Le décompte des vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD n’est pas idéal, mais il reste suffisamment clair. Rien n’indique que la tendance haussière entamée en janvier de l’année dernière ait été invalidée ; seule la structure interne des vagues est parfois ajustée. À mon sens, la paire a terminé la construction de la vague 4 globale (voir le graphique inférieur). Si cette hypothèse est correcte, la vague 5 est actuellement en formation et pourrait être assez étendue, avec des objectifs pouvant aller jusqu’à la zone des 1,25.
La structure interne de la vague 5 envisagée n’est pas totalement limpide (voir le graphique supérieur). La séquence de vagues haussières ne peut pas être considérée comme une impulsion nette en raison de fortes vagues correctives. À ce stade, elle est interprétée comme a-b-c-d-e. Cependant, si la vague 5 devient étendue, sa structure interne sera elle aussi complexe, ce qui pourrait nécessiter plusieurs révisions du décompte des vagues. Quoi qu’il en soit, je m’attends à ce que l’EUR/USD reprenne sa progression, et la structure corrective a-b-c semble déjà achevée.
L’EUR/USD a très peu évolué vendredi, malgré des attentes d’une hausse d’au moins 100 pips. L’absence de baisse « naturelle » du dollar américain, à mon avis, répond à la plupart des questions que mes lecteurs ont pu se poser au cours des deux dernières semaines.
Rappelons que les mouvements inhabituels ont commencé la semaine dernière : le rapport Nonfarm Payrolls pour 2025 a d’abord déçu, et l’indice des prix à la consommation est tombé nettement à 2,4 %. À ce moment-là, de nombreux intervenants de marché ont jugé les données de l’emploi américain de janvier plus importantes et n’ont pas cru que la Federal Reserve abaisserait ses taux malgré un net ralentissement de l’inflation.
Cependant, le dollar s’est régulièrement apprécié au cours des deux dernières semaines. L’économie américaine est-elle désormais si solide que le marché ne pense plus qu’à acheter du dollar ? Qu’est-ce qui a changé en deux semaines pour provoquer un tel retournement ? La journée de vendredi a apporté des réponses :
Dans la matinée, les indices d’activité des entreprises de la zone euro et de l’Allemagne ont été publiés, dépassant les attentes — une bonne nouvelle pour tout le monde, sauf pour les acheteurs d’euro.Dans l’après-midi, le rapport sur le PIB américain du T4 a fait état d’une croissance de 1,4 % (bien en dessous des 3 % attendus et en recul par rapport aux 4,4 % du T3). Malgré cet écart marqué par rapport aux prévisions du marché, la demande de dollar américain est restée quasiment inchangée.J’en conclus que le marché ignore pour l’instant les données économiques et se concentre plutôt sur d’autres thèmes, qui seront abordés dans de prochains rapports.
D’après l’analyse de l’EUR/USD, l’instrument se situe toujours dans un segment haussier de sa tendance. Les politiques de Donald Trump et la position monétaire de la Fed restent des facteurs importants qui limitent l’affaiblissement à long terme du dollar. Les objectifs actuels de tendance pourraient atteindre la zone des 1,25.
À l’heure actuelle, l’instrument évolue toujours au sein de la vague 5 globale, de sorte que je m’attends à une hausse de l’EUR/USD au premier semestre 2026. La structure corrective en a-b-c peut s’achever à tout moment, car elle semble déjà complète. Il est pour l’instant raisonnable de rechercher des zones et des niveaux pour de nouvelles positions acheteuses, avec des objectifs proches de 1,2195 et 1,2367, correspondant aux niveaux de Fibonacci de 161,8 % et 200,0 %.
À une échelle plus réduite, l’ensemble du segment haussier de la tendance est visible. Le décompte des vagues est non standard, car les vagues correctives diffèrent en taille. Par exemple, la grande vague 2 est plus petite que la vague 2 interne au sein de la vague 3. De telles variations sont normales. Il est plus important d’identifier des structures claires sur le graphique plutôt que de suivre rigoureusement chaque vague. La structure actuelle de la vague haussière est sans ambiguïté.
Principes clés de mon analyse
Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et changent souvent.Si vous n’êtes pas sûr des conditions de marché, il vaut mieux rester à l’écart.Il n’existe aucune certitude à 100 % sur la direction des prix — n’oubliez jamais les ordres Stop Loss de protection.L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.