La paire EUR/USD a plongé lundi sur fond de campagne militaire menée par les États-Unis et Israël contre l’Iran. Je préfère ne pas énumérer tous les pays qui sont déjà entrés dans un conflit militaire ouvert, ni toutes les infrastructures qui ont été frappées au cours du week-end. Il est important de se concentrer sur l’essentiel de ce qui se passe. Une nouvelle guerre a éclaté au Moyen-Orient et, cette fois, elle risque de s’inscrire dans la durée. Comment cette guerre affecte-t-elle les marchés ? Les prix du pétrole et du gaz augmentent déjà rapidement en raison du blocus du détroit d’Hormuz et d’une série de frappes iraniennes visant des installations de production et de raffinage de pétrole dans des pays alliés aux États-Unis. La demande de dollar augmente au même rythme que les prix du pétrole, les investisseurs fuyant les actifs risqués pour réorienter leurs capitaux vers des valeurs refuges. Il n’y a pas grand-chose à ajouter de plus.
En raison des événements géopolitiques, le tableau technique a été bouleversé. Nous avons assisté à une confrontation ouverte entre la structure graphique et le contexte d’actualités. Cette fois-ci, c’est le contexte d’actualités qui l’a emporté. Dans les conditions actuelles, les traders doivent au minimum attendre la formation de nouvelles configurations, puis seulement analyser le tableau d’ensemble et évaluer l’environnement informationnel. À mon sens, les haussiers avaient de solides chances de prolonger la tendance jusqu’au tout dernier moment, mais la guerre au Moyen-Orient est venue tout remettre en question. Il est désormais important de comprendre où s’achèvera le rallye actuel du dollar et si la tendance haussière restera intacte.
Pour l’instant, il n’existe aucun schéma exploitable — ni haussier ni baissier. L’imbalance 12 a été invalidée ou peut être considérée comme telle. Formellement, elle ne sera annulée qu’en dessous du niveau de 1,1669, mais il est peu probable qu’un trader envisage actuellement sérieusement d’acheter et d’attendre une réaction à ce schéma. Je rappelle qu’il a été testé à deux reprises et que, lors du deuxième test, le prix a passé une semaine entière à l’intérieur de cette zone. Les haussiers n’ont pas obtenu de deuxième réaction du prix, c’est pourquoi je considère ce schéma comme annulé.
Le tableau technique continue de signaler une domination des acheteurs. La tendance haussière reste en place. Pour l’heure, toutefois, le scénario haussier est repoussé sine die. Pour pouvoir de nouveau compter sur une progression de la monnaie européenne, de nouveaux schémas haussiers sont nécessaires. Pour anticiper une poursuite de la hausse du dollar, il faut des schémas et des signaux baissiers. À l’heure actuelle, il n’y en a aucun.
Les nouvelles de lundi peuvent être réparties entre développements géopolitiques et autres événements. Ces derniers n’ont pas influencé le sentiment de marché, tandis que les développements géopolitiques ont entraîné une forte baisse de la paire EUR/USD.
Ces derniers mois, les haussiers ont eu de multiples raisons de passer à l’offensive et, même avec l’éclatement de la guerre au Moyen-Orient, ces raisons ne se sont pas estompées. Sur le plan structurel et à l’échelle globale, la politique de Trump — qui a entraîné une nette baisse du dollar l’an dernier — n’a pas changé. À court terme, la devise américaine peut afficher une progression dans un mouvement de fuite vers la qualité de la part des investisseurs, mais ce facteur a peu de chances de la soutenir durablement. Parallèlement, les anticipations (en tout état de cause) accommodantes concernant la politique monétaire du FOMC, la guerre commerciale de Trump avec le reste du monde, la faiblesse du marché du travail américain, deux shutdowns gouvernementaux, l’agression militaire des États-Unis, les poursuites pénales à l’encontre de Powell, le ralentissement de la croissance du PIB et d’autres facteurs défavorables pour l’Amérique ne sont pas remis en cause par le conflit en Iran.
Je ne crois toujours pas à une tendance baissière. Le dollar bénéficie d’un soutien temporaire du marché, mais rien ne garantit que cette situation perdure longtemps. La ligne bleue indique le niveau de prix en dessous duquel on pourrait considérer la tendance haussière comme terminée. Les baissiers devraient faire reculer le marché d’environ 240 points pour l’atteindre, ce qui semble encore être une tâche plutôt ardue. Des schémas baissiers pourraient se former cette semaine, ce qui faciliterait l’analyse de la configuration locale et l’élaboration de prévisions.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et la zone euro :
Zone euro – Indice des prix à la consommation (10 h 00 UTC).
Le 3 mars, le calendrier économique ne contient qu’une seule publication réellement importante, mais une fois de plus, l’économie pourrait rester reléguée au second plan derrière la géopolitique. Le contexte d’actualités influencera presque à coup sûr le sentiment de marché mardi.
Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :
À mon avis, la paire reste dans une phase de formation d’une tendance haussière. Le contexte d’actualités a fortement changé au cours du week-end, mais la tendance elle-même reste intacte. Par conséquent, les traders ont besoin de nouveaux schémas à court terme pour élaborer des prévisions. Si ces schémas sont baissiers (ce qui semble plus probable), il est important de garder à l’esprit que la tendance demeure haussière et que les facteurs géopolitiques ont généralement un impact limité dans le temps. Si, au contraire, des schémas haussiers se forment (ce qui serait bien plus souhaitable), les traders auront l’opportunité d’ouvrir de nouvelles positions longues en phase avec la tendance dominante.