépassement serait difficile. L'objectif étendu est autour de 1,3899. Si la paire tombe, les "bears" tenteront de prendre le contrôle à 1,3730. S'ils réussissent, une percée de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pourrait pousser GBP/USD vers le bas à 1,3685 avec possibilité de s'étendre à 1,3630.